Una propuesta de staking de ethereum reduciría la base de rendimiento nativo que sustenta la estrategia de SharpLink para hacer más productivo su tesoro corporativo de ETH, aumentando su dependencia de fuentes de retorno variables y de mayor riesgo.
EIP-8363 quemaría progresivamente una mayor parte de las recompensas de consenso a medida que aumenta la cantidad de ETH apostado. Con 60,25 millones de ETH, el modelo alcanza un factor de quema de 1 y el rendimiento neto de consenso cae a cero. La propuesta describe este umbral como el 49,5% de su oferta modelada, por lo que “50% apostado” es una abreviatura útil, no una proporción exacta y permanente.
La propuesta de staking de ethereum es un candidato activo para la actualización Hegotá de ethereum, no una actualización de red aprobada ni programada, y no tiene una fecha establecida en mainnet. Si se adopta, la reducción permanente se implementaría gradualmente en 548 días en 64 etapas, o aproximadamente 18 meses.
Al 8 de agosto, las instantáneas de beaconcha.in y Etherscan mostraron 41,18 millones de ETH apostados frente a una oferta total de 120,68 millones de ETH, lo que implica una proporción de staking de aproximadamente el 34,13%. Las cifras están en tiempo real y necesitan ser recalculadas antes de la publicación. También muestran por qué la propuesta es relevante antes de alcanzar su umbral principal: el ajuste comenzaría a comprimir las recompensas de consenso antes.
Propuesta de staking de ethereum: pila de retorno de SharpLink
SharpLink, una empresa pública que gestiona un tesoro en ETH, ha promocionado sus acciones como que ofrecen “generación de rendimiento por encima de las tasas de staking nativas”. Esa es una meta estratégica, no una evidencia de que la empresa haya logrado consistentemente rendimientos por encima de los nativos.
Para SharpLink, la propuesta de staking de ethereum es importante porque su informe anual identifica el staking, el comercio, la provisión de liquidez y otras actividades orientadas a obtener rendimientos como parte de su estrategia. Esas opciones divulgadas son relevantes porque el punto cero de EIP-8363 se aplica únicamente al rendimiento neto de consenso. Las tarifas de prioridad y el valor extraíble máximo están fuera de ese cálculo, pero los ingresos son variables y se distribuyen de manera desigual. Las implementaciones de DeFi pueden ofrecer otra capa de rendimiento, al tiempo que añaden riesgos de contrato inteligente, liquidez y mercado.
El fondo planificado Galaxy SharpLink Onchain Yield ilustra un enfoque más activo. Una declaración de mayo presentada ante la SEC describió compromisos propuestos por un monto de 125 millones de dólares: 100 millones de la tesorería de ETH apostada de SharpLink y 25 millones de Galaxy, para protocolos de liquidez DeFi y otras estrategias en cadena.
Esos compromisos no se confirmaron como financiados o implementados. El prospecto del 22 de junio de SharpLink aún describía el vehículo como una iniciativa de aproximadamente $125 millones bajo un memorando no vinculante y no lo describía como lanzado. La presentación establece su estado en ese corte, no lo que pudo haber sucedido después.
La propuesta de staking de ethereum por lo tanto no desactivaría el rendimiento de SharpLink. Haría que la emisión nativa sea una parte más pequeña de la pila de rendimientos y otorgaría más peso a los ingresos por ejecución, la selección de estrategias y los controles de riesgo. Esa es una prueba de estrés significativa para la propuesta de ethereum productivo, pero sigue siendo un posible cambio de política en lugar de uno programado.
La publicación Un upgrade propuesto de Ethereum amenaza con eliminar el rendimiento nativo y forzar al tesoro de $125 millones de SharpLink a entrar en DeFi de alto riesgo apareció por primera vez en CryptoSlate.