Nuevas investigaciones de Grayscale sugieren que los activos cripto están volviéndose menos correlacionados con Bitcoin. En un informe publicado el 12 de noviembre de 2026, la empresa afirmó que Bitcoin ahora representa solo aproximadamente la mitad de la variación en los rendimientos entre los sectores cripto.
Lo que encontró Grayscale
El informe forma parte de la serie de investigación de Grayscale llamada “The Stack”. Fue escrito por Zach Pandl, Director de Investigación de Grayscale, y Charlie Perkins, CFA, Asociado de Investigación de la empresa.
El hallazgo principal es sobre cuánto impulsa el bitcoin todo lo demás. Según los autores, el bitcoin explica aproximadamente el 50% de la variación de los rendimientos en los sectores de criptomonedas. El informe también indica que las correlaciones por pares entre sectores han disminuido.
La investigación desglosa la volatilidad anualizada por sector. Grayscale estimó cuánto de los movimientos de cada sector se puede atribuir a factores relacionados con bitcoin:
Monedas: 49% de volatilidad anualizada, de los cuales el 43% se atribuye a influencias relacionadas con bitcoin.
Plataformas de contratos inteligentes: 58% de volatilidad anualizada, con 38% vinculado al bitcoin.
Finanzas: 59% de volatilidad anualizada, con 30% vinculado al bitcoin.
Utilidades y servicios: 67% de volatilidad anualizada, con 30% vinculado al bitcoin.
Consumo y cultura: 76% de volatilidad anualizada, con 46% vinculado al bitcoin.
Inteligencia artificial: 85% de volatilidad anualizada, con 35% vinculado al bitcoin.
El sector de Criptomonedas es el más tranquilo del grupo, con un 49%. Los sectores Finanzas y Utilidades y Servicios muestran las participaciones más bajas atribuidas al bitcoin en la tabla, con un 30% cada uno. El sector de Inteligencia Artificial presenta una volatilidad anualizada del 85%, con solo un 35% atribuido al bitcoin.
La propia volatilidad del bitcoin
Según la investigación, la volatilidad realizada a un año del bitcoin recientemente alcanzó aproximadamente el 43%. Cada sector que Grayscale rastreó tiene una volatilidad anualizada mayor que la del bitcoin.
Qué significa esto para los inversores
Si el bitcoin explica solo aproximadamente la mitad de los rendimientos del sector, entonces la otra mitad está disponible. La proporción atribuida al bitcoin de la volatilidad varía significativamente por sector, desde un 30% para Finanzas y Servicios Públicos hasta un 46% para Consumo y Cultura. Esta diferencia proporciona a los asignadores un mapa aproximado de qué sectores aportan diversificación genuina y cuáles añaden principalmente exposición amplificada al bitcoin.
Una menor correlación no es lo mismo que un menor riesgo. Cada sector que Grayscale examinó presenta una volatilidad superior al 43% aproximado del bitcoin.