La Reserva Federal (Fed) y el Banco de Japón (BoJ) anunciarán sus decisiones sobre tasas de interés la próxima semana, con dos días de diferencia. El bitcoin (BTC) entra en este par de eventos cerca de los $64,000.
Los mercados esperan una mantención en ambos casos. La incertidumbre se concentra en Washington, donde aproximadamente un tercio de la fijación de precios aún favorece un aumento.
Las probabilidades de un aumento de la Fed aumentaron mientras el petróleo se recuperaba
La Reserva Federal ha mantenido su rango objetivo entre el 3,5 % y el 3,75 % desde diciembre de 2025. Una mantención el miércoles sería la quinta consecutiva.
Los precios aún se movieron rápidamente este mes. CME FedWatch colocó la probabilidad de un aumento en julio cerca del 38% el 23 de julio. Esa cifra estaba en el 12% una semana antes.
El petróleo impulsó ese movimiento. El crudo Brent cerró por encima de los $100 el barril el 23 de julio, su primer cierre por encima de ese nivel desde mayo.
Las probabilidades se han reducido desde entonces al 34,2%. Por lo tanto, una mantención sigue siendo el resultado más probable en la valoración de futuros.
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Los datos de inflación de junio habían indicado lo contrario. Los precios al consumidor cayeron un 0,4% mensual, reduciendo la tasa anual al 3,5% desde el 4,2%.
Sin embargo, ese alivio podría no durar. La reanudación de las hostilidades y el aumento del petróleo podrían elevar la inflación de julio. Ese dato se publicará el 12 de agosto.
La reunión de julio no incluye el Resumen de Proyecciones Económicas. Esto deja el comunicado y la conferencia de prensa como los únicos resultados de la reunión.
El yen es la variable más importante para el bitcoin
Mientras tanto, Nikkei informó que el Banco de Japón mantendrá su tasa de política en 1% el 31 de julio. Sin embargo, la moneda es el punto de presión. El yen cayó por debajo de 163 por dólar la semana pasada, su nivel más débil en cuatro décadas.
Los funcionarios se han vuelto más vocales. La ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, dijo que el gobierno está listo para intervenir en el mercado si es necesario.
“Nuestra postura no ha cambiado en absoluto. Si hay necesidad, tomaremos acciones decisivas de manera adecuada en cualquier momento,” dijo Katayama a los periodistas.
Una retención el viernes no envía una señal direccional clara al bitcoin. Las tasas se mantienen, y el costo de la financiación en yenes permanece sin cambios.
El riesgo de tasa, por lo tanto, se sitúa más adelante en el calendario. Alrededor del 86% de los 87 economistas encuestados por Reuters esperan un aumento hasta el 1,25% para finales de diciembre.
De aquellos que mencionaron un mes, el 53% eligió diciembre y el 35% optó por octubre. Kazutaka Maeda del Instituto de Investigación Meiji Yasuda, quien pronostica un movimiento en octubre, ve espacio para una secuencia más rápida.
“El ritmo de los aumentos de tasas, que hasta ahora ha sido aproximadamente cada seis meses, podría acelerarse algo debido a la necesidad de contrarrestar la presión inflacionaria y de venta del yen”, dijo.
Esto es importante debido a cómo la política japonesa afecta a las criptomonedas. El vínculo pasa por los costos de préstamo. Los inversores toman prestado yenes a bajo costo y compran activos de mayor rendimiento en el extranjero, incluyendo criptomonedas.
Un yen más fuerte rompe esa operación. El préstamo cuesta más devolverlo, siguen las llamadas de margen y los operadores venden primero lo que es más líquido.
El bitcoin se encuentra en ese extremo del libro. También se negocia las 24 horas, por lo que absorbe la venta antes de que abran las acciones.
Cualquier indicio de aumentos agresivos de tasas o intervención del BOJ podría impulsar el yen, provocando un deshacer masivo de operaciones de carry. ¿Recuerdan agosto de 2024? El próximo deshacer podría ser aún más brutal,” dijo Crypto Rover said.
Por eso el viernes es más importante que la tasa de portada. La señal está en el Informe de Perspectivas y en cuán fuerte Ueda se opone a la moneda.
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