Casi cuatro años después de la caída del ecosistema Terra que sacudió al mundo del préstamo de criptomonedas, el sistema legal de Singapur está alcanzando a uno de sus afectados. Zhu Juntao, el exdirector ejecutivo de 36 años de la empresa de préstamo de criptomonedas Hodlnaut, fue acusado el 26 de mayo por seis cargos de fraude por representación falsa.
Los cargos provienen de declaraciones que Zhu y empleados de Hodlnaut supuestamente hicieron entre mayo y julio de 2022, afirmando que la plataforma no tenía exposición directa a TerraUSD (UST) y que, por lo tanto, había evitado pérdidas por su colapso. La realidad, según los investigadores, era considerablemente diferente: aproximadamente $317 millones de fondos de usuarios habían sido convertidos en UST y depositados en el protocolo Anchor, generando pérdidas realizadas por aproximadamente $190 millones.
Qué se le acusa realmente a Zhu
La Policía de Singapur dijo que Zhu fue acusado tras una investigación realizada por el Departamento de Asuntos Comerciales. Se enfrenta a tres cargos según la Sección 424A(1)(a) en conjunto con la Sección 424A(3) del Código Penal de 1871, más tres cargos adicionales bajo la misma disposición en conjunto con la Sección 109.
Los cargos de la Sección 109 son notables porque se relacionan con el incitamiento, lo que sugiere que los fiscales creen que Zhu dirigió a otros para difundir las declaraciones engañosas. Las acusaciones indican que Zhu instruyó a empleados para difundir las afirmaciones falsas a través de los canales oficiales de Hodlnaut, mientras también utilizaba sus redes sociales personales para reforzar la narrativa.
Si es condenado por cualquier cargo, Zhu enfrenta hasta 20 años de prisión por cada cargo.
La cronología es relevante aquí. El ecosistema Terra/UST colapsó en mayo de 2022. Las declaraciones supuestamente falsas se hicieron entre mayo y julio de 2022. Hodlnaut suspendió los retiros el 8 de agosto de 2022, aproximadamente seis semanas después de las últimas supuestas representaciones falsas. El Departamento de Asuntos Comerciales de Singapur inició su investigación sobre Hodlnaut y sus directores alrededor de noviembre de 2022.
El colapso de Hodlnaut, en contexto
Hodlnaut era una plataforma de préstamo de criptomonedas con sede en Singapur que ofrecía rendimientos atractivos sobre los depósitos de los usuarios. El modelo de negocio consistía en tomar los depósitos de los clientes y asignarlos a protocolos DeFi para generar retornos, incluyendo el protocolo Anchor, que ofrecía aproximadamente un 19,5% de APY en depósitos de UST. Cuando UST perdió su paridad con el dólar en mayo de 2022 y descendió hacia cero, los $317 millones en fondos de usuarios convertidos a UST generaron pérdidas de $190 millones, dejando efectivamente a la empresa insolvente.
Después de suspender los retiros en agosto de 2022, Hodlnaut entró en procedimientos de administración judicial. Estos procedimientos finalmente se transformaron en una liquidación total. A partir de 2026, el proceso de liquidación continúa con avances limitados en la recuperación de activos o la compensación a los acreedores de la plataforma.
Por qué este caso importa para los inversores en criptomonedas
Los cargos contra Zhu no se refieren a la gestión de una estrategia de inversión arriesgada. Los cargos por fraude se centran en lo que supuestamente se dijo después de que se materializaran esas pérdidas. Los reguladores y fiscales parecen trazar una línea clara: perder dinero de los clientes debido a una mala gestión de riesgos es una cosa, pero decirles a los clientes que no perdieron su dinero cuando en realidad sí lo hicieron constituye fraude criminal.
Los cargos presentados en mayo de 2026 representan la primera acusación penal contra la dirección de una empresa de cripto relacionada con comunicaciones engañosas tras el colapso del ecosistema Terra. El Departamento de Asuntos Comerciales de Singapur inició su investigación sobre Hodlnaut y sus directores alrededor de noviembre de 2022, lo que significa que el tiempo desde el inicio de la investigación hasta los cargos formales fue de aproximadamente tres años y medio.