Fecha de publicación: 21 de enero de 2025
Autor: Equipo editorial de BlockBeats

En las últimas 24 horas, la discusión en el mercado de criptomonedas se ha extendido desde narrativas macrohacia eventos específicos de ecosistemas, mostrando una concentración clara y una diferenciación notable. Los temas principales se han centrado en el entusiasmo por los airdrops y las actualizaciones de gobernanza en DeFi, mientras que los debates sobre la gobernanza de WLFI y el incidente de riesgo en Trove han aumentado la sensibilidad del mercado hacia la transparencia y la seguridad de los fondos. En cuanto al desarrollo del ecosistema, Ethereum ha reforzado su narrativa institucional y la imaginación en torno a los stablecoins, mientras que en la categoría de DEX Perp, la competencia se acelera en torno a mecanismos de incentivos y optimización de reducción de tarifas, y la lucha por la liquidez en cadena se intensifica aún más.

1. Temas principales

La Fundación ETHGas ha lanzado oficialmente la herramienta de verificación de elegibilidad para el token $GWEI. Los usuarios pueden verificar si cumplen los requisitos conectando su billetera. La elegibilidad para el airdrop se basa principalmente en el consumo histórico de gas en la red principal de Ethereum (al menos 0.5 ETH), en la participación en la comunidad (como compartir un Gas ID o reenviar anuncios), en la actividad en Discord/Telegram, y en al menos 500 puntos Beans. La fundación ha indicado que ya se ha realizado el snapshot del airdrop, y la recepción de tokens comenzará el 21 de enero a las 13:00 UTC. El objetivo es recompensar a los contribuyentes de la ecosistema Ethereum y dar inicio al proceso de gobernanza. La fundación destacó que este será el comienzo de la "economía Ethereum en tiempo real", y anunció que se lanzarán más actividades estacionales en el futuro.

La participación comunitaria es muy activa, y los usuarios concentran su atención en mostrar los resultados de sus calificaciones. Muchos celebran haber alcanzado los requisitos, mientras que otros informan problemas con el verificador o señalan que perdieron la calificación debido a que no vincularon su ID de Gas a tiempo. Las discusiones sobre la escala de la distribución y las expectativas sobre el TGE (Token Generation Event) continúan generando interés. Algunos opinan que este proyecto podría impulsar el desarrollo de infraestructuras en tiempo real para Ethereum, al mismo tiempo que advierten a los usuarios sobre los riesgos de enlaces de phishing y estafas. En general, el sentimiento es optimista, y el proyecto se ha convertido en uno de los puntos centrales de atención durante la temporada de airdrops.

Pendle ha lanzado sPENDLE como nuevo token de gobernanza y staking, reemplazando al sistema anterior de bloqueo de vePENDLE. Esta actualización introduce un mecanismo de extracción más flexible (desbloqueo en 14 días o extracción inmediata con un 5% de tarifa) y permite la integración con re-staking, fortaleciendo así la composibilidad de DeFi. Pendle ha indicado que hasta el 80% de los ingresos del protocolo se podrán utilizar para comprar $PENDLE y distribuirlos entre los poseedores de sPENDLE, al mismo tiempo que se espera reducir en un 20%-30% la emisión de tokens. El bloqueo de vePENDLE se suspenderá el 29 de enero, y se realizará una transición coordinada con una instantánea de migración. Actualmente, el TVL promedio de Pendle es de aproximadamente 5.700 millones de dólares, y este ajuste se considera una medida clave para abordar el problema de la baja eficiencia del capital bloqueado.

La comunidad reconoce ampliamente esta actualización, considerando que mejora eficazmente el problema de la baja tasa de adopción del modelo ve, y hace que $PENDLE sea más coherente con la lógica de tenencia institucional. El enfoque principal de la discusión se centra en los detalles de la distribución de ingresos (por ejemplo, la proporción de ingresos de los sPENDLE virtuales) y en el potencial impacto en el precio de la actualización. Algunos usuarios valoran positivamente su efecto impulsor a largo plazo, aunque también advierten de posibles volatilidades a corto plazo. En general, la respuesta es positiva, y se considera un hito importante para que Pendle avance hacia un sistema institucional de protocolo maduro.

Mask Network ha asumido el control de la custodia del protocolo Lens. El equipo original, liderado por Stani, fundador de Aave, se convertirá en asesor técnico y se centrará nuevamente en DeFi. Mask planea combinar formas de productos como Orb y Firefly para impulsar el desarrollo de aplicaciones centradas en el usuario, fortaleciendo así la economía de los creadores y el crecimiento de las comunidades. Por su parte, Lens enfatiza que la infraestructura continuará siendo de código abierto y neutral, con el objetivo de impulsar la adopción masiva de las redes sociales descentralizadas.

