Mensaje de BlockBeats, 23 de abril: según una publicación en redes sociales del analista (@Murphychen888), los datos en cadena muestran que el volumen de posiciones abiertas (OI) de los contratos perpetuos de Bitcoin ha recuperado su nivel más reciente, aproximadamente 472.000 BTC, lo que indica que la palanca del mercado se está acumulando nuevamente.
Al mismo tiempo, los vendedores en corto continúan dominando la dirección del volumen de operaciones activas, lo que ha mantenido el precio de los contratos perpétuos en descuento respecto al spot durante un período prolongado. Durante el pico de ayer, los vendedores en corto pagaron un promedio horario de tasas de financiación superior a 600 000 dólares, muy por encima del promedio de 7 días (197 000 dólares), lo que ha aumentado significativamente el costo de mantenimiento de sus posiciones.
El análisis indica que un alto OI combinado con una prima negativa sostenida facilita la activación de un short squeeze durante una recuperación del mercado, actuando como combustible para el alza de precios. Los datos históricos muestran que tras dos ocasiones en las que el promedio móvil de 7 días de la prima de los largos pasó a negativo —el 9 de marzo y el 13 de abril de este año— se produjeron rebotes temporales.
A diferencia del rápido retroceso en enero en el nivel de resistencia de 97.000 dólares, la estructura actual indica que el mercado a corto plazo es más complejo. En el entorno de mercado actual, los vendedores enfrentan presión por costos de financiamiento continuos, mientras que los compradores aún no han establecido una tendencia clara de absorción.
En general, aunque una tarifa negativa alta no implica necesariamente un short squeeze, la combinación de una posición alta y la presión de costos ha hecho que la apuesta y la lógica detrás de las operaciones de corto ya no ofrezcan una ventaja clara. El mercado está entrando en un ritmo de "impulsado por eventos → presión de liquidación → regreso a la oscilación".