A diferencia de episodios anteriores que solo hablaban sobre la tendencia general del mercado, el mayor atractivo de este episodio es que varios veteranos establecidos del sector revelaron directamente sus posiciones reales actuales (Portfolio).Autor del artículo, fuente: Deep潮 TechFlow
Invitados: Qiao Wang (socio fundador de Alliance DAO), Se Yong Park (cofundador de FOMO)
Presentadores fijos del podcast: Jordy, Justin, Tiki, Dimma
Declaramos intereses: Todos los invitados de este episodio tienen vínculos financieros significativos con los activos discutidos. Qiao Wang, junto con su institución, posee una gran cantidad de proyectos tempranos de Web3, y personalmente tiene posiciones importantes en acciones estadounidenses, BTC y Zcash; Tiki posee el S&P 500, bonos del tesoro y una gran cantidad de cartas físicas de Pokémon; Justin posee Zcash y el airdrop de Lit; Jordy posee BTC e Hyperliquid (Hype); Dimma posee Near y Grass; los datos compartidos por el cofundador de FOMO tienen un fuerte propósito de adquisición de clientes y promoción de productos. Este contenido presenta fielmente las posiciones reales y la lógica de los invitados, y no constituye un consejo de inversión independiente de terceros; los lectores son responsables de sus propios fondos.
Introducción: Este es el regreso del podcast Steady Lads tras cuatro meses de silencio, justo cuando el bitcoin vuelve a superar los 80,000 dólares. A diferencia de episodios anteriores centrados en discusiones generales sobre el mercado, el punto más destacado de este episodio es que varios veteranos recurrentes del sector revelaron abiertamente sus posiciones reales actuales (Portfolio). El resultado es sorprendente: en un entorno considerado lleno de historias de riqueza rápida, el verdadero capital inteligente está retirándose masivamente hacia activos financieros tradicionales o invirtiendo fuertemente en unos pocos instrumentos de alta certeza y alta concentración, habiendo abandonado por completo la mayoría de las altcoins.
Resumen de puntos clave
· Desglose real de las posiciones de 5 expertos: El mayor valor de esta edición radica en desmantelar las ilusiones sobre posiciones dentro de la comunidad. Qiao Wang tiene entre el 70% y el 80% de su capital en acciones estadounidenses, manteniendo solo BTC y Zcash como activos criptográficos; Tiki aplica una estrategia de barra extremada, poseyendo el S&P 500, bonos del tesoro y tarjetas físicas de Pokémon valoradas en aproximadamente 3 millones de dólares, y expresa claramente una postura bajista hacia casi todos los demás tokens; Jordy tiene una fuerte exposición a BTC, mantiene una parte de Hyperliquid, pero reconoce que su valoración ya es excesiva; Justin compró a precio de suelo Zcash en spot y conserva su airdrop temprano de Lit; Dimma posee Near, Grass y otras criptomonedas relacionadas con IA.
· El consenso de fondo de diez años de Zcash: Zcash se ha convertido en un activo de fuerte participación de Qiao Wang y Justin. La lógica central radica en que una limpieza de diez años ha eliminado por completo la presión de venta de los inversores iniciales. Gráficamente, ha formado una estructura de base masiva que abarca una década. En comparación con comprar BTC en niveles altos, Zcash, con la misma oferta pero un precio extremadamente bajo, ofrece una oportunidad de compra con una relación riesgo-beneficio excelente.
La verdad sobre la escasez de liquidez de los tokens periféricos: además de unos pocos activos principales, la mayoría de los tokens ya han sido incluidos en la lista negra por los invitados. En contraste, los datos compartidos por el cofundador de FOMO muestran que aproximadamente 40.000 usuarios no nativos de cripto ingresan diariamente a sus dispositivos móviles para operar Meme. El dinero de los pequeños inversores se está agotando a través de este “juego social” de muy bajo umbral, mientras que los tokens clásicos tradicionales ya no atraen atención.
· Divergencia en la evaluación del piso macroeconómico: En respuesta a la reciente volatilidad extrema del Bitcoin, Jordy considera que, junto con la narrativa de depreciación del dólar, la correlación entre el oro y el Bitcoin ha alcanzado un récord histórico, y los fondos están regresando rápidamente. Justin, en cambio, se adhiere estrictamente a la teoría del ciclo de cuatro años y considera que afirmar que se ha tocado fondo en esta etapa es prematuro; ante una relación riesgo-beneficio insuficiente, es mejor comprar acciones tecnológicas de IA en el mercado accionario estadounidense que comprar Bitcoin a precios más altos.
