Anna Liu, CEO de HashKey RWA, asistió al STO Summit 2026 celebrado en Corea el 2 de octubre. Este evento forma parte de la serie “Korea Premium Weeks 2026”, organizada conjuntamente por la Comisión Financiera de Corea (FSC) y la Bolsa de Valores de Corea (KRX), con el objetivo de fomentar el intercambio y la cooperación entre el mercado coreano y los inversores e instituciones globales. Se reunieron instituciones internacionales como Franklin Templeton y Webull Technologies, así como representantes de la Comisión Financiera de Corea, la Corporación Coreana de Custodia y Liquidación y la Bolsa de Valores de Corea.
Anna indicó durante su discurso que, con la aprobación de la ley coreana sobre valores de tokens y su entrada plena en vigor en febrero de 2027, el siguiente paso clave para la industria es construir mercados verdaderamente líquidos y con profundidad de operaciones.
Anna señala que el sistema financiero está experimentando tres transformaciones estructurales: del off-chain al on-chain, de los activos nativos digitales a la representación on-chain de activos reales, y del settlement off-chain al on-chain. Combinando la práctica de HashKey en RWA, compartió cuatro lecciones clave: la calidad del activo es más importante que la tecnología; la tokenización es un medio, no un objetivo; la liquidez debe construirse activamente; y el cumplimiento normativo es una base, no una formalidad. En particular, enfatizó: “La liquidez debe construirse activamente y no surge de forma natural”. Un mercado de capitales on-chain que funcione realmente requiere activos adecuados, canales de distribución con licencia y una infraestructura de settlement que conecte el lado de los fondos con el lado de los activos. Con el ejemplo de la negociación secundaria de fondos tokenizados en Hong Kong, señaló que los mecanismos de market making y el monitoreo de liquidez ya se han integrado en el marco regulatorio, mientras que las stablecoins y los depósitos bancarios tokenizados están impulsando la entrada de fondos al on-chain.
En relación con el desarrollo del mercado de tokenización en Corea, Anna sugiere: “Además de planificar cómo emitir los activos, desde el primer día se debe considerar cómo realizar realmente las transacciones y liquidaciones en la cadena para los fondos y los activos”. Ella señala que las prácticas actuales de tokenización institucional aún se basan principalmente en el modelo de certificado en cadena (Certificate on-chain), mientras que la dirección a largo plazo es avanzar hacia activos en cadena (Asset on-chain), permitiendo que las transferencias en cadena logren liquidación final y integrando la propiedad, las condiciones de cumplimiento y las reglas de transferencia directamente en el activo, liberando así todo el potencial de la programabilidad. Solo al establecer un ciclo cerrado completo que conecte capital regulado, infraestructura de cumplimiento, plataformas de intercambio autorizadas y productos de inversión de calidad se podrá impulsar la tokenización desde un marco regulatorio hacia el mercado real. Anna señala: “El marco ya está establecido; el próximo mercado necesita ser construido por cada uno de ustedes”.