El euro ha estado colonizando silenciosamente el mundo de la cadena de bloques. Las stablecoins denominadas en euros ahora operan en 20 redes diferentes, con ethereum alojando aproximadamente el 69,5% del suministro total. Esa presencia habría parecido absurda hace solo dos años, cuando todo el mercado de stablecoins en euros valía alrededor de 50 millones de euros.
Hoy, el suministro total de stablecoins en euros se sitúa en 774,2 millones de dólares a mediados de mayo de 2026. Esto representa un aumento de nueve veces respecto a los niveles de principios de 2024.
El control de Ethereum y el impulso multi-cadena
Las stablecoins en euros ahora están implementadas en redes que incluyen Solana y el XRP Ledger, replicando un patrón que las stablecoins en USD pioneerizaron hace años.
EURC de Circle lidera el grupo con una capitalización de mercado de $430.4 millones, lo que refleja un crecimiento del 109.8%. EURCV de SG-FORGE, respaldado por la división de activos digitales de Société Générale, también ha expandido agresivamente su presencia en múltiples cadenas.
Incluso con $774.2 millones, las stablecoins en euros son un redondeo en comparación con las stablecoins en USD, que tienen una capitalización de mercado superior a $250 mil millones. La participación del euro en el universo de stablecoins es aproximadamente del 0.3%. Para contextualizar, el euro representa alrededor del 20% de las reservas de cambio globales en las finanzas tradicionales.
MiCA cambió las matemáticas
Las stablecoins de euro compatibles con MiCA ahora representan aproximadamente $673,9 millones del suministro total. Eso representa un crecimiento del 128% interanual específicamente para el segmento regulado.
Se informa que ING y UniCredit planean lanzar sus propios productos de stablecoin en euros para el segundo semestre de 2026, lo que llevaría a algunos de los mayores nombres bancarios de Europa directamente al ámbito.
Qué significa esto para los inversores
A medida que la liquidez de la stablecoin del euro aumenta, los protocolos DeFi que admiten préstamos, préstamos y pares de trading denominados en euros se vuelven más viables. Esto crea oportunidades en protocolos posicionados para captar el volumen DeFi europeo, un mercado que históricamente ha estado subatendido porque la mayor parte de la liquidez en cadena se ha denominado en dólares.
Cuando los principales bancos europeos ingresan al mercado de stablecoins, aportan redes de distribución que los emisores nativos de cripto no pueden replicar fácilmente. ING atiende sola a decenas de millones de clientes en toda Europa.
También existe la pregunta de si la claridad regulatoria se convierte en una carga regulatoria. El cumplimiento del MiCA no es gratuito. Los requisitos de capital, las obligaciones de informes y los estándares operativos que hacen sentir cómodos a los inversores institucionales también aumentan los costos para los emisores. Los actores más pequeños podrían verse expulsados, lo que podría concentrar el mercado en un puñado de tokens respaldados por bancos.