El oro se mantuvo por encima de los $4,400 la onza el martes 8 de septiembre, ya que un dólar estadounidense más débil apoyó al lingote, mientras que los rendimientos elevados de los bonos del Tesoro y las crecientes expectativas de un aumento de las tasas de la Reserva Federal limitaron el alza. El oro al contado aumentó un 0,6% hasta $4,432.79 la onza a las 4:32 a.m. GMT, según Reuters, con los inversores dirigiendo su atención hacia los datos de inflación de EE. UU. más adelante esta semana.
La configuración deja al oro atrapado entre movimientos favorables de las divisas y condiciones restrictivas de tasas de interés. Société Générale, por su parte, dijo que la postura, los flujos de inversión y la actividad de derivados continúan indicando un sentimiento ampliamente alcista en el mercado del oro, añadiendo un contexto institucional constructivo al cuadro técnico.
El oro se mantiene por encima de su promedio de 50 días, pero $4,450 es la primera prueba
El gráfico diario del oro muestra que el metal se está recuperando de una caída estival que llevó al XAU/USD hacia los $4,000 antes de que los compradores regresaran con fuerza en agosto. La última vela diaria de OANDA mostró al oro alrededor de $4,419.62, aún por encima de la media móvil exponencial de 50 días cerca de $4,351.57.
Tendencia diaria de Gold Spot XAU/USD. Fuente: TradingView
Esa posición mantiene la recuperación más amplia intacta. La zona de $4,350 ahora sirve como un punto de giro técnico importante, ya que combina el soporte de precio reciente con la media móvil de 50 días en alza.
Sin embargo, en el gráfico de cuatro horas, el oro permanece por debajo de su EMA de 50 períodos cerca de $4,444.32. Esto convierte aproximadamente a $4,440-$4,450 en la primera zona de resistencia que los alcistas deben recuperar.
Consolidación de 4 horas del oro spot XAU/USD. Fuente: TradingView
Un rompimiento sostenido por encima de los $4,450 podría abrir un movimiento hacia los $4,480-$4,500. Más allá de eso, los máximos de fin de agosto alrededor de los $4,650-$4,680 se convertirían en el objetivo alcista mayor.
El no mantener la región de $4,350-$4,400 debilitaría la recuperación y volvería a poner en foco aproximadamente $4,300.
El dólar débil apoya al oro mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro permanecen elevados
El Índice del Dólar Estadounidense se encontraba cerca de 98.77 en el gráfico de cuatro horas proporcionado, por debajo de su EMA de 50 períodos en aproximadamente 99.19. El índice ha mantenido una secuencia más amplia de máximos más bajos desde finales de julio, un escenario generalmente favorable para el oro denominado en dólares.
Índice del dólar estadounidense tendencia bajista de 4 horas. Fuente: TradingView
Reuters reportó que el índice del dólar bajó un 0,3% a principios de martes. Un dólar más débil hace que el oro sea más barato para los compradores que usan otras monedas y ha ayudado al lingote a recuperarse tras dos sesiones consecutivas de pérdidas.
Los rendimientos del tesoro están proporcionando el contrapeso. El rendimiento a 10 años se situó cerca del 4,79% en el gráfico proporcionado, por encima de su EMA de 50 períodos cerca del 4,75% y cerca de la reciente zona del 4,80%.
Rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 10 años: tendencia de 4 horas. Fuente: TradingView
Los rendimientos más altos aumentan el costo de oportunidad de mantener oro sin rendimiento. Los mercados estaban preciando una probabilidad del 58% de un aumento de cuarto de punto en las tasas de la Fed en la reunión del 15 al 16 de septiembre tras los datos más fuertes de empleo de agosto, mientras que UBS ahora espera aumentos de 25 puntos básicos tanto en septiembre como en diciembre.
El CPI y el PPI podrían decidir el próximo breakout del oro
Los siguientes catalizadores importantes son el índice de precios al productor del jueves y el índice de precios al consumidor del viernes. Una lectura de inflación más baja podría aliviar las expectativas de aumentos de tasas, presionar los rendimientos de los bonos del Tesoro y fortalecer el caso para que el oro recupere los $4,450 y desafíe los $4,500. Un informe más caliente podría producir la reacción opuesta.
La visión general de Société Générale sigue siendo constructiva, con el banco señalando señales alcistas en la colocación, los flujos y los mercados de derivados. También está monitoreando los próximos datos de compras de bancos centrales para confirmar que la demanda del sector oficial sigue siendo un pilar duradero del mercado del oro.
Por ahora, la predicción del precio del oro está equilibrada pero ligeramente constructiva por encima de los $4,350. Un rompimiento confirmado por encima de los $4,450 fortalecería el caso alcista a corto plazo, mientras que una pérdida de los $4,350 desplazaría la atención de nuevo hacia los $4,300 y potencialmente hacia la zona de soporte más amplia del verano.