La Reserva Federal propone una cuenta principal 'delgada' mientras Trump ordena la integración de criptomonedas y una campaña de aplicación de la BSA

Titular: La Reserva Federal detalla el plan de “cuenta principal delgada” mientras Trump ordena una mayor integración de cripto y normas más estrictas del BSA La Reserva Federal lanzó esta semana una versión más detallada de su propuesta para crear una “cuenta principal delgada”: un camino limitado para que las empresas de fintech y cripto accedan a los sistemas de pago de la Fed sin convertirse en bancos completos con licencia de la OCC. El anuncio se produjo apenas días después de que el presidente Donald Trump firmara dos órdenes ejecutivas: una que insta a las agencias federales a integrar mejor los activos digitales en los sistemas de pago existentes, y otra que ordena al Tesoro y a los reguladores reforzar la aplicación de la Ley de Secretos Bancarios (BSA). Por qué importa Estos movimientos juntos podrían acelerar significativamente el acceso de las empresas cripto al sistema de pagos principal de EE.UU., un objetivo de la industria desde hace mucho tiempo, al tiempo que señalan una postura más fuerte de aplicación contra los riesgos de financiamiento ilícito vinculados a nuevas tecnologías de pago. La forma en que la Fed, el Tesoro y el Congreso actúen a continuación determinará si la integración viene con barreras más claras o cargas de cumplimiento más pesadas. Lo que propuso la Fed - La actualización de la Fed amplía una solicitud de información publicada por primera vez en diciembre de 2025. Describe cómo una “cuenta principal delgada” podría permitir a las fintechs y empresas cripto no bancarias conectarse a las vías de pago de la Fed sin ser bancos miembros completos. - La propuesta también pide a los bancos miembros que evalúen si pueden proporcionar independientemente cuentas de pago a dichas empresas, y solicita comentarios sobre consideraciones operativas, de riesgo y legales. - La Fed enfatizó que no puede implementar necesariamente todos los aspectos por su cuenta; algunos elementos podrían requerir legislación del Congreso para definir qué entidades califican para cuentas. Lo que hacen las órdenes ejecutivas de Trump - Orden 1: Instruye a los reguladores federales a revisar y actualizar las normas existentes para que las empresas cripto y fintech puedan integrarse mejor en los sistemas de pago. En particular, se pidió a la Fed que reevaluara el acceso para instituciones depositarias no aseguradas. - Orden 2: Apunta a la aplicación de la Ley de Secretos Bancarios. Ordena al Tesoro y a los reguladores emitir orientación y un aviso destinados a combatir el financiamiento ilícito transfronterizo y otros abusos. El texto menciona específicamente la evasión de impuestos sobre nóminas, compañías pantalla y el uso estratégico de empresas de servicios monetarios no registradas, procesadores de pagos de terceros o plataformas peer-to-peer para facilitar pagos salariales “fuera del libro” que eviten los informes del BSA u obligaciones fiscales. Alcance potencial y preocupaciones - La orientación del BSA no nombra explícitamente plataformas cripto o DeFi, pero los expertos advierten que las normas podrían abarcar muchos servicios de activos digitales. Nicholas Anthony, investigador del Instituto Cato, señaló que la amplia autoridad del Tesoro bajo el BSA le otorga discreción para aplicar la orientación ampliamente —posiblemente a empresas cripto y plataformas descentralizadas. - Los participantes de la industria observarán cómo define el Tesoro, de forma estrecha o amplia, la conducta problemática y qué tipos de entidades se dirigen. El calendario legislativo y las corrientes políticas - Podría pedirse al Congreso que llene las brechas que la Fed no puede legalmente cubrir, pero el calendario del Senado está saturado. El Comité Bancario del Senado recientemente avanzó la Ley Clarity, y los líderes esperaban una votación en el pleno pronto. - El tiempo es ajustado: hay 19 días hábiles en junio, 15 en julio y solo cinco en agosto antes del largo receso estival. El Senado también enfrenta temas de alta prioridad que podrían reducir el tiempo disponible en el pleno, incluidos proyectos de ley de reconciliación, la renovación del Acta de Vigilancia de Inteligencia Extranjera que expira a mediados de junio, y posiblemente un proyecto de ley de vivienda. - Complicando las negociaciones, la reconciliación para financiar al Departamento de Seguridad Nacional se estancó tras el debate sobre controvertidas solicitudes de financiamiento de la Casa Blanca —incluyendo $1 mil millones previamente solicitados para un salón del Ala Este y una propuesta separada de $1.8 mil millones que los críticos llamaron un “fondo de weaponización”. Esas disputas han reducido la capacidad para otras prioridades legislativas, incluidas medidas relacionadas con cripto y disposiciones éticas vinculadas a legislación sobre estructura del mercado. Conclusión La propuesta actualizada de la Fed sobre la cuenta principal delgada y las acciones ejecutivas de la Casa Blanca marcan una semana decisiva para el camino de la cripto hacia el sistema de pagos estadounidense. Las empresas podrían obtener una ruta más clara hacia las vías de la Fed, pero cualquier acceso ampliado vendrá acompañado de un renovado enfoque en la aplicación —y algunos resultados dependerán probablemente de lo que finalmente decidan el Congreso y el Tesoro. Manténganse atentos a los desarrollos mientras las agencias convierten estas propuestas en orientación y el Congreso lucha con prioridades competidoras este verano.