Kashkari del Fed señala un cambio en la política, el mercado de opciones sugiere un aumento inusual en las tasas

Noticias de ME, el 29 de julio (UTC+8), la Reserva Federal se encuentra en una encrucijada inestable. Con el presidente actual, Kevin Warsh, sugiriendo repetidamente que romperá la costumbre del mercado de "notificación previa", la decisión sobre tasas que se anunciará este miércoles se ha convertido en el misterio más difícil de predecir en años. Citadel Securities predice con claridad un "aumento inesperado de tasas" esta semana. La institución considera que Warsh podría utilizar esta medida para declarar el fin de la era de la "orientación prospectiva", reconstruyendo la independencia de la Reserva Federal mediante el sacrificio de un dolor a corto plazo en el mercado. Por otro lado, el ETF de bonos del Tesoro estadounidense a 20 años o más (TLT) ha mostrado recientemente una fuerte tendencia alcista. Los datos indican que la relación put/call de TLT ha caído hasta 0.63, su nivel más bajo desde mayo. El martes, el volumen de opciones call de TLT alcanzó 171.000 contratos, tres veces superior al de las opciones put. Zed Francis, director de inversiones jefe de Convexitas, reveló la lógica detrás de este "giro en la curva": si Warsh aumenta las tasas con decisión, el mercado lo interpretará como una determinación definitiva contra la inflación, lo que provocará un colapso en las expectativas de inflación a largo plazo y, por ende, una caída en los rendimientos a largo plazo (y un alza en los precios de los bonos). Esto significa que una subida de tasas hawkish podría convertirse, paradójicamente, en una señal positiva para los bonos del Tesoro a largo plazo y para acciones tecnológicas como el índice Nasdaq 100. (Fuente: BlockBeats)