Los costos de endeudamiento de Francia ahora son más altos que los de Italia. Los disturbios del fin de semana empujaron el rendimiento a 10 años de Francia a aproximadamente el 4,85% el lunes, el aumento más pronunciado en el G7.
Italia, durante mucho tiempo vista como el prestatario más arriesgado de Europa, paga aproximadamente el 4.52%. Para los hogares franceses, esa brecha ya está alcanzando las hipotecas, los Ahorros y los empleos.
Por qué los costos en Francia están disparándose
Las protestas por las condiciones escolares y el costo de vida se volvieron violentas este fin de semana. Las autoridades arrestaron a cerca de 2,400 personas, informó el Guardian.
Los inversores siguen la brecha entre los rendimientos a 10 años de Francia y Alemania como indicador del riesgo francés. Actualmente se sitúa cerca de 145 puntos básicos, o 1,45 puntos porcentuales. A principios de septiembre, estaba alrededor de 85.
Mientras tanto, se espera que el déficit alcance el 5,4% del producto interno bruto (PIB) este año. El límite de la UE es del 3%.
El Primer Ministro Sébastien Lecornu necesita aproximadamente 54 mil millones de euros en ahorros para 2027. Sin embargo, carece de una mayoría parlamentaria.
Dado que Francia ya enfrenta un entorno fiscal difícil y se acerca la elección de 2027, el fin de semana añade otra capa de riesgo político para los mercados.
Jim Reid, analista de Deutsche Bank
¿Están las acciones francesas emitiendo una advertencia?
El CAC 40, el índice de referencia de Francia, opera aproximadamente un 10% por debajo de su pico de agosto. Cada recuperación desde entonces se ha estancado a la baja.
El lunes, retrocedió por debajo del soporte cerca de 7.890. El siguiente piso se encuentra alrededor de 7.510.
Los bancos lideraron la caída. BNP Paribas, Crédit Agricole y Société Générale cayeron más del 2% cada uno, según el Telegraph.
¿Qué deberían verificar los hogares franceses ahora?
- Hipotecas. La tasa promedio a 20 años alcanzó el 3,66% en octubre, frente al 3,17% a principios de este año, según el bróker Pretto. En un préstamo de 250.000 €, eso suma aproximadamente 63 € mensuales. Los compradores pueden beneficiarse al asegurar una oferta de tasa por escrito temprano.
- Ahorro. El Livret A, la cuenta de ahorro exenta de impuestos de Francia, ofrece un 1,70%, aproximadamente igual a la inflación. Los ingresos más bajos elegibles obtienen un 2,50% en la cuenta LEP, sujeta a prueba de recursos. Los depósitos bancarios siguen protegidos hasta €100.000 por banco.
- Seguro de vida. Los fondos en euros de las pólizas de assurance-vie rindieron un promedio del 2,63% en 2025. Los rendimientos más altos de los bonos tienden a elevar gradualmente estos rendimientos.
- Empleos y tiendas. Carrefour espera costes de reparación superiores a 10 millones de euros, con algunos empleados de franquicias en excedencia. Ese programa estatal paga el 60% del salario bruto. Muchas políticas de tienda requieren informes de robo dentro de dos días hábiles.
- Viajes e importaciones. El euro bajó a aproximadamente $1.12, cerca de su nivel más débil desde mayo de 2025. Los viajes y bienes denominados en dólares ahora cuestan más.
¿Puede la revisión de Moody’s del viernes romper el ciclo?
Moody’s revisa la calificación Aa3 de Francia el 23 de octubre, con una perspectiva negativa ya asignada, según la agencia de deuda nacional agency. S&P sigue el 27 de noviembre.
Una downgraded podría empujar los rendimientos aún más alto. A su vez, eso aumentaría los costos de vida que provocaron las protestas.
Con unas elecciones programadas para la próxima primavera, los rendimientos de los bonos podrían convertirse en la medida más clara del costo de este descontento para los hogares.
La publicación Francia enfrenta un choque de deuda mientras los disturbios hacen que los costos de endeudamiento se disparen apareció por primera vez en BeInCrypto.