La empresa de análisis de criptomonedas Glassnode afirmó que la fuerte recuperación del bitcoin desde sus mínimos de mediados de agosto es impulsada por los mayores flujos de ETF del año, las salidas de bitcoin de los exchanges y la acumulación generalizada por parte de grupos de inversores. Según la empresa, el obstáculo más significativo que el bitcoin debe superar para alcanzar sus picos de enero es la zona de oferta alta entre $81,000 y $86,000.
Según el análisis de Glassnode, el bitcoin ha aumentado aproximadamente un 26% desde su mínimo a mediados de agosto, con el movimiento que comenzó con una liquidación corta históricamente grande el 19 de agosto de 2026. Esta fue la liquidación corta diaria más grande en términos de dólares desde que la empresa comenzó a rastrear datos en 2019, y el 85% de las liquidaciones totales durante el repunte provinieron de posiciones cortas.
Según la firma de análisis, aproximadamente el 86% de los grupos de liquidación que estaban por delante del precio del bitcoin durante el repunte han sido eliminados. A pesar de esto, aún existe una zona significativa de liquidación corta entre $82,000 y $86,000.
Debajo del precio del bitcoin, hay un grupo significativo de liquidaciones de posiciones largas entre $60,500 y $62,400.
También se produjo una reducción significativa en el apalancamiento en el mercado de futuros. Si bien la cantidad de posiciones abiertas en futuros de bitcoin disminuyó un 11 por ciento durante el rally alcista, el tamaño de las posiciones abiertas en términos de dólares aumentó principalmente debido al aumento del precio del bitcoin.
Según Glassnode, esto indica que las posiciones cortas liquidadas no se están recreando rápidamente mediante nuevas operaciones apalancadas.
El hecho de que las tasas de financiación permanecieran en gran medida neutrales durante el aumento, girando ocasionalmente hacia negativas, indicó que el movimiento fue respaldado por liquidaciones cortas en lugar de posiciones largas nuevas y de gran tamaño.
Glassnode indicó que el aumento no se debió únicamente a la venta en corto y que también entró capital real al mercado.
Los ETF de bitcoin a contado en EE. UU. registraron un flujo neto total de $2.23 mil millones durante una semana de alza alcista. No se observaron salidas netas en ningún día durante este período, lo que marca el mayor flujo neto de ETF en siete días desde 2026.
El día más fuerte para los ETF fue el día que registró el mayor flujo de capital diario desde el 14 de enero de 2026.
El bitcoin también logró superar nuevamente el nivel de la base de costos del poseedor a corto plazo durante el mismo período, que es el nivel de costo promedio para los inversores a corto plazo.
Sin embargo, la actividad del mercado se mantuvo por debajo de los picos anteriores. Según los datos de Glassnode, el volumen diario promedio de bitcoin durante la semana alcista fue de aproximadamente $2.4 mil millones. Esta cantidad es aproximadamente la mitad de los niveles observados en enero-febrero.
Glassnode también llamó la atención sobre el movimiento de la oferta de bitcoin entre diferentes grupos de inversores.
Desde el punto más bajo del 30 de junio de 2026, las tenencias totales de bitcoin de los inversores que poseían entre 1.000 y 10.000 BTC han disminuido en aproximadamente 50.500 BTC.
En contraste, el grupo más grande de inversores que poseen más de 100,000 BTC, compuesto principalmente por exchanges, custodios y ETFs de criptomonedas, acumuló aproximadamente 59,100 BTC durante el mismo período.
Durante el período de short squeeze solo, los activos de este grupo aumentaron aproximadamente 31.500 BTC. Glassnode señaló que esta cantidad es similar en magnitud a la creación de bitcoin que ocurrió en los ETF durante el mismo período, pero no se puede establecer una correlación directa entre estos dos datos y el movimiento del bitcoin.
