Además de Gemini y la búsqueda con IA, los ojos inteligentes Android XR, el chip TPU, Google Cloud y el proceso de compra con IA también podrían presentar puntos destacados en esta Google I/O. Al mismo tiempo, el mercado espera más señales de comercialización.
En el último año, el precio de las acciones de Alphabet (GOOGL.O) aumentó un 140%, y su negocio en la nube creció más rápido que el de Amazon (AMZN.O) y Microsoft (MSFT.O). Sin embargo, hace 18 meses, el mercado generalmente consideraba que, a pesar de que Google se había preparado durante años para la IA, OpenAI había sido el primero en definir la era de la IA generativa.
Hoy en día, la percepción de Alphabet en Wall Street ha cambiado notablemente. Los inversores comienzan a verla como una de las pocas empresas que pueden generar ganancias simultáneamente en múltiples niveles, como modelos de IA, chips, nube, búsqueda y software empresarial.
A medida que se inaugura la conferencia de desarrolladores Google I/O el martes hora local, el enfoque del mercado pasa de "si Google alcanza la carrera de la IA" a "si Google puede realmente comercializar la IA".
Lo Toney, socio fundador y socio gerente de Plexo Capital e inversionista temprano de Anthropic, dijo que la mayor ventaja de Google radica en que controla casi toda la pila de tecnología de IA, incluidos los chips, la nube, los modelos y las aplicaciones finales.
Gene Munster, socio gerente de Deepwater Asset Management, considera que el mayor valor del ecosistema tecnológico completo es la velocidad. Los chips propios, los recursos energéticos y la capacidad de centros de datos permiten a Google implementar productos de IA más rápidamente.
Gemini y los agentes de IA son el mayor foco
Lo más destacado de Google I/O sigue siendo el modelo Gemini.
Anteriormente se rumoró que podría lanzarse Gemini 4, pero Citibank considera que, dado que Gemini 3.1 Pro se lanzó recientemente en febrero, Google es más probable que lance actualizaciones como la 3.2 o 3.5 en lugar de una actualización verdaderamente de nueva generación.
Sin embargo, detrás de esto no solo hay un problema de versión, sino también la cuestión de si Google vuelve a situarse en la vanguardia de la industria de la IA.
Mizuho Securities señaló que si Gemini 4 se presenta oficialmente, significará que Google vuelve a situarse en el mismo nivel competitivo que OpenAI y Anthropic; si se trata de una actualización menor, entonces será más como seguir intentando alcanzarlos.
Además del modelo en sí, los inversores también prestan atención a Project Astra, Gemini Live, la comprensión multimodal de video, y la capacidad de invocación de herramientas de IA en Search, Gmail, Calendar y Maps.
El crecimiento de usuarios de Gemini se ha acelerado significativamente. Según datos de Citi, los usuarios activos mensuales de la aplicación Gemini en EE. UU. aumentaron un 127 % interanual en abril, y los usuarios activos mensuales de Gemini Enterprise crecieron un 40 % respecto al trimestre anterior.
Otro tema central de la conferencia I/O este año es el AI Agent.
Google espera elevar a Gemini de un chatbot a una "capa de operación" para todo el ecosistema de Google, capaz no solo de comprender las necesidades del usuario, sino también de completar tareas directamente.
La agenda principal de la conferencia gira en torno a la programación basada en agentes, flujos de trabajo multimodales y robots, lo cual también es la respuesta de Google a OpenAI Codex y Anthropic Claude Code.
Tony indicó que una de las mayores oportunidades de mercado futuras podría ser la de los AI Agent y los Copilot empresariales.
Google está intentando reestructurar la búsqueda y la compra
Google también está llevando los Agentes de IA a escenarios comerciales. Se espera que la conferencia I/O de este año se enfoque en procesos de compra basados en Agentes, donde Gemini no solo responde preguntas sobre compras, sino que también puede completar pedidos directamente.
Google ha estado expandiendo continuamente el protocolo Universal Commerce Protocol, con nuevos socios que incluyen Meta (META.O), Microsoft (MSFT.O), Stripe, Klarna y Affirm (AFRM.O).
El presidente del ecosistema Android de Google, Sameer Samat, mencionó que le pidió a Gemini que planificara una barbacoa, incluyendo generar un menú, abrir Instacart, añadir artículos al carrito de Safeway y completar las notificaciones.
Al mismo tiempo, la comercialización de la búsqueda de IA se ha convertido en uno de los puntos de mayor atención del mercado.
