Odaily Planet Daily informa que el presidente de la Reserva Federal, Powell, emitirá un discurso público muy esperado desde su toma de posesión en la reunión anual del Banco Central Global de Jackson Hole. Actualmente, la tasa de inflación PCE de EE.UU. se mantiene en el 3,7%, claramente por encima del objetivo a largo plazo del 2% de la Reserva Federal, y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense también permanecen en niveles elevados, mientras que el mercado aún carece de una evaluación clara sobre cuándo y bajo qué condiciones la Reserva Federal podría ajustar adicionalmente su política monetaria. Powell ha expresado siempre su deseo de reducir las indicaciones prospectivas y permitir que el mercado interprete los datos por sí mismo, pero lo que Wall Street desea saber con mayor urgencia es precisamente su “función de reacción”. Si este discurso continúa centrándose únicamente en temas a largo plazo como la productividad y la estructura demográfica, el mercado de bonos podría interpretar el silencio como una señal política.
Actualmente, el mercado estima que la probabilidad de un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal en septiembre es de aproximadamente un tercio. Dado que Waugh, desde su nombramiento, ha buscado deliberadamente debilitar las orientaciones prospectivas tradicionales, el enfoque de su discurso se centrará en cómo evalúa la inflación y qué acciones políticas —aumentar, reducir o mantener sin cambios las tasas— tomaría ante cambios en la inflación, el empleo y el crecimiento económico. Los analistas consideran que si Waugh emite señales más claras de postura alcista, podría impulsar aún más las tasas a corto plazo y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense; por otro lado, si evita abordar la trayectoria política actual y se centra más en temas a largo plazo como la productividad y la inteligencia artificial, el mercado podría interpretarlo como una señal más dovish.
Además, el impacto de la IA en la inflación también podría ser un punto de atención en este discurso. Wash ha sido favorable a largo plazo a la idea de que la IA mejora la productividad y ayuda a reducir la inflación a largo plazo, pero el mercado considera que el actual auge de la inversión en IA también está elevando los costos de mano de obra en la construcción y chips de computadora, entre otros. Este discurso de Jackson Hole podría convertirse en un punto clave para redefinir las expectativas de política de septiembre y la valoración del mercado de bonos global.