Resumen de opiniones destacadas
Sobre la posición real y la defensa: “Aproximadamente el 70% al 80% de mi capital está en acciones estadounidenses; en cripto, solo mantengo Bitcoin y Zcash. En esta industria de alto riesgo donde los descensos de hasta un 50% en un solo día son comunes sin razón aparente, debes mantener la cordura.” (Qiao Wang) “Mi estrategia es la clásica estrategia de barra: por un lado, el S&P 500 y bonos del tesoro; por el otro, mi colección de cartas de Pokémon valorada en 3 millones de dólares. Para la mayoría de los tokens, soy extremadamente bajista.” (Tiki)
Sobre el fondo de diez años de Zcash: “La lógica de Zcash no ha cambiado en diez años; lo más importante es que los inversores iniciales ya vendieron todo lo que tenían que vender, y las recompensas de la minería han disminuido significativamente. Ahora, finalmente, la presión compradora supera a la presión vendedora.” “Mira su gráfico a largo plazo: contiene tres fondos en forma de arco, anidados para formar una estructura de acumulación gigante de diez años, el patrón gráfico más perfecto que puedas encontrar.”
Sobre la esencia del trading móvil: “Los juegos móviles de eliminación tradicionales pueden generar mil millones de dólares al año. El trading de tokens en móvil es esencialmente un juego social con una barrera de entrada más baja y estímulos monetarios reales.” “A los usuarios no les importa en absoluto qué cadena subyacente es. Ayer, de los 110.000 usuarios activos diarios, 90.000 estaban operando activos de la cadena Robinhood y 100.000 en Solana; la experiencia de usuario es completamente fluida.”
I. Las verdaderas cartas de 5 expertos: ¿Qué más están comprando además de Bitcoin?
En la segunda mitad del programa, todos jugaron un juego llamado “Descubre tu maletín”, y estos veteranos, con años de experiencia en el mercado cripto, revelaron sus posiciones reales de liquidez actuales. Este conjunto de datos prueba de manera muy cruda un punto: el dinero inteligente ya no busca tesoros entre la basura.
Qiao Wang (socio fundador de Alliance DAO): Su institución tiene una amplia presencia en numerosos proyectos emergentes de Web3, pero su configuración personal de activos líquidos es extremadamente conservadora. Ha invertido entre el 70% y el 80% de su cartera en acciones estadounidenses. Dentro de sus activos criptográficos restantes, ha descartado por completo las numerosas criptomonedas de baja capitalización y solo ha mantenido Bitcoin y Zcash. En términos de inversión ajustada al riesgo, el monto que ha dedicado a Zcash es comparable al que tiene invertido en acciones estadounidenses.
Tiki: Implementó la estrategia de "barbell" más extrema (un extremo extremadamente conservador, el otro extremo extremadamente de alto riesgo). Su extremo conservador consistía en un ETF del S&P 500 y bonos del Tesoro de EE.UU.; su extremo de alto riesgo eran cartas físicas de Pokémon con un valor de aproximadamente 3 millones de dólares. Ante las preguntas de los otros invitados, fue directo: "A menos que haya participado en la compra de cuotas iniciales de un proyecto, estoy extremadamente bajista sobre todos los tokens disponibles en el mercado actual".
Jordy: Su posición central absoluta es Bitcoin, y ha acumulado una gran cantidad. En cuanto a las altcoins, mantuvo una parte de su posición en Hyperliquid (Hype), pero señaló con gran claridad que la valoración actual del P/E de Hype está excesivamente inflada, y que el soporte de precio actual depende en gran medida de la compra emocional de los inversores minoristas, lo cual no es sostenible a largo plazo; por lo tanto, ha estado vendiendo para obtener ganancias en los picos.
Justin: Realizó una operación de harvesting de pérdidas fiscales (tax-loss harvesting) en el fondo absoluto del mercado (cerca de 1 dólar) y luego compró una gran cantidad de Zcash spot. Además, aún conserva el airdrop de Lit adquirido en etapas tempranas, manteniendo actualmente aproximadamente el 80% de la asignación inicial.
Dimma: es uno de los que preferentemente apuesta por narrativas populares. Posee una parte de tokens de IA con fundamentos sólidos, como Near y Grass, además de una cartera de inversión de riesgo en tokens de IA tempranos que sigue creciendo.
Dos: ¿Por qué Zcash? Un fondo masivo de diez años y las expectativas de una "moneda de IA"
Entre las posiciones de varios expertos, Zcash se convirtió en el activo más mencionado y con mayor inversión real. Qiao Wang presentó una lógica de compra completa.
