El autor argumenta que los inversores pueden predecir correctamente la caída de las relaciones precio-beneficio, pero aún así cometen un error importante al usar esa predicción para vender acciones. El autor sostiene que las valoraciones elevadas no significan que los precios de las acciones tengan probabilidades de caer pronto. Diez meses dentro de 2026, las relaciones precio-beneficio se han contraído incluso mientras los precios de las acciones tendían al alza. Las revisiones agresivas y continuas al alza de las proyecciones de ganancias han reducido las relaciones porque las ganancias proyectadas han aumentado más rápido que los precios.
El autor lanzó TKer hace cinco años, el 14 de octubre, para explicar cómo generalmente aumenta el mercado de valores. El primer año de TKer incluyó un mercado bajista mientras la Reserva Federal combatía la inflación. El S&P 500 cayó un 19% durante ese año. El segundo año de TKer comenzó dos días después del inicio del actual mercado alcista. El S&P 500 aumentó un 21% durante el segundo año a pesar de la incertidumbre persistente. El S&P 500 aumentó un 35% durante el tercer año. El rendimiento anualizado promedio desde el lanzamiento de TKer hasta el tercer año fue del 9%.
El cuarto año de TKer trajo agitación política tras las elecciones presidenciales en EE.UU. y guerras comerciales provocadas por nuevos aranceles. El cuarto año también trajo volatilidad en las tasas de interés y los mercados de divisas, tensiones geopolíticas aumentadas y amenazas a la independencia de la Reserva Federal. Un cierre del gobierno agravó las preocupaciones sobre la calidad de los datos económicos. Sin embargo, el mercado de acciones alcanzó repetidamente nuevos máximos históricos y creció un 14% durante el cuarto año, posiblemente porque las ganancias fueron resilientes.
Muchos desafíos del cuarto año continuaron en el quinto año de TKer. La relación precio-beneficio forward estaba cerca de 23 veces en la actualización anual anterior, el nivel más alto desde 2020. Sin embargo, el S&P 500 aumentó un 16% durante el quinto año de TKer.
Hace aproximadamente un año, algunos estrategas prominentes de Wall Street predijeron que las altas valoraciones estaban justificadas y permanecerían elevadas en 2026 a medida que los precios de las acciones aumentaran. Otros estrategas argumentaron que las valoraciones restringían los rendimientos y arriesgaban una contracción, limitando los rendimientos de precios. El autor sostiene que las proyecciones de la relación precio-beneficio a menudo socavan los cálculos de Wall Street sobre los objetivos de precio al final del año, ya que los cambios a corto plazo en la relación son difíciles de predecir. El autor argumenta que las acciones caras a menudo se vuelven más caras y las acciones baratas a menudo se vuelven más baratas. El autor también sostiene que los precios a veces caen a medida que las acciones se vuelven más caras, mientras que los precios a veces aumentan a medida que las acciones se vuelven más baratas.
Las valoraciones altas no garantizan caídas en los precios de las acciones en 2026
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Resumen
Las altcoins a vigilar pueden ofrecer nuevas oportunidades a medida que cambia el sentimiento del mercado. Según FLASH AI, las altas relaciones precio/beneficio no siempre conducen a precios más bajos. El S&P 500 aumentó un 16% en 2026, ya que las proyecciones de ganancias superaron el crecimiento de los precios. La resistencia de las ganancias y las revisiones al alza mantuvieron las relaciones estables a pesar del aumento de los precios. En cinco años, el índice rindió un 9% anual en promedio, incluso frente a vientos económicos y políticos contrarios. El índice de miedo y codicia mostró señales mixtas, pero los fundamentos sólidos continuaron impulsando el desempeño.
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