La comunidad, en general, se muestra optimista ante este cambio. Muchos usuarios reconocen las contribuciones fundamentales del equipo original y esperan que Mask logre avances significativos en el ámbito de la privacidad y SocialFi. Las discusiones se centran principalmente en el efecto de integración ecológica (por ejemplo, la interoperabilidad entre diferentes clientes) y en modelos sostenibles a largo plazo para generar ingresos. Aunque algunos temen una mayor fragmentación tanto del ecosistema de usuarios como de aplicaciones, la opinión general considera que este cambio podría inyectar nueva dinámica de crecimiento a Lens y acelerar la puesta en marcha de productos en DeSoc.

El token $ZAMA de Zama se lanzará al público el 21 de enero a las 8:00 UTC, utilizando un mecanismo de subasta holandesa con ofertas selladas, con una oferta del 8 % del total de tokens. Los canales de subasta incluyen la aplicación Zama, CoinList y KuCoin, con un precio mínimo de 0,005 dólares por token (aproximadamente 55 millones de dólares en FDV), se aceptarán ofertas en USDT y se ofrecerá un bono del 10 % a los poseedores de NFT OG. Zama se centra en cálculos privados en cadena, utilizando como núcleo la criptografía homomórfica completamente homomórfica (FHE), y ha recaudado aproximadamente 138 millones de dólares en financiación acumulada.

La comunidad está debatiendo intensamente sobre las estrategias de oferta y las expectativas de valoración. Algunos opinan que el valor final de liquidación podría situarse entre 300 y 400 millones de dólares en FDV (Valor de Mercado Total), comparándolo con la trayectoria de valoración de Gensyn. Al mismo tiempo, también están aumentando las preocupaciones sobre la seguridad de las carteras (como la cartera Bron), los mecanismos de recompensas y el impacto de las ventas anticipadas en el mercado secundario. En general, el mercado considera a Zama como un representante importante de la narrativa de privacidad, y cree que su "cálculo privado en capa sin necesidad de migrar" podría mejorar la usabilidad de DeFi.

El USD1, el token estable de World Liberty Financial (WLFI), aprobó mediante una votación de gobernanza una propuesta de crecimiento que autoriza el uso del 5% de los fondos de la tesorería (aproximadamente 12 millones de dólares) para impulsar la expansión del USD1. Sin embargo, los datos de la votación muestran que los nueve primeros monederos (presumiblemente el equipo y socios) controlan casi el 60% del derecho de voto. Además, esta propuesta falló inicialmente y luego fue "forzada" aprobada en medio de controversia, lo que generó dudas en la comunidad. Según el libro blanco de WLFI, el 75% de los ingresos del protocolo van al clan Trump y el 25% al clan Witkoff, mientras que los poseedores de tokens no tienen derecho a una parte de los ingresos. Además, los tokens de los inversores aún están bloqueados y no pueden ser utilizados para votar a favor de su desbloqueo.

La comunidad reaccionó con fuerza, considerando que se trata de un caso típico de "gobierno falso" y una estructura de extracción de valor. Análisis como los de Bubble Maps reforzaron aún más las acusaciones de manipulación por parte del equipo, los usuarios pidieron una "exposición de vergüenza" del proyecto y predijeron que su valor a largo plazo seguirá debilitándose (actualmente unos 17.000 millones de dólares en FDV). Algunos inversores ya han establecido posiciones cortas, viéndolo como un caso de advertencia sobre el fracaso en la gobernanza, y enfatizaron los riesgos sistémicos del modelo de "agentes de confianza".

Trove ha sido acusado de ser un fraude de ICO: el proyecto canceló sus planes de integración con Hyperliquid después de recaudar aproximadamente 11,5 millones de dólares y se trasladó a Solana, extrayendo fondos. El token cayó un 95% tras el TGE, y su FDV disminuyó de unos 20 millones de dólares a 1,4 millones de dólares. Según el seguimiento en la cadena, los fondos de las billeteras del equipo se transfirieron a casinos y plataformas de apuestas, sin realizar devoluciones, lo que generó un fuerte rechazo por parte de la comunidad.

La discusión del incidente se centra principalmente en la ira, los usuarios comparten sus pérdidas y acusan a ciertos KOL (Líderes de Opinión) de no haber revelado adecuadamente sus relaciones comerciales con publicidad. La controversia también se ha extendido a temas como los riesgos de preventas, la asimetría de información y la manipulación del mercado. A muchos les parece un caso representativo de "bomba" desde el comienzo del año 2026, y exigen plataformas más transparentes para emisiones y recaudación de fondos, como por ejemplo Legion.

