eToro informó de unos ingresos por criptomonedas de $2.15 mil millones en el primer trimestre, frente a $3.5 mil millones en el mismo período del año anterior, ya que la actividad de trading en la plataforma se desaceleró a pesar del crecimiento continuo en las cuentas de usuarios y los activos bajo administración.
Los ingresos de criptomonedas de eToro en el Q1 bajan a $2.15 mil millones
La plataforma de negociación fundada en Israel reveló ingresos por criptoactivos de 2.150 millones de dólares para los tres meses finalizados el 31 de marzo de 2026. Esta cifra representa un ítem de ingresos brutos, y la empresa también informó un costo de ingresos por criptoactivos de 2.170 millones de dólares en el mismo trimestre.
A pesar de la caída en los ingresos de cripto, eToro registró una utilidad neta de $82.4 millones en el Q1 2026, frente a $60 millones un año antes. La contribución neta, una métrica de rentabilidad que la empresa destaca, aumentó un 19% interanual hasta $258 millones.
Las cuentas financiadas en la plataforma aumentaron un 12% hasta 4,02 millones desde 3,58 millones, mientras que los activos bajo administración crecieron hasta 17 mil millones de dólares desde 14,8 mil millones de dólares. El crecimiento de usuarios refleja la continua demanda de plataformas de comercio multiactivo, incluso mientras las cadenas de bloques expanden su infraestructura a nivel global.
Cómo se compara el resultado con el año anterior
En el Q1 de 2025, eToro registró ingresos de cripto de $3.5 mil millones. La caída a $2.15 mil millones representa una disminución de aproximadamente $1.35 mil millones, o alrededor del 38.5% interanual.
La presentación de ingresos es un contexto importante. eToro reporta los ingresos de criptomonedas sobre una base bruta junto con una línea de costo de ingresos compensatorio. Los $2.17 mil millones en costo de ingresos de criptomonedas casi coinciden con la cifra bruta, lo que significa que el margen neto de las operaciones de criptomonedas fue reducido en el trimestre.
El mercado de criptomonedas en general reflejó un sentimiento cauteloso durante gran parte del Q1 2026. El Fear & Greed Index actualmente registra 42, ubicando el sentimiento del mercado en el territorio de “Miedo”, un escenario que probablemente afectó los volúmenes de trading minorista en las plataformas.
Superación de las ganancias y cambio en la composición de los ingresos
Mientras los ingresos de cripto disminuyeron, eToro superó las expectativas de ganancias de Wall Street. Reuters informó que la empresa registró una ganancia ajustada de 91 centavos por acción, frente a las estimaciones de los analistas de 73 centavos. Las materias primas representaron aproximadamente el 60% de las comisiones de operaciones en el trimestre, destacando un cambio significativo en la mezcla de ingresos de la plataforma alejándose de cripto.
La diversificación refleja una tendencia más amplia entre las plataformas de trading que buscan flujos de ingresos estables. A medida que las instituciones financieras tradicionales se adentran en activos tokenizados, plataformas como eToro parecen estar protegiéndose contra su dependencia del volumen de trading de criptomonedas.
El CEO Yoni Assia señaló en el comunicado de resultados que la empresa continúa “mejorando nuestra oferta de productos globales y profundizando nuestra inversión en tecnologías on-chain”. Esta declaración prospectiva se produce tras la reciente activación de eToro de su BitLicense y su licencia de transmisor de dinero para lanzar el comercio de criptomonedas para usuarios en Nueva York, ampliando la presencia de la plataforma en Estados Unidos.
Por qué la caída de los ingresos importa para la cobertura de exchanges de criptomonedas
La caída del 38,5% en los ingresos de cripto de un bróker multimercado que presenta informes públicos proporciona un dato concreto sobre cómo ha cambiado la actividad de trading minorista en cripto desde principios de 2025. A diferencia de las exchanges nativas de cripto de propiedad privada, los informes trimestrales de eToro ofrecen cifras auditables que rastrean la salud del sector.
Los datos de abril del informe sugieren que la debilidad se extendió más allá del Q1, con un descenso del 32% en el volumen de trading de criptomonedas año tras año, a pesar de que las cuentas financiadas continuaron creciendo. La divergencia entre el aumento en el número de usuarios y la caída en los volúmenes de trading indica una menor participación por usuario en los mercados de criptomonedas durante períodos de incertidumbre macroeconómica y expectativas cambiantes sobre la política monetaria.
Para los inversores que siguen el sector de exchanges de criptomonedas, este trimestre subraya que los titulares sobre ingresos brutos pueden ser engañosos sin las cifras de costos correspondientes. El margen neto casi nulo de eToro en criptomonedas en el Q1 2026, con $2.15 mil millones en ingresos frente a $2.17 mil millones en costos, ilustra por qué las métricas de contribución neta y rentabilidad general importan más que los ingresos brutos de criptomonedas por sí solas.
Descargo de responsabilidad: Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento financiero ni de inversión. Los mercados de criptomonedas y activos digitales conllevan un riesgo significativo. Siempre realiza tu propia investigación antes de tomar decisiones.