La Reserva Federal no puede ponerse de acuerdo sobre qué significa la inteligencia artificial para la economía, y este debate interno podría moldear las decisiones sobre las tasas de interés durante años. El presidente Kevin Warsh apuesta fuertemente a la idea de que la inteligencia artificial finalmente reducirá los precios, no los aumentará. No todos en el banco central comparten su entusiasmo.
La tesis de Warsh frente a los escépticos del FOMC
Warsh, quien juró como presidente de la Reserva Federal en 2026 tras ser nominado por el presidente Donald Trump, ha sido coherente en este punto. En noviembre de 2025, describió la IA como “una fuerza desinflacionaria significativa” en un artículo de opinión del Wall Street Journal, estableciendo paralelos con el auge de productividad de los años 90.
Durante su testimonio ante el Congreso el 15 de julio de 2026, reforzó su posición. Warsh argumentó que los aumentos de precio únicos causados por la construcción de infraestructura de IA no deberían confundirse con una inflación persistente. Él sostuvo que el lado de la oferta respondería y reduciría los costos nuevamente.
Pero los minutos de la reunión del FOMC del 16 al 17 de junio de 2026 cuentan una historia diferente. Muchos funcionarios encargados de fijar las tasas señalaron que la creciente demanda de IA estaba generando presiones bajistas continuas sobre la disponibilidad de productos tecnológicos y elevando los costos eléctricos.
Los números detrás del auge de la IA
La magnitud de la inversión en IA es asombrosa. El gasto de capital relacionado con la IA creció casi un 25% en el primer trimestre de 2026, mientras que la inversión en equipos más amplia aumentó aproximadamente un 8%.
Según JPMorgan Asset Management, la inversión relacionada con la IA contribuyó aproximadamente dos tercios del crecimiento del PIB de EE. UU. en el primer semestre de 2025.
Warsh mismo ha calificado la fase actual de la IA como el “primer o segundo inning”, sugiriendo que EE. UU. es probablemente el “gran ganador” en la carrera global de IA. Bajo su liderazgo, la Reserva Federal ha creado nuevos grupos de trabajo relacionados con la IA para abordar los rápidos avances tecnológicos.
Qué significa esto para el criptoactivos y los activos de riesgo
Para los inversores en criptomonedas, esta división interna de la Reserva Federal es más importante de lo que podría parecer a primera vista. Si prevalece la visión de Warsh y la Fed adopta un enfoque paciente en los ajustes de tasas, se crea un entorno favorable para los activos de riesgo en general. Si los escépticos del FOMC ganan suficiente influencia, la Fed podría verse obligada a responder a las presiones inflacionarias impulsadas por la IA con una política más restrictiva de la que los mercados anticipan actualmente.
Los inversores deben seguir de cerca los minutos del FOMC en los próximos meses para detectar señales de qué bando está ganando terreno.