- Fidelity sugiere Bitcoin puede entrar en un superciclo con máximos más prolongados y picos más pequeños, divergiendo de los ciclos anteriores de reducción.
- Los flujos de entrada a ETF institucionales y una política amigable con las criptomonedas en EE. UU. son fuerzas clave que están alterando los patrones históricos de precios del Bitcoin.
- La adopción por parte del gobierno y las corporaciones, incluyendo reservas y balances, agrega una demanda sostenida pero introduce nuevos riesgos.
El ciclo de precios de cuatro años de Bitcoin, que lleva tiempo vigente, está enfrentando una nueva revisión tras Fidelity Investments esquematizado señales de un posible cambio en el mercado. Los analistas dijeron que la demanda institucional, los cambios en las políticas y la madurez del mercado podrían alterar los patrones históricos.
Fidelity Detalla el Marco del Superciclo
Según Fidelity Digital Assets, Bitcoin históricamente alcanzó su máximo aproximadamente 17 a 18 meses después de cada evento de reducción. La reducción de 2016 precedió a un pico en diciembre de 2017 cerca de los 20.000 dólares. De manera similar, la reducción de 2020 condujo a un máximo en noviembre de 2021.
Sin embargo, Fidelidad los investigadores ahora señalan una posible estructura de superciclo. Los describen como máximos de precios más altos y retrocesos más superficiales. Notablemente, compararon esta estructura con los mercados de materias primas durante los 2000.
Fidelity citó tres factores detrás de este cambio. Primero, las instituciones continúan asignando a través de productos negociados en bolsa. Segundo, la política estadounidense se ha vuelto más favorable hacia los mercados de criptomonedas. Tercero, el Bitcoin ha mostrado signos de desacoplarse de las acciones y los metales preciosos.
Gobiernos Inician la Adopción Formal de Bitcoin
Paralelamente a la actividad institucional, la participación gubernamental se expandió durante 2025. En marzo, el presidente Donald Trump firmó una orden ejecutiva creando una reserva estratégica de Bitcoin en Estados Unidos. La orden clasificó el Bitcoin y otros activos digitales en poder del gobierno como activos de reserva.
En otro lugar, el impulso de la política continuó. En septiembre, Kirguistán Aprobó una legislación que establece una reserva nacional de criptomonedas. Mientras tanto, el Congreso de Brasil avanzó en un proyecto de ley que permitiría hasta el 5% de las reservas extranjeras en Bitcoin, aunque su aprobación sigue pendiente.
Según Chris Kuiper, Vicepresidente de Investigación en Fidelity Digital Assets, las dinámicas competitivas podrían impulsar una mayor adopción. Dijo que los gobiernos podrían sentir presión si sus pares integran el Bitcoin en marcos de reservas.
Estados financieros corporativos Añaden a la Demanda
La participación corporativa también se expandió durante 2025. Estrategia, anteriormente MicroStrategy, continuó las compras de Bitcoin que comenzaron en 2020. Para noviembre, más de 100 empresas cotizadas públicamente informaron poseer activos digitales.
Aproximadamente 50 de esas empresas revelaron tenencias que superan colectivamente un millón de Bitcoin. Kuiper señaló que algunas compañías acceden a financiamiento para obtener exposición. Agregó que a veces los límites regulatorios impulsan a los inversores hacia proxies de acciones.
Sin embargo, Fidelity señaló que persisten riesgos. La venta corporativa durante las caídas podría presionar los precios. Aun así, los investigadores de Fidelity dijeron que los cambios en la estructura del mercado podrían influir en cómo se desarrollen los ciclos futuros hasta 2026.