Noticia de Huoxing Finance: el 4 de agosto, HSBC, en su informe más reciente, no utilizó la tradicional valoración por relación precio-beneficio, sino que realizó un análisis inverso para deducir las expectativas de ganancias a largo plazo implícitas en el precio actual de Samsung Electronics. Basándose en las expectativas consensuadas de ganancias para los próximos tres años, y tras 100.000 simulaciones de Monte Carlo, se identificó una trayectoria de ganancias de 15 años que coincide con el precio actual. El resultado indica que el mercado ha ajustado hacia abajo principalmente las perspectivas de ganancias a largo plazo de las acciones coreanas de memoria relacionadas con la IA. Samsung Electronics se convirtió en el caso más extremo: su precio ha caído aproximadamente un 25% desde el pico de principios de junio; el ciclo de ganancias implícito se redujo de aproximadamente 3,5 años a 2,5 años, y la EPS de tendencia implícita cayó drásticamente de aproximadamente 2 veces el nivel de 2024 a solo 0,8 veces, eliminando casi por completo la prima a largo plazo por IA. La tasa compuesta anual de crecimiento implícita de la EPS entre el tercer y noveno año descendió aún más, de aproximadamente -15% a -35%, alcanzando el nivel más bajo histórico: el mercado no solo considera que este ciclo de IA será difícil de sostener, sino que incluso cree que, tras el ciclo, la rentabilidad de Samsung no superará los niveles previos al auge de la IA en 2024. SK Hynix experimentó un ajuste aún más pronunciado: desde su pico del 25 de junio, su precio ha caído un 37%; el ciclo de ganancias implícito se redujo bruscamente de aproximadamente 6 años a 2,7 años, y las ganancias de tendencia a largo plazo cayeron de aproximadamente 6 veces el nivel de 2024 a solo 2 veces. HSBC considera que esta caída es «demasiado pesimista». En comparación, TSMC mantiene un ciclo de ganancias implícito de aproximadamente 7,4 años y ganancias de tendencia a largo plazo equivalentes a aproximadamente 2,3 veces el nivel de 2024; el mercado sigue reconociendo que la IA puede generar un aumento sostenido en las ganancias más allá del ciclo. La diferencia en la valoración entre las acciones coreanas de memoria y TSMC se ha convertido en la característica más destacada de este ajuste. En términos de flujo de fondos, desde principios de año, los inversores extranjeros han vendido netamente alrededor de 150.000 millones de dólares en acciones de Samsung, Hynix y TSMC, de los cuales aproximadamente 60.000 millones se han vendido desde junio. El volumen bajo gestión de los ETFs apalancados 2x individuales que amplificaban la volatilidad ha disminuido desde aproximadamente 37.000 millones de dólares a finales de junio hasta 12.000 millones de dólares, y su participación en el volumen operado en días de fuerte volatilidad individual ha disminuido notablemente. HSBC considera que la presión mecánica de venta más destructiva está disminuyendo; la cuestión central actual ya no es si existe demanda de IA, sino si los precios ya han comprimido demasiado el ciclo de IA hacia un escenario excesivamente pesimista.
HSBC: El precio de Samsung Electronics no refleja ninguna prima de IA, se esperan ganancias a largo plazo a los niveles de 2024
MarsBitCompartir
Resumen
El último informe diario de mercado de HSBC muestra que el precio de las acciones de Samsung Electronics no refleja ninguna prima de IA, con ganancias a largo plazo proyectadas en los niveles de 2024. Un análisis de Monte Carlo indica que el crecimiento esperado de las ganancias por acción podría caer entre -15% y -35% durante los años tres a nueve. Las acciones de Samsung han caído un 25% desde su máximo de junio, mientras que SK Hynix cayó un 37%. Los inversores extranjeros han vendido neto $1,5 billones en acciones de Samsung, SK Hynix y TSMC este año, con ETFs apalancados que se han reducido drásticamente. Los operadores ahora están desplazando su enfoque hacia altcoins para monitorearlas ante la incertidumbre general del mercado.
Fuente:Mostrar original
Descargo de responsabilidad: La información contenida en esta página puede proceder de terceros y no refleja necesariamente los puntos de vista u opiniones de KuCoin. Este contenido se proporciona solo con fines informativos generales, sin ninguna representación o garantía de ningún tipo, y tampoco debe interpretarse como asesoramiento financiero o de inversión. KuCoin no es responsable de ningún error u omisión, ni de ningún resultado derivado del uso de esta información.
Las inversiones en activos digitales pueden ser arriesgadas. Evalúa con cuidado los riesgos de un producto y tu tolerancia al riesgo en función de tus propias circunstancias financieras. Para más información, consulta nuestras Condiciones de uso y la Declaración de riesgos.