II. Dinámica ecológica principal

TokenRelations lanza el informe "Institutional Ethereum Update", cuyo objetivo es satisfacer la necesidad de los inversores institucionales de cubrir el ecosistema de Ethereum. Este informe, actualizado diariamente, proporciona a inversores institucionales y minoristas análisis macroeconómicos y de ecosistema, destacando el valor a largo plazo de Ethereum y la tendencia de adopción por parte de instituciones.

La reacción general de la comunidad ha sido positiva, y muchos usuarios reconocen la necesidad de este tipo de "contenido desde la perspectiva institucional". Algunos incluso sugieren ampliar actualizaciones similares a otras cadenas como Solana. Durante las discusiones, la seguridad y las ventajas de descentralización de Ethereum siguen siendo mencionadas repetidamente, considerándose como su barrera defensiva a largo plazo.

Mientras tanto, Brian Armstrong, CEO de Coinbase, afirmó durante una transmisión en vivo en Bloomberg que los activos criptográficos abrirán oportunidades de generación de riqueza para 4.000 millones de personas, y que las "monedas estables generadas" podrían reescribir finalmente el modelo de negocio tradicional de los bancos, impulsando la propiedad real, casos de uso sostenibles y un mayor nivel de libertad económica. También destacó el potencial de los activos tokenizados y mencionó el papel de Coinbase en la capa de infraestructura.

Las declaraciones de Armstrong generaron un amplio debate. La comunidad en general reconoce la dirección de las stablecoins y la tokenización de activos, pero también enfatiza que no basta con la narrativa, sino que se necesitan más "pruebas concretas", como avances en infraestructura a mayor escala y validación de escenarios sostenibles. Algunas opiniones críticas señalan que las promesas actuales son insuficientes y exigen abordar obstáculos reales como la volatilidad, las vías de cumplimiento normativo y los umbrales de adopción institucional. El sentimiento general sigue siendo positivo, con más personas que lo ven como una señal de que Ethereum está avanzando hacia una etapa institucional madura, aunque mantienen una postura cautelosa frente a los desafíos reales de la integración con el sistema financiero tradicional (TradFi).

La competencia en la pista de DEX Perp continúa centrada en "incentivos y optimización de tarifas". Nado ha lanzado el mecanismo "The Choice" durante su fase Private Alpha. Los usuarios deben elegir entre tres opciones de recompensas: puntos (8 millones, utilizables para recompensas en $INK), devolución de tarifas (4 millones de dólares) o NFT (1000 unidades, limitados a los primeros 30% de usuarios, en base al orden de llegada). El plazo finaliza el 26 de enero, y si los usuarios no realizan una elección, se les asignarán puntos por defecto. La fase Open Beta comenzará el 30 de enero y continuará recopilando datos de actividad.

Este mecanismo ha recibido muchas elogios, los usuarios consideran que la libertad de elección mejora la equidad del incentivo y la sensación de participación. Las discusiones se centran principalmente en la estrategia de "puntos frente a NFT", y al mismo tiempo se advierte que es necesario evaluar cuidadosamente los beneficios reales de cada opción.

Además, Blockworks entrevistó a Vladimir, fundador de Lighter, abordando temas como el progreso de la colaboración con Robinhood, la estrategia diferenciadora frente a Hyperliquid (destacando la composibilidad y el modelo de confianza de Ethereum L2), la acumulación de valor entre acciones y tokens, y la estrategia a largo plazo del equipo para mantener la alineación. En general, la entrevista fue bien recibida, y la comunidad reconoció la narrativa de "ruta de Ethereum + diseño alineado", aunque también surgieron dudas sobre el riesgo de aislamiento ecológico en cadenas principales no Ethereum y problemas de latencia en escenarios de trading de alta frecuencia.

Mientras tanto, Markets actualizó su mecanismo de tarifas de financiación para reducir los costos de mantener posiciones y optimizar la experiencia; por su parte, HyENA abrió su uso al público, redujo sus tarifas de transacción en aproximadamente un 50% y ofrece un 12% de APR mejorado (APR boosted) aplicable tanto a posiciones largas como cortas. Los usuarios cuyo volumen de transacciones en la última semana superó los 5000 dólares también obtienen un multiplicador de 1,15 veces en sus recompensas. En general, estas acciones apuntan a un mismo objetivo: atraer a los traders de vuelta a la cadena mediante la reducción de costos, el fortalecimiento de la privacidad y la mejora de la eficiencia de liquidez.

La comunidad reaccionó positivamente a la optimización de tarifas de Markets y HyENA. Mientras los usuarios compartían sus experiencias de transacciones y estrategias para "maximizar puntos", también insistieron repetidamente en que no se pueden ignorar los riesgos de apalancamiento y la volatilidad del mercado. El estado general de ánimo es optimista, pero se mantiene la atención sobre la transparencia del equipo y la sostenibilidad a largo plazo.

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