El fundador de Stacks, Muneeb Ali, dijo el 27 de agosto a través de X que HashKey Cloud implementará bitcoin en Stacks, convirtiendo al proveedor de infraestructura asiático en la segunda institución anunciada para el piloto de Genesis Bond de la red.
HashKey bloqueará en el tiempo el bitcoin en Bitcoin, mantendrá las claves y emparejará la posición con STX por un valor aproximado del 5% del bitcoin comprometido.
Mantener la custodia del principal no hace que el rendimiento sea nativo de Bitcoin. Stacks busca aproximadamente 3% anualizados de BTC comprometido por sus mineros, por lo que los pagos dependen de STX y la economía de los mineros de Stacks y, por tanto, son variables.
La asignación de HashKey no se reveló, mientras que el total de BTC comprometido se espera que sea visible en la cadena cuando el bono comience alrededor del 10 de septiembre.
BTC se mantiene en bitcoin, mientras que el retorno depende de Stacks
Bajo el bono del protocolo nativo-BTC, un participante deposita bitcoin en una salida con bloqueo temporal en la capa base de Bitcoin y conserva las claves. El activo permanece fuera de un acuerdo de préstamo, envoltura o arreglo de custodia de terceros. Permanece inmóvil durante el bono a menos que el participante utilice la vía de salida anticipada.
Una salida anticipada devuelve el principal en BTC y finaliza el rendimiento restante, mientras que el STX emparejado permanece bloqueado durante todo el plazo, por lo que ambas patas del activo tienen diferentes restricciones de liquidez.
El bono requiere STX por un valor aproximado del 5% de la posición de BTC, y esa cantidad determina la capacidad de Bitcoin del participante y expone la posición a los movimientos del precio de STX durante aproximadamente seis meses.
Los mineros de Stacks comprometen BTC mientras compiten por producir bloques y recibir recompensas en STX. Los titulares de bonos del protocolo reciben primero su retorno objetivo de ese fondo de BTC.
A través de 24 ciclos de recompensa, un bono de aproximadamente seis meses entregaría alrededor del 1,44% de BTC bloqueado si se logra el objetivo, y los pagos pueden variar según la economía de los mineros.
El BTC disponible para recompensas depende de la economía de la minería de Stacks, que a su vez depende de las recompensas por bloques STX, las tarifas y la actividad de la red. Los ingresos excedentes de los mineros pueden construir una reserva. En caso de una escasez sostenida que agote la reserva, Stacks indica que los rendimientos se comprimirán primero para los stakers exclusivos de STX y posteriormente para los titulares de bonos del protocolo.
Por lo tanto, el diseño separa la custodia del principal de la generación de rendimientos. Las claves de bitcoin permanecen con el participante, mientras que el rendimiento tiene exposición al mercado de STX y riesgo del protocolo Stacks.
El primer bono opera dentro de un arranque gestionado en lugar de una subasta abierta. Durante PoX-5, el Fondo Stacks establece la capacidad, el rendimiento objetivo, la relación BTC-a-STX y la asignación de cada período de vinculación.
Una futura propuesta PoX-6 tiene como reemplazar esos ajustes gestionados con una subasta algorítmica y sin permisos. Hasta entonces, Genesis prueba el producto dentro de los límites elegidos por el Fondo.
Los compromisos en cadena pueden mostrar la cantidad de BTC que las instituciones colocan en el bono, las distribuciones semanales pueden indicar si los ingresos de los mineros respaldan el objetivo y los datos de reservas pueden mostrar el margen disponible cuando los ingresos son insuficientes.
El solo nombre de HashKey establece la participación. Su asignación divulgada y los pagos realizados del bono determinarán cuánto peso tiene esa participación como evidencia de la demanda institucional.
La autogestión deja el riesgo de contrato y recompensa
PoX-5 activado en el bloque de Bitcoin 960.230 el 30 de julio. Stacks dijo que la base de código fue auditada por Trail of Bits y Clarity Alliance, con revisión adicional de Asymmetric Research.
Una issue abierta de severidad media en el repositorio oficial de stacks-core identifica una falla en la ruta de renovación de bonos. Al final de un bono, un participante que pasa a un bono posterior puede seguir siendo acreditado con acciones de recompensa antiguas tras retirar la garantía que las respalda. Otros participantes podrían recibir entonces una parte menor de la recompensa del ciclo final.
El problema deja el bitcoin nativo bajo las claves del participante y no genera un fallo en la inscripción normal de Genesis Bond. El 4.0.1 código fuente del contrato PoX-5 aún contiene el comportamiento afectado, lo que hace importante una corrección o mitigación pública antes de que llegue esa ventana de rotación.
El Genesis Bond reduce la dependencia de un prestatario o custodio, luego añade exposición a STX, riesgo de pago financiado por mineros, configuraciones de programa gestionadas y nuevo código de contrato. El bloque 966,350 comenzará a poner a prueba los números.
La publicación HashKey Cloud respalda el bono Genesis de Stacks para demostrar la demanda institucional por rendimiento nativo de bitcoin apareció por primera vez en CryptoSlate.