Goldman Sachs acordó adquirir NEOS Investments por hasta $2.25 mil millones, incorporando una plataforma de ETF de ingresos por opciones de $30 mil millones que incluye uno de los fondos de ingresos en Bitcoin más grandes.
El acuerdo en efectivo y acciones anunciado el 12 de agosto cubre los 19 ETF de ingresos basados en opciones de NEOS y se espera que se cierre en el primer trimestre de 2027, sujeto a la aprobación regulatoria y otras condiciones habituales. Parte de la contraprestación depende del desempeño y de los compromisos de servicio.
La adquisición ampliaría el negocio existente de ETFs de opciones orientados a ingresos y resultados de Goldman Sachs Asset Management, de $40 mil millones, y ayudaría a elevar la plataforma global de ETFs de la firma a aproximadamente $130 mil millones cuando se combine con NEOS e Innovator Capital Management.
Goldman dijo que la combinación la convertiría en el octavo proveedor de ETF activos más grande según los activos al 30 de junio.
El CEO de Goldman, David Solomon dijo que NEOS complementa las estrategias existentes de reserva, resultados gestionados e ingresos de la firma a medida que crece la demanda de los inversores en ETFs activos.
El mercado más amplio de ETF de ingresos derivados ha crecido hasta aproximadamente $180 mil millones, con activos que crecen a una tasa anualizada superior al 70% desde 2021, dijo Goldman, citando a Morningstar.
Goldman Sachs obtiene una ventaja sobre BlackRock con BTCI
Entre los fondos que cambian de mano se encuentra el NEOS Bitcoin High Income ETF, o BTCI, que tenía $1.10 mil millones en activos netos al 11 de agosto.
Según el prospecto del fondo, BTCI ofrece a los inversores exposición vinculada al bitcoin sin poseer directamente la criptomoneda.
El fondo invierte a través de productos negociados en bolsa de bitcoin y utiliza una estrategia de opciones que busca generar ingresos mensuales mediante la emisión de llamadas. Esto permite a los inversores participar en los movimientos del precio del bitcoin a cambio de algunas ganancias potenciales, a cambio de primas de opciones.
BTCI reportó una tasa de distribución del 26,73% y un rendimiento anualizado de 30 días de la SEC del 1,62% al 31 de julio, mientras que su valor neto activo bajó un 25,54% durante el año y un 41,66% en un año. Su pago de julio de $0,6458 se estimó preliminarmente como compuesto por un 92% de retorno de capital.
BTCI es particularmente notable porque Goldman ya estaba preparándose para ingresar al mismo segmento del mercado de ETFs.
En abril, el banco presentó un prospecto enmendado ante la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) para el Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF, que buscaría generar ingresos y apreciación de capital vinculada al bitcoin mediante la venta de opciones de compra vinculadas a ETPs de bitcoin. El fondo propuesto no había iniciado operaciones de inversión cuando se presentó la solicitud.
El analista principal de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, señaló que BTCI permitiría a Goldman saltar por encima del recientemente lanzado ETF de ingresos premium en bitcoin iShares de BlackRock (BITA), que administra aproximadamente $60 millones en activos.
Esto significa que BTCI otorgaría a Goldman exposición a un fondo de ingresos de bitcoin existente casi 19 veces más grande que el del gestor de activos si se completa la adquisición.
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