Según el indicador de Puntuación de Tendencia de Acumulación de Glassnode, todos los inversores de bitcoin muestran una tendencia de acumulación.
Los seis grupos distintos de inversores en bitcoin tienen una puntuación de acumulación de 30 días por encima de 0,5 desde el 5 de agosto de 2026.
Esta situación ha estado en curso durante aproximadamente 20 días, convirtiéndola en uno de los períodos más largos desde el período de 22 días visto a finales de 2024, donde todos los grupos de inversores han estado acumulando riqueza simultáneamente.
Glassnode señaló que una caída en la puntuación de cualquier grupo de inversores por debajo de 0,5 podría ser una de las primeras señales de alerta de que la demanda general que respalda el repunte comienza a debilitarse.
El bitcoin encuentra soporte sólido entre $62,000 y $65,000
Según el análisis basado en costos de Glassnode, el bitcoin tiene una zona de soporte significativa entre $62,000 y $65,000 por debajo de su precio actual.
Aproximadamente dos tercios de los bitcoins comprados a estos niveles entre junio y agosto son mantenidos por inversores a corto plazo. Por lo tanto, esta región se considera un nivel de soporte importante donde los recién llegados al mercado pueden intentar mantener su costo promedio.
El costo de inversión a corto plazo para bitcoin es aproximadamente $70,000.
Según Glassnode, la primera señal significativa de debilidad en la tendencia alcista podría aparecer cuando el bitcoin caiga por debajo de los $70,000. La siguiente zona de soporte importante sería de $62,000 a $65,000.
Un regreso a aproximadamente $62,900, que se considera el punto de partida del movimiento alcista del bitcoin, podría significar una reversión significativa de la tendencia alcista actual.
Glassnode: La prueba real para bitcoin: $81,000-$86,000
La zona de resistencia más significativa para bitcoin se encuentra en el rango de $81,000 a $86,000.
Según Glassnode, muchos indicadores independientes del mercado apuntan al mismo rango de precios.
La zona inicial de costo de autoservicio comienza aproximadamente en $80,800, mientras que el nivel de gamma del dealer en el mercado de opciones se vuelve negativo alrededor de $82,300. Los grupos de liquidaciones cortas se extienden hasta $86,000, mientras que la zona de costo alta para inversores a largo plazo se encuentra entre $83,000 y $86,000.
Glassnode también señaló que las órdenes de venta en el exchange aumentaron a medida que el precio subió. Las órdenes de venta pendientes dentro de un rango específico por encima del precio del bitcoin aumentaron un 41 por ciento en los últimos cinco días, mientras que las órdenes de compra disminuyeron un 32 por ciento en todo el libro de órdenes visible durante los últimos siete días.
Según la empresa, estos datos muestran que los vendedores están particularmente posicionados por encima del precio actual.
Un repunte por encima de los $83,300 podría confirmar la tendencia alcista
Glassnode cree que se necesitan cierres sostenidos por encima de $83,300 para confirmar más firmemente la continuación de la tendencia alcista en bitcoin.
Que el bitcoin se asiente por encima de esta región, junto con flujos continuos y sólidos hacia los ETF, podría indicar que la intensa presión vendedora entre $81,000 y $86,000 ha sido absorbida por el mercado.
Sin embargo, el mercado de opciones actualmente está preciando una tendencia más lateral.
Con dos opciones principales que vencen pronto, hay posiciones de aproximadamente $10.4 mil millones y $13.7 mil millones respectivamente, mientras que los niveles de dolor máximo están alrededor de $69,000 y $70,000.
El rango de probabilidad media del 70% preciado para las opciones que vencen el 25 de septiembre de 2026 está aproximadamente entre $69,000 y $89,700.
Glassnode indicó que el mercado de opciones actualmente no está preciando ni un fuerte breakout por encima de $86,000 ni el regreso del bitcoin a su zona principal de soporte como escenario principal.
*Esto no es un consejo de inversión.
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