El gestor de activos criptográficos Hashdex está preparado para cerrar y liquidar su fondo cotizado en bolsa de bitcoin al contado de $14.7 millones, en lo que podría ser la primera liquidación de una oferta de bitcoin al contado en EE.UU. BTC$63,518.30
Los ETF de futuros de bitcoin han cerrado antes, incluyendo el XBTF de VanEck en 2024, pero parece que ningún fondo estadounidense que posea bitcoin directamente había sido liquidado anteriormente.
Hashdex citó una evaluación de los activos bajo administración del fondo, la liquidez, los costos operativos, el interés de los inversores y su posición dentro de la gama más amplia de productos de la empresa al anunciar el cierre.
Los flujos hacia los ETF, aprobados por primera vez en enero de 2024, han disminuido a medida que los inversores buscaban los mejores rendimientos ofrecidos por inversiones relacionadas con la IA. En conjunto, los fondos han registrado salidas netas en cada uno de los últimos tres meses, según datos de SoSoValue.
“Gran parte del mercado considera que el costo de oportunidad de mantener BTC es demasiado alto mientras todo lo relacionado con la IA se dispara,” escribió el jefe de K33 Research, Vetle Lunde, en un informe de junio report.
El iShares Future AI & Tech ETF de BlackRock aumentó un 39% hasta julio y mantuvo activos por $3.6 mil millones, mientras que el mercado de criptomonedas cayó aproximadamente un 36%, según el Índice CoinDesk 20 (CD20).
El ETF de bitcoin de Hashdex (DEFI) es el más pequeño de los ETF de bitcoin spot en EE. UU. por activos netos y registró los menores flujos netos acumulados, según los datos de SoSoValue. El segundo más pequeño, BTCW de WisdomTree, tiene $142.4 millones en activos netos. El líder del mercado, IBIT de BlackRock, tiene $47.08 mil millones en activos netos.
El último día de operaciones de DEFI será el 17 de agosto, tras el cual comenzará a vender sus bitcoin restantes y distribuir los ingresos en efectivo a los accionistas, según un filing presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC).
El fracaso del fondo para ganar impulso contrasta con el crecimiento del mercado más amplio de ETFs de bitcoin spot en EE. UU., que posee $77.6 mil millones en activos netos y ha recibido $51.5 mil millones en entradas netas acumuladas a lo largo de su historia.
Hashdex ingresó al mercado de bitcoin al contado después de sus competidores. Aunque presentó DEFI como un ETF de futuros de bitcoin en septiembre de 2022, el fondo no se convirtió en un producto al contado hasta finales de marzo de 2024. Eso fue casi tres meses después del lanzamiento de IBIT.
La proporción de gastos del 0,25% en ese momento coincidía con las cobradas por BlackRock y Fidelity, lo que no ofrecía a los inversores ningún descuento en tarifas por elegir el producto más pequeño y menos líquido.
Cierres de ETF de criptomonedas spot han ocurrido fuera de EE.UU. En noviembre de 2022, Cosmos Asset Management retiró sus ETF de bitcoin y ether listados en Australia solo seis meses después de su lanzamiento, tras atrapar solo aproximadamente 1,1 millones de dólares australianos ($710,000) en activos combinados.
El movimiento de Hashdex es poco probable que presagie el fin de los ETF de bitcoin spot. La mayor parte de los flujos totales, $60.5 mil millones, se han dirigido a IBIT, mientras que aproximadamente $9.95 mil millones fueron a FBTC de Fidelity. GBTC de Grayscale, que se convirtió en un ETF de bitcoin spot tras haber estado negociándose como un fideicomiso, ha registrado salidas de $27.47 mil millones.
Hashdex no se está retirando del mercado estadounidense de ETFs de criptomonedas. La empresa aún administra más de $200 millones en sus productos restantes disponibles en EE.UU., incluido el ETF estadounidense diversificado Hashdex Nasdaq Crypto Index (NCIQ).
CoinDesk se ha puesto en contacto con Hashdex para obtener un comentario.