Kevin Warsh, presidente de la Reserva Federal, dijo al Comité Bancario del Senado que la ola actual de gasto en IA no es una burbuja. Es la economía haciendo algo que no ha hecho bien en años: construyendo realmente cosas.
Testificando el 15 de julio, Warsh señaló el gasto en alta tecnología que aumentó casi un 25% en el primer trimestre de 2026, impulsado en gran medida por la construcción de centros de datos y la implementación de infraestructura de IA por parte de los habituales: Amazon, Meta, Microsoft y Alphabet. Su argumento principal era sencillo: esto no es ingeniería financiera. Es gasto en capital que ampliará la capacidad productiva de la economía con el tiempo.
De capex a capacidad
También rechazó a los defensores de la lucha contra la inflación. Los aumentos únicos de precios provocados por la demanda de IA, como los costos de GPU o la electricidad para centros de datos, no deberían confundirse con una inflación persistente. Las respuestas del lado de la oferta se pondrán al día, argumentó Warsh. Se construyen fábricas de chips, se amplía la capacidad energética y la presión sobre los precios desaparece.
La Reserva Federal está desarrollando su propio cuaderno de IA
Warsh reveló que la Reserva Federal ha establecido grupos de trabajo específicamente diseñados para estudiar las implicaciones de la IA en el empleo, la productividad y la política monetaria. Estos grupos se habrían formado alrededor del 9 de julio, apenas unos días antes de su testimonio.
Warsh adoptó un tono optimista sobre el empleo, afirmando que la IA tiene el potencial de crear más puestos de trabajo de los que elimina.
También señaló que la inversión en IA eventualmente se integrará en categorías generales de inversión en lugar de rastrearse como un fenómeno separado.
La conexión criptográfica que Warsh no enfatizó
Durante su testimonio, Warsh reveló inversiones personales en varias entidades relacionadas con criptomonedas, incluyendo Polychain y dYdX, con conexiones a redes como Solana y Optimism.
El ángulo del mercado de predicciones añade otra capa. El optimismo del consumidor hacia empresas de IA como Anthropic, reflejado en los mercados de predicciones, sugiere que el sentimiento minorista se está alineando con los flujos de capital institucional.