Ethereum registra una salida de $350 millones de los exchanges mientras comienza la temporada de bitcoin en el Q4

El mercado ha preferido ethereum sobre bitcoin en el T3, pero la tendencia podría enfrentar una prueba en el T4.

Técnicamente, la relación ETH/BTC está programada para finalizar el trimestre más del 19% más alta, la primera sobrerendimiento impulsado por Ethereum desde el tercer trimestre de 2025. Pero la verdadera pregunta es si Ethereum podrá mantener su ventaja a medida que el mercado ingresa al cuarto trimestre.

Según CoinGlass, el cuarto trimestre ha sido tradicionalmente el mejor trimestre para el bitcoin, con ganancias promedio de más del 77%. En comparación, el ethereum ha generado un ROI promedio del cuarto trimestre de alrededor del 18%.

Esta disparidad estacional podría convertirse en una fuerte cola de viento para ETH/BTC, especialmente tras el fuerte repunte de Ethereum en el T3.

Más importante aún, los datos históricos muestran otro patrón clave.

Bitcoin ha superado a Ethereum en 8 de los últimos 9 ciclos de Q4, siendo 2021 la única excepción. Además, BTC normalmente ha registrado pérdidas más bajas en mercados bajistas.

Esta dinámica sugiere que el bitcoin es consistentemente resistente en entornos alcistas y bajistas, ganando más terreno durante períodos de riesgo positivo y registrando pérdidas menores durante períodos de riesgo negativo.

Según AMBCrypto, este escenario es aún más relevante en la configuración macroactual. Se espera que el Q4 comience con una volatilidad elevada. Si la aversión al riesgo disminuye, el patrón histórico del bitcoin podría otorgarle una ventaja sobre el ethereum.

Ethereum entra al Q4 con mayores probabilidades de romper el patrón de desempeño histórico.

La configuración de la oferta de ethereum se está volviendo cada vez más ajustada. Según los datos de Santiment, actualmente solo hay 6,06 millones de ETH en exchanges, frente a los 22,9 millones en el pico de junio de 2020.

Esta tendencia se está acelerando, con alrededor de 140.000 ETH, equivalentes a unos 350 millones de dólares, que han salido de las exchange en las últimas 96 horas.

Además, la proporción de staking para Ethereum ha alcanzado un nuevo récord histórico, mientras que Bitmine añadió 27.180 ETH la semana pasada. Sin embargo, una indicación más significativa de esto es la creciente divergencia entre la oferta de intercambio de ETH y BTC.

Como muestra el gráfico a continuación, solo el 12,7% de la oferta de ETH se mantiene actualmente en exchanges, en comparación con el 16,5% para BTC, una diferencia de casi cuatro puntos porcentuales.

Esta divergencia muestra un cambio claro en la posición de los inversores.

En un entorno de aversión al riesgo, eso importa porque saldos más bajos en el exchange implican menos ETH disponible para vender. Por lo tanto, incluso si la volatilidad aumenta en el Q4, ethereum podría experimentar menos presión vendedora, lo que le proporciona una mejor configuración para una recuperación cuando la demanda regrese.

En este sentido, la reducción de la oferta de Ethereum [ETH] podría desafiar su debilidad histórica en el Q4. Con la demanda renovada, saldos más bajos en las exchange podrían brindar a ETH un impulso muy necesario para romper su patrón habitual en el Q4 frente al Bitcoin y convertirse en una mejor cobertura macroeconómica.

• Bitcoin ha tenido históricamente un mejor desempeño que Ethereum en el Q4.
• Una oferta más ajustada de ETH podría ayudar a que Ethereum se recupere si la demanda regresa.