Según la investigación de潮向, el informe de seguimiento de posiciones de Goldman Sachs del 3 de agosto muestra que la venta neta de posiciones largas en acciones de tecnología global la semana pasada alcanzó el nivel más alto desde 2014, con un volumen total de ventas durante dos días consecutivos que fue el segundo más alto en la última década. El apalancamiento total de los fondos de cobertura ha anulado la mitad de sus ganancias este año, y el apalancamiento neto se ha vuelto negativo dentro del año. Los saldos de financiamiento al por menor en Corea del Sur y Japón, tras alcanzar niveles extremos históricos, han comenzado a revertirse, y los inversores minoristas estadounidenses también están reduciendo sus posiciones en acciones de semiconductores. Las posiciones netas cortas especulativas en futuros del VIX se han eliminado prácticamente por completo. Goldman Sachs considera que la intensidad del desapalancamiento podría haber alcanzado su pico, pero la inercia de la salida de capital aún persiste. La volatilidad implícita de las acciones individuales ha alcanzado el nivel más alto desde 2020, mientras que la correlación entre índices ha caído a niveles bajos; el mercado está pasando de una negociación generalizada del sector de IA a una valoración diferenciada por acciones individuales. Los fondos de bonos y los fondos del mercado monetario han sido los principales receptores de flujos de capital este año; los fondos accionarios recibieron 34.000 millones de dólares en julio, una cifra absoluta mucho menor que la del mercado de bonos. Goldman Sachs estima que el entorno para seleccionar acciones está mejorando, pero las operaciones beta por sectores aún enfrentan presión.
Goldman Sachs: Las acciones tecnológicas enfrentan la mayor venta en una década
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Resumen
Goldman Sachs informó que las acciones tecnológicas enfrentaron la mayor venta en una década, con la venta en corto alcanzando los segundos niveles más altos desde 2014. Los fondos de cobertura han reducido a la mitad su apalancamiento, convirtiendo su exposición neta en negativa. Los inversores minoristas en Corea del Sur y Japón están liquidando préstamos con margen, mientras que los operadores estadounidenses están deshaciéndose de semiconductores. Goldman señala que el desapalancamiento podría haber alcanzado su pico, aunque las salidas de capital persisten. La volatilidad implícita está cerca de los máximos de 2020, y la correlación del índice ha disminuido, lo que indica un cambio hacia la valoración específica de acciones. Los operadores ahora evalúan la inversión en valor en criptoactivos frente a los riesgos del trading con apalancamiento.
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