El director de investigación de Galaxy Digital, Alex Thorn, redujo la probabilidad de aprobación del法案 CLARITY de EE. UU. en 2026 del 75 % al 60 %. Considera que la mayor resistencia actual ya no es el apoyo político, sino que el tiempo disponible en el Senado para avanzar con la ley se está reduciendo.
La agenda del Senado comprime el tiempo
Thorn indicó que la agenda siguiente del Senado podría verse ocupada por asuntos relacionados con la FISA. Anteriormente, la votación sobre la autorización correspondiente no avanzó adecuadamente, lo que ha generado una mayor congestión en la programación legislativa. Al mismo tiempo, el Congreso ha estado gestionando recientemente otras prioridades, lo que ha reducido el tiempo disponible para la ley sobre la estructura del mercado de criptomonedas.
También mencionó que las diferencias sobre las normas éticas de los congresistas y las cláusulas contra el financiamiento ilícito aún no se han resuelto, lo que complica aún más el avance del proyecto de ley.
Lo esencial es delimitar las competencias regulatorias
La Ley CLARITY se considera uno de los proyectos de ley sobre la estructura del mercado de criptomonedas más relevantes en Washington actualmente. Su contenido central consiste en definir aún más los límites regulatorios de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) sobre los activos digitales.
Según la propuesta, los activos digitales clasificados como mercancías serán regulados principalmente por la CFTC; si se clasifican como valores, seguirán bajo la jurisdicción de la SEC. Esta distinción afectará directamente la forma de emisión de tokens, el modelo de operación de las plataformas de intercambio y los requisitos de cumplimiento que deben cumplir los proyectos.
El objetivo del 4 de julio ha cambiado
A pesar de reducir la probabilidad de aprobación, Thorn sigue siendo relativamente optimista sobre las perspectivas finales del proyecto de ley. Sin embargo, señaló que la ventana legislativa se está volviendo más sensible, y si la agenda del Senado continúa cambiando, las expectativas del mercado también podrían ajustarse rápidamente.
Anteriormente, la senadora estadounidense Cynthia Lummis había establecido el 4 de julio como el plazo objetivo para lograr avances en la legislación sobre estructura del mercado en el Senado. Ahora, este calendario enfrenta una mayor incertidumbre.