Noticia de Huoxing Finance: El 3 de agosto, el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, decidió mantener las tasas sin cambios la semana pasada, pero los mercados de bonos experimentaron fuertes volatilidades. Algunos gestores de fondos de bonos experimentados creen que la postura de "mantener la posición" de la Reserva Federal generó, a través de la reacción del mercado, un efecto de apretamiento financiero más fuerte que un aumento real de las tasas. Eric Hickman, fundador de Lantern Capital, indicó que tras la decisión de tasas de la Reserva Federal y la conferencia de prensa de Warsh, hasta el cierre del viernes pasado, el valor de mercado acumulado de los bonos, notas y certificados del Tesoro estadounidense de distintos vencimientos se redujo en aproximadamente 115 mil millones de dólares. Hickman calculó que si la Reserva Federal hubiera optado por un aumento de 25 puntos básicos esa semana y se asumiera que los rendimientos de los bonos con vencimiento inferior a 5 años aumentarían simultáneamente 25 puntos básicos, en un escenario extremo las pérdidas en el mercado de bonos serían de aproximadamente 65 mil millones de dólares, inferiores a las pérdidas reales causadas por esta volatilidad. Él considera que Warsh logró un efecto de apretamiento más fuerte al permitir que el mercado reprecie los activos, sin elevar directamente la tasa de política, evitando así comprometerse a mantener tasas más altas a largo plazo. Los datos muestran que el viernes pasado, el rendimiento del bono del Tesoro a 30 años subió hasta el 5,229%, alcanzando su nivel más alto en casi 19 años; el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años subió hasta el 4,688%, su nivel más alto desde enero de 2025. Hickman señaló que aún no se puede determinar si Warsh utilizó deliberadamente la reacción del mercado para implementar un apretamiento monetario, pero su postura previa siempre ha sido reducir las orientaciones prospectivas y permitir que el mercado absorba por sí mismo la información económica, una filosofía claramente reflejada en esta operación política. Sin embargo, existe divergencia dentro de la Reserva Federal. El presidente de la Reserva Federal de San Luis, Musalem, indicó que la responsabilidad de la política monetaria corresponde al FOMC, no a los mercados financieros, sugiriendo preocupación por el enfoque de "lograr efectos políticos mediante ajustes del mercado".
Walsh de la Fed mantiene las tasas estables; el mercado de bonos pierde $115 mil millones ante temores de apretamiento
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Resumen
El 3 de agosto de 2026, el gobernador de la Reserva Federal Kevin Walsh mantuvo las tasas de interés sin cambios, pero los mercados de bonos estadounidenses perdieron 115 mil millones de dólares en valor. Eric Hickman de Lantern Capital dijo que la inacción de la Fed provocó un apretamiento mayor que un aumento de 25 puntos básicos. El rendimiento del Tesoro a 30 años alcanzó el 5,229%, un máximo de 19 años. Las presiones de cumplimiento del MiCA siguen siendo una preocupación para la estabilidad del mercado. El presidente de la Fed de St. Louis, Musalem, advirtió contra depender de ajustes del mercado, subrayando la responsabilidad del FOMC. Los marcos CFT también enfrentan un nuevo escrutinio ante el cambio en la política monetaria.
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