En términos fundamentales, las funciones clave de privacidad y resistencia cuántica de Zcash han sido probadas por el mercado durante casi una década. En cuanto a la estructura de distribución, ocho o nueve años de consolidación han permitido que los inversores institucionales y los equipos iniciales distribuyeran completamente sus tenencias. A medida que avanza el ciclo de reducción, la presión de venta de los mineros también ha disminuido significativamente. Hoy en día, la nueva demanda compradora finalmente comienza a superar la presión de venta histórica. En los últimos días, incluso cuando un gran inversor vendió simultáneamente 50 millones de dólares en ZEC a través de cadenas, el mercado absorbió sin problemas la venta y el precio no experimentó una caída significativa.
Desde el análisis técnico del mercado, Qiao señala que Zcash ha formado una estructura a largo plazo extremadamente rara: varios fondos en forma de arco pequeño se han anidado continuamente, finalmente convergiendo en una forma de acumulación masiva que abarca una década.
Incluso más imaginativo es el comparativo de valoración. Bitcoin ya es difícil que ofrezca retornos de cien veces a nuevos inversores comunes, pero el suministro total de Zcash es exactamente el mismo que el de Bitcoin, mientras que su precio actual es solo aproximadamente una centésima parte del de Bitcoin. Los invitados del podcast sugieren que, tras Bitcoin haber ocupado el nicho de “oro digital”, el mercado necesita desesperadamente una moneda nativa de “privacidad y IA” para absorber el exceso de capital, y Zcash está ocupando silenciosamente este nicho.
Tres: El flujo real de fondos externos: 40.000 nuevos usuarios ingresan diariamente a juegos móviles
Mientras el sector aún anhela diversos tokens clásicos de nicho, Se, cofundador de la aplicación de trading FOMO, presentó un conjunto de datos que desafían la lógica tradicional: actualmente obtienen aproximadamente 40.000 nuevos usuarios reales diarios desde las tiendas de aplicaciones, la gran mayoría de los cuales son principiantes absolutos no nativos de cripto.
Su principal método de adquisición de clientes es el marketing de contenido generado por usuarios (UGC), gastando entre 100,000 y 150,000 dólares mensuales en patrocinar creadores de redes sociales, logrando superar las barreras informativas de la población general mediante la exhibición de registros de operaciones reales y estilo de vida material.
En el diseño del producto, FOMO elimina por completo la complejidad del concepto de “blockchain pública”. De los 110.000 usuarios activos diarios de ayer, 90.000 comerciaron activos en la cadena de Robinhood, 100.000 participaron en Solana y 60.000 participaron en Base. Los usuarios no necesitan cambiar billeteras ni realizar operaciones entre cadenas; todos los activos se negocian sin interrupciones en la misma interfaz. Además, FOMO cobra solo un 0,5% de comisión, mucho menor que la tarifa del 2,5% que Coinbase aplica a los usuarios minoristas.
La conclusión de Se es certera: estos tokens en móviles son esencialmente un juego social con incentivos de dinero real. Los juegos de eliminación tradicionales generan mil millones de dólares anuales; el mundo cripto ha envuelto la especulación financiera como un juego móvil, creando un ciclo comercial mucho más grande y adictivo que los juegos tradicionales.
Cuatro: Debate macroeconómico: ¿Persigue el aumento del Bitcoin o abraza el mercado de valores estadounidense bajo las expectativas de recorte de tasas?
En respuesta a la reciente volatilidad extrema del bitcoin de 20.000 dólares en una semana, los invitados ofrecieron expectativas completamente diferentes.
Jordy cree que, con la transición esperada de la Reserva Federal y señales claras de depreciación del dólar a nivel macroeconómico, el mercado no puede encontrar activos refugio mejores que el oro y el bitcoin. Según datos de Bloomberg, la correlación entre el oro y el bitcoin ha alcanzado un récord histórico, y las instituciones tradicionales están comprando ambos simultáneamente.
Justin es más cauteloso. Se atiene estrictamente a la teoría del ciclo de cuatro años y considera que aún es demasiado pronto para confirmar un piso en esta fase. Realizó un cálculo: si el bitcoin toca su piso en 60.000 dólares y se compra al precio actual, el potencial de ganancia respecto al techo previsto de 125.000 dólares en el ciclo anterior es de menos del doble. Dado que la relación riesgo-beneficio es insuficiente, prefiere invertir estos fondos en acciones tecnológicas de inteligencia artificial del mercado estadounidense.
Sin importar si el mercado se mueve hacia la izquierda o hacia la derecha, estos veteranos llegaron a un consenso muy claro: mantener el dinero en los activos tradicionales de mayor liquidez o concentrarlo en solo unos pocos activos con una lógica sólida, descartando por completo aquellos activos marginales que carecen de capacidad real para generar ingresos.