La semana pasada se publicaron los datos del IPC de EE. UU. El IPC de agosto en EE. UU. superó las expectativas, y la persistencia de la inflación subyacente, en particular, modificó las expectativas sobre la política de tipos de interés de la Fed.
Los datos de agosto superaron las expectativas. Esto ha aumentado la probabilidad de que la Fed eleve las tasas de interés en sus reuniones del FOMC del 15 y 16 de septiembre a más del 85%.
Con las presiones inflacionarias en EE. UU. demostrándose más fuertes de lo esperado, la gran mayoría de los expertos predicen que la Fed aumentará su tasa de interés de referencia esta semana por primera vez en más de tres años.
En este momento, el gigante bancario estadounidense HSBC revisó su pronóstico anterior de que no habría variación en la tasa de interés de política, prediciendo ahora que la Fed aumentará las tasas de interés en 25 puntos básicos en septiembre y diciembre de 2026.
El economista de HSBC US, Ryan Wang, dijo: “Tras el informe de empleo de agosto y los datos de CPI que superaron las expectativas de HSBC, ahora esperamos que el FOMC vote por un aumento de 25 puntos básicos en su reunión del 15-16 de septiembre.”
Este paso elevará la tasa de interés al 3,75-4 por ciento.
Wang continuó: “Creemos que el nuevo ‘gráfico de puntos’ de la FOMC podría indicar una previsión mediana del 4,125 por ciento para finales de 2026.” En consecuencia, HSBC espera un segundo aumento de 25 puntos básicos en las reuniones del 27-28 de octubre o del 8-9 de diciembre.
Wang añadió que, dada la resistencia del impulso en la economía estadounidense, HSBC no espera una reversión rápida a recortes de tasas tras los aumentos de tasas planeados para finales de este año. HSBC pronostica que la tasa de política se mantendrá en el 4-4,25 por ciento durante todo 2027.
Goldman Sachs y JPMorgan también indicaron que esperan que la Fed aumente las tasas de interés esta semana tras los datos de inflación superiores a lo esperado. Además, los analistas de UBS, que anteriormente predecían que la Fed mantendría las tasas de interés estables durante todo 2026, anunciaron que ahora esperan dos aumentos de 25 puntos básicos en septiembre y diciembre.
¡Las expectativas de un aumento de las tasas de interés de la FED se refuerzan!
Tras los datos de inflación publicados el 11, Reuters realizó una encuesta a 101 economistas. Según la encuesta de Reuters, 86 economistas, aproximadamente el 85 por ciento, predijeron que la Fed aumentaría la tasa de interés de referencia en 0,25 puntos básicos en sus reuniones del 15 y 16.
Si la predicción es correcta, la tasa de interés de referencia aumentará del 3,50-3,75% actual al 3,75-4,00%. Esto sería el primer aumento de tasas de interés de la Fed desde julio de 2023.
Estos resultados indican un cambio en las expectativas del mercado. La semana pasada, más de dos tercios de los economistas esperaban que las tasas de interés permanecieran sin cambios, pero estas expectativas se invirtieron tras los datos inflacionarios sólidos. La herramienta CME FedWatch ahora asigna una probabilidad del 88,5% a un aumento de las tasas de la Fed.
Además, más de la mitad de los economistas encuestados afirmaron que esperan al menos un aumento adicional de las tasas de interés antes de marzo de 2027. La expectativa de un aumento en la inflación del PCE subyacente, la tasa de inflación preferida de la Fed, y los altos precios de la energía están aumentando las preocupaciones de que la política monetaria pueda endurecerse aún más.
¿Cuál podría ser el impacto en bitcoin?
La creciente expectativa de que la Fed aumente las tasas de interés puede considerarse un desarrollo negativo para el bitcoin a corto plazo. El aumento de las tasas de interés respalda al dólar y a los rendimientos de los bonos estadounidenses, lo que podría reducir el interés de los inversores en activos de riesgo. Esto podría generar presión vendedora sobre el bitcoin.
En particular, la creciente expectativa de que la Reserva Federal pueda realizar múltiples aumentos de tasas de interés para finales de 2026 podría provocar una mayor volatilidad y retrocesos a corto plazo en el bitcoin.
*Esto no es un consejo de inversión.