William Hill y 888, propietarias de Evoke, confirmaron el lunes que están en discusiones de adquisición con Bally’s Intralot a 50 peniques por acción, valuando al grupo de apuestas listado en el FTSE 250 en £225,3 millones ($303,9 millones).
Principales conclusiones:
- Evoke confirmó la oferta de 50 peniques por acción de Bally’s Intralot, valorando al grupo en 225,3 millones de libras.
- Bally’s Intralot tiene hasta el 18 de mayo para hacer una oferta firme o retirarse.
- El acuerdo sigue el aumento del impuesto sobre juegos remotos del Reino Unido en noviembre de 2025, del 21% al 40%.
Las acciones de Evoke suben un 16% tras confirmarse conversaciones de adquisición
La declaración de Evoke del lunes dice que se espera que la propuesta tenga la forma de una combinación integral de acciones con una alternativa parcial en efectivo, cubriendo “todo el capital social emitido y por emitir de la empresa.” La oferta de 50p representa una prima del 29% respecto al precio de cierre de Evoke de 38,85p el viernes, cuyas acciones aumentaron casi un 16% el lunes por la mañana en respuesta.
Morgan Stanley y Rothschild & Co asesoran a Evoke en la evaluación. Según las normas de cotización del Reino Unido, Bally’s Intralot tiene hasta las 5 p.m. del 18 de mayo para anunciar sus intenciones, a menos que ambas partes estén de acuerdo en extender este plazo.
El CEO de Bally’s Intralot, Robeson Reeves, dijo que la empresa había identificado “sinergias estratégicas y operativas sustanciales” con una combinación. “Hemos construido un negocio con un perfil de margen que se destaca en esta industria. Evoke tiene la escala. Vemos una oportunidad atractiva para llevar nuestro modelo operativo a un negocio significativamente más grande, y el potencial de transformar su desempeño financiero mediante sinergias masivas que estamos únicamente posicionados para lograr.”
Un contexto clave de la oferta es la revisión estratégica de Evoke de diciembre pasado. Evoke debe aproximadamente £1.8 mil millones a sus prestamistas, gran parte de ellos provenientes de la adquisición de £2 mil millones de 888 de las operaciones no estadounidenses de William Hill en 2021. El grupo también opera las marcas Mr Green y 888.
La factura de deuda se ve further compounded por un reciente aumento de impuestos. La canciller Rachel Reeves anunció aumentos en los impuestos sobre el juego en línea en el presupuesto de otoño de 2025, elevando el impuesto sobre juegos remotos del 21% al 40% a partir de abril de 2026 e introduciendo un nuevo impuesto del 25% sobre apuestas deportivas en línea a partir de 2027, con la carrera de caballos exenta. Evoke dijo en marzo que cerraría aproximadamente 200 tiendas de apuestas a partir de mayo, citando el aumento del impuesto como factor principal y proyectando costos adicionales de impuestos de hasta 135 millones de libras anuales a partir de 2027.
Deutsche Bank redujo las acciones de Evoke a “mantener” en enero con un objetivo de precio de 35p.
Según Racingpost, el analista de juegos y ocio de Goodbody, David Brohan, describió el anuncio como “ninguna sorpresa” dada la reciente especulación. “Bally’s Intralot tiene una posición en el podio del mercado de iGaming en el Reino Unido, y consideramos que este posible acuerdo es un movimiento inteligente por su parte en el contexto de un entorno operativo más desafiante tras los aumentos impositivos en el Reino Unido”, dijo Brohan.
La valoración propuesta de 225,3 millones de libras representa más del doble de la capitalización de mercado de Evoke en el momento del anuncio de su revisión estratégica de diciembre de 2025, que se situaba en alrededor de 98 millones de libras tras el colapso de las acciones impulsado por el presupuesto de otoño.
Bally’s Intralot informó de ingresos pro forma combinados de aproximadamente 1.100 millones de euros y un EBITDA ajustado de 431 millones de euros en 2025 tras la adquisición de International Interactive. Evoke indicó que no hay certeza de que se realizará una oferta y aconsejó a los accionistas que no tomen ninguna acción en respuesta a la propuesta: lenguaje estándar en esta etapa de las negociaciones de adquisición, independientemente de lo que pueda seguir.