Mary Daly, presidenta y directora ejecutiva de la Reserva Federal de San Francisco, dice que la inteligencia artificial está comenzando a mostrar mejoras reales en la productividad en empresas específicas y en ciertos sectores. La cuestión: esos avances aún no se han reflejado en la economía en general.
Los números cuentan una historia matizada
El crecimiento de la productividad ha aumentado desde un promedio histórico de aproximadamente el 1,9% anual hasta el 2,7% en los últimos 10 trimestres. Es un salto significativo. Pero Daly señaló cuidadosamente que es difícil determinar cuánto de esa mejora se atribuye específicamente a la IA en comparación con otros factores.
Daly presentó por primera vez su marco sobre IA y productividad en declaraciones emitidas el 17 de febrero de 2026. En ese momento, señaló que la mayoría de los estudios macroeconómicos mostraban evidencia limitada de un efecto significativo de la IA en la economía. En comentarios más recientes a finales de mayo y principios de junio de 2026, describió lo que considera "brotes verdes", reconociendo mejoras a nivel empresarial, mientras mantenía que los datos sobre ganancias de productividad a nivel económico general siguen siendo escasos.
Piénselo como la electricidad a principios del siglo XX. Las fábricas tuvieron que rediseñarse por completo antes de que la electrificación lograra su pleno impacto en la productividad. La tecnología existía desde hacía años antes de que las estadísticas económicas reflejaran su impacto. Daly ha trazado explícitamente esta analogía, sugiriendo que la IA podría seguir una curva de adopción similar.
La fricción regulatoria está ralentizando las cosas
Una de las partes menos apreciadas del comentario de Daly involucra los obstáculos que se interponen entre la adopción de la IA y los aumentos medibles de productividad. Ella identificó barreras regulatorias y legales como obstáculos significativos que las industrias enfrentan al intentar aprovechar la IA de manera efectiva.
A pesar de los niveles históricamente altos de entusiasmo en la inversión en IA, los datos aún no muestran los beneficios de productividad generalizados que podrían influir en las tendencias económicas generales.
Qué significa esto para los inversores y los mercados
El escenario principal que Daly esboza es el siguiente: si la IA puede generar aumentos duraderos de la productividad, la producción económica podría crecer más rápido sin necesariamente alimentar la inflación. Ella ha sugerido que el próximo año podría ser un período crítico para evaluar si los efectos económicos de la IA se vuelven más tangibles.