Según datos de Citigroup, los anuncios potenciados por IA ya representan más del 30% del gasto en anuncios de búsqueda. AI Max reemplazará a Dynamic Search Ads en septiembre y demostrará una mayor capacidad de conversión.
Pero la búsqueda de IA también presenta problemas evidentes. Mizuho señala que el modo IA reduce la cantidad de usuarios que se dirigen a sitios web externos; sus estimaciones muestran que el 93% de las búsquedas no abandonan la página de Google, y la tasa de clics naturales para las consultas de Resumen de IA disminuyó un 15%.
Esto significa que Google debe demostrar que la búsqueda con IA no solo mejora la experiencia, sino que también mantiene los ingresos por publicidad.
Google Cloud y los TPU podrían ser el verdadero núcleo
En lugar de buscar, Wall Street ahora presta más atención a Google Cloud.
El negocio en la nube de Alphabet creció un 63% interanual en el primer trimestre, superando a Azure y AWS. El portafolio de pedidos pendientes en la nube alcanzó 462 mil millones de dólares, un aumento del 90% respecto al trimestre anterior, de los cuales la mitad se reconocerá como ingreso en los próximos 24 meses. Los ingresos de los productos de IA generativa crecieron aproximadamente un 800% interanual.
Sundar Pichai, CEO de Alphabet, dijo que cada vez más clientes están ampliando su colaboración con Google. El número de contratos individuales superiores a mil millones de dólares firmados en 2025 ya supera la suma total de los últimos tres años.
Otra variable clave es el TPU. Google anteriormente reveló que planea comenzar a vender sus propios chips de IA a clientes externos en la segunda mitad de 2026 y ampliar aún más su escala en 2027.
Mizuho señaló que las preguntas más relevantes para el mercado actualmente incluyen cómo se reconocerán los ingresos de TPU, los niveles de margen de beneficio y si se incluirán en los pedidos pendientes.
Munster estima que el tamaño actual del mercado global de chips de IA es de aproximadamente 500 mil millones de dólares anuales, y aunque Alphabet obtenga solo una pequeña parte de la cuota de mercado, podría generar una fuente significativa de ingresos adicionales.
La relación con Anthropic también es de gran interés
Antes de Google I/O, la relación entre Google y Anthropic también se convirtió en un foco del mercado.
Alphabet detiene una participación significativa en Anthropic, y la reciente promesa de 2000 millones de dólares en servicios en la nube, si es cierta, podría representar una proporción considerable de los futuros ingresos en la nube de Google.
Al mismo tiempo, Google también se comprometió a invertir hasta 40 mil millones de dólares en Anthropic. Este modelo ha generado preocupaciones en el mercado sobre la concentración de clientes, similar a las discusiones provocadas por la colaboración entre Oracle (ORCL.N) y OpenAI.
Sin embargo, Tony considera que esto es más bien un "hedge". Él indica que, incluso si en el futuro los clientes empresariales prefieren a Claude en lugar de Gemini, Google seguirá beneficiándose por la infraestructura en la nube subyacente y la demanda de TPU.
Android 17 y Google Books
Android remains a key platform for Google to showcase its AI capabilities.
La primera versión de prueba de Android 17 se lanzó en febrero, y la versión oficial se espera que esté disponible este verano. Los cambios más importantes actualmente se centran en las funciones de IA y la optimización de la interacción.
Entre las nuevas funciones más destacadas se encuentran los "burbujas de aplicación", que permiten a los usuarios ejecutar aplicaciones en ventanas flotantes.
Google Books es otro punto clave. Google muestra que los usuarios pueden ejecutar directamente en Google Books las aplicaciones Android de sus teléfonos, sin necesidad de operar el teléfono.
Google también anunció la función Magic Pointer impulsada por IA, que puede realizar operaciones como edición de fotos con solo una instrucción, combinando la capacidad de comprensión contextual.
Gafas inteligentes Android XR
Las gafas inteligentes Android XR también se espera que sean un importante producto de hardware en I/O.
Google ya mostró un producto conceptual de Android XR el año pasado. Este año se espera que se acerque más a la comercialización oficial.
En comparación con Google Glass de 2013, las nuevas gafas Android XR tienen un diseño más cercano al de gafas normales y admiten funciones como traducción en tiempo real, visualización de notificaciones y Gemini Live.
Actualmente, las gafas inteligentes de Meta Platforms en colaboración con Ray-Ban ya han ingresado al mercado, y el visor Galaxy XR de Samsung Electronics también está disponible.
El mercado también espera que Google anuncie más demos, detalles de hardware y fechas de lanzamiento durante esta conferencia I/O.