La financiación de $3.507 mil millones de Galaxy Digital para la construcción de su centro de datos CoreWeave en Texas conlleva un costo elevado: aproximadamente $346.3 millones en intereses anuales.
Una filial de Galaxy Project fijó las notas senior garantizadas al 9,875% el 23 de julio. La operación está programada para cerrar el 28 de julio, y las notas vencen el 1 de agosto de 2031.
La financiación tiene como objetivo cubrir parte de dos edificios con ocho salas de datos en el campus Helios. Las instalaciones están planificadas para una capacidad de red de 400 megavatios y una capacidad crítica de TI de 260 MW, con algunos fondos destinados también a reservas para el servicio de la deuda.
El cupón del 9,875% equivale a $346,3 millones en intereses anuales, pagados en efectivo cada 1 de febrero y 1 de agosto a partir de 2027. El primer pago cubre solo una parte de un año, pero Galaxy no ha revelado la cantidad exacta.
El reembolso comienza cuando finaliza la construcción
El reembolso del principal sigue un calendario diferente. Las notas deben amortizarse al 4% del principal original cada año, sujeto a ajustes. Eso equivale a $140.28 millones anuales antes de ajustes, pagados en cuotas semestrales, con la primera fecha de pago al menos 10 meses después de la finalización del proyecto.
Los intereses comienzan según un calendario fijo, mientras que los reembolsos del principal esperan hasta que la construcción esté completa y pueden ajustarse. Los acreedores tendrán reclamos de primera prioridad sobre casi todos los activos del proyecto y la participación de la empresa matriz en el emisor.
Los gravámenes divulgados cubren a Galaxy Helios Data Centers II LLC, su garante del proyecto y la participación accionaria detenida por la matriz en el emisor. No se extienden a los activos de Galaxy Digital en general.
CoreWeave se comprometió a aproximadamente 260 MW de carga crítica de TI adicional para la Fase II en abril de 2025. Galaxy describió los plazos como sustancialmente similares a su acuerdo previamente anunciado de 15 años y 133 MW para la Fase I.
La entrega ahora es la prueba operativa central. El 6 de julio, Galaxy dijo que la Fase I se había completado según lo programado y que las entregas del data hall de la Fase II se esperan que comiencen en la primera mitad de 2027.
El cronograma de construcción ahora tiene un costo financiero claro. Los intereses comienzan en 2027, pero los reembolsos del principal se posponen hasta que el proyecto esté terminado, colocando el plazo de entrega de Galaxy en el centro de su acuerdo con CoreWeave y sus obligaciones de deuda hasta 2031.
La publicación Las brutales $346 millones detrás de la carrera de alto riesgo de Galaxy para construir el mega-centro de IA de CoreWeave en Texas apareció primero en CryptoSlate.