En la fase en que los activos respaldados por activos reales (RWA, por sus siglas en inglés) progresan gradualmente desde las pruebas de concepto hacia un desarrollo estructural, el oro tokenizado se está convirtiendo en una de las pocas categorías de activos que reciben atención constante tanto del sistema financiero tradicional como del mercado de criptomonedas. A diferencia de otras formas de RWA que dependen de estructuras legales, supuestos sobre flujos de efectivo o del entorno político regional, el oro posee por sí mismo un mecanismo de valoración globalmente reconocido, una base de liquidez a largo plazo y estándares maduros para el intercambio físico, lo que lo convierte en un caso de estudio clave para evaluar si "la digitalización de activos puede ser verificable y sostenible a largo plazo".
Gracias precisamente a esta particularidad, las discusiones en torno a la industria del oro tokenizado ya no se centran claramente en cuestiones iniciales como "si es viable" o "si es conforme a la normativa", sino que se han desplazado hacia problemas estructurales, como la relación con los activos subyacentes, los arreglos de custodia física y las formas de divulgación de información. En esta etapa, los institutos de investigación independientes, mediante comparaciones horizontales, van presentando los principales esquemas de oro tokenizado, convirtiéndose progresivamente en una referencia importante para que el mercado comprenda este sector.
Marco de investigación sobre el oro tokenizado: Análisis del mercado desde una perspectiva externa
En este contexto, la plataforma de investigación de activos digitales Falcon Finance publicó recientemente un artículo de investigación tituladoLa digitalización del metal precioso: Un análisis detallado sobre el oro tokenizado y cómo ganar dinero con élEl estudio se centra en una revisión concentrada de los proyectos actuales relacionados con el oro tokenizado. El contenido de la investigación presenta, mediante tablas y análisis de proyectos, varios esquemas representativos de oro tokenizado, permitiendo a los lectores observar, a través de comparaciones, las diferencias en el diseño estructural de los distintos proyectos.
Dentro del marco de investigación desarrollado por Falcon Finance, XAUm, el token de oro lanzado por la plataforma RWA de Matrixport, Matrixdock, ha sido incluido en el análisis de los "Cinco Grandes Proyectos de Tokens de Oro (The Big Five of Gold Tokens)", mostrándose junto a varios esquemas internacionales de tokens de oro.
Prácticas multipath de oro tokenizado: desde la forma del activo hasta el diseño estructural
A través de la presentación de múltiples proyectos de tokens de oro, la investigación de Falcon Finance muestra la diversidad de prácticas de oro tokenizado bajo diferentes vías estructurales. Los proyectos relevantes presentan diferencias claras en aspectos como el método de valoración del oro por token, los arreglos de custodia del oro físico y el diseño de la estructura de activos.
Estas diferencias no representan simplemente un juicio de valor entre lo bueno y lo malo, sino que reflejan diversas formas de implementación del oro tokenizado bajo distintos escenarios de uso y enfoques de diseño. Al presentar diferentes soluciones dentro del mismo marco de estudio, la investigación relevante ofrece a los mercados una perspectiva de referencia para observar la estructura actual del mercado del oro tokenizado.
Dentro de este marco de investigación, XAUm se utiliza como uno de los casos de estudio, representando un ejemplo concreto de las múltiples vías de aplicación del oro tokenizado.
Estructura de activos y lógica de custodia de XAUm
XAUm es un token respaldado por oro lanzado por Matrixdock. Cada XAUm corresponde a una onza troy de lingote de oro físico que cumple con el estándar LBMA, y está respaldado por reservas físicas de oro como su base de activos subyacentes.
Según la información divulgada públicamente, el oro físico correspondiente a XAUm está principalmente custodiado en sistemas de almacenes especializados en Singapur y Hong Kong. La información sobre las reservas de oro se divulga continuamente de forma consultable, y se combina con mecanismos de verificación de terceros, estableciendo así una relación verificable externamente entre la cantidad de reservas de oro, las especificaciones de las barras de oro y la oferta de tokens XAUm en la cadena.
Esta ruta de diseño, centrada en la custodia física, la divulgación continua y la verificación de la correspondencia, hace que XAUm destaque en diferentes modelos de práctica del oro tokenizado, enfatizando la autenticidad del activo y la transparencia a largo plazo. En los estudios de Falcon Finance, arreglos similares de custodia y estructuras de información se presentan como componentes importantes y paralelos.
Significado industrial de la selección en los cinco principales ámbitos de investigación
En el mercado emergente y en evolución de los tokens de oro, el hecho de que un proyecto sea incluido en el ámbito de presentación y comparación sistemática por institutos de investigación independientes significa en sí mismo que el proyecto ya ha entrado en el campo de visión de la investigación y discusión internacionales. La investigación de Falcon Finance se basa en información pública y presenta en paralelo distintas soluciones de tokenización del oro, sin basarse en colaboraciones comerciales ni en la adopción de servicios.
La inclusión de XAUm en el alcance de investigación de los cinco principales proyectos de tokens de oro refleja que su estructura de producto y su enfoque práctico se han convertido en uno de los ejemplos importantes que las instituciones de investigación internacionales tienen en cuenta al observar el mercado del oro tokenizado. Este tipo de contenido investigativo suele proporcionar a los mercados una perspectiva de referencia más a largo plazo y estructurada, en lugar de una evaluación puntual de productos a corto plazo.
Conclusión
A medida que el oro tokenizado avanza progresivamente de la fase de demostración de concepto hacia entornos operativos más complejos, el interés del mercado por los tokens de oro se está desplazando del enfoque en sus atributos transaccionales a corto plazo hacia cuestiones más fundamentales, como la estructura del activo, los arreglos de custodia física y la verificabilidad a largo plazo. Durante este proceso, las distintas vías de diseño adoptadas por los diversos proyectos continuarán sometiéndose a múltiples revisiones por parte de instituciones de investigación, participantes del mercado y del entorno regulatorio.
XAUm ha sido incluido en el estudio sistemático del mercado de oro tokenizado por parte de Falcon Finance, proporcionando un caso representativo y real para observar las diversas prácticas de este sector, y ofreciendo una referencia clara para comprender las posibles direcciones futuras del desarrollo del oro tokenizado.