Según noticias de ME, el 2 de agosto (UTC+8), la empresa de análisis on-chain Glassnode indicó que la base de los futuros de tres meses de Bitcoin ha estado por debajo del rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a dos años desde febrero de este año, y esta situación ha persistido durante varios meses. Glassnode señaló que históricamente solo una vez antes se ha registrado un período similar de duración cercana: entre agosto de 2022 y enero de 2023, un periodo que finalmente coincidió con el punto más bajo del ciclo de mercado anterior. La institución afirmó que una base de futuros prolongadamente baja no solo refleja una débil demanda de apalancamiento en el mercado, sino que también afecta directamente la profundidad y el volumen de todo el mercado. Los analistas consideran que la base de futuros se utiliza comúnmente para medir la preferencia por el riesgo y la demanda de capital de arbitraje. Cuando el rendimiento de la base está por debajo de la tasa libre de riesgo, significa que los inversores no reciben un rendimiento adicional suficiente por asumir el riesgo al poseer futuros de Bitcoin, lo que podría llevar a una reducción del flujo de capital hacia el mercado de futuros y afectar así la liquidez y la actividad comercial. (Fuente: ODAILY)
Glassnode advierte sobre presión de liquidez en el mercado: la base de los futuros de BTC a 3 meses alcanza un mínimo histórico
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Resumen
La empresa de análisis de cadenas Glassnode ha señalado creciente presión en el mercado de futuros, señalando que la base de los futuros de bitcoin a 3 meses ha permanecido por debajo de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 2 años desde febrero de 2026. La debilidad prolongada refleja un período similar en 2022–2023, que coincidió con un mínimo del mercado. Una base decreciente en futuros perpétuos señala una demanda débil de apalancamiento, reduciendo la profundidad y el volumen del mercado. Los analistas advierten que cuando los rendimientos de la base caen por debajo de las tasas libres de riesgo, la falta de prima de riesgo puede alejar el capital del mercado de futuros, limitando aún más la liquidez.
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