La paciencia de los HODLers del ciclo bajista de 2025 finalmente parece estar dando frutos.
En ese momento, las altcoins finalizaron el ciclo con pérdidas de dos dígitos, a pesar de que los fundamentos se mantuvieron sólidos. Tomemos la actualización Fusaka. Se centró principalmente en aumentar el rendimiento de ethereum.
¿El impacto? El volumen de transacciones de la red aumentó un 36% al final del año, incluso cuando ETH cerró el año con una caída del 29%.
Desde una perspectiva técnica, ese tipo de expansión de volumen generalmente se alinea con la mejora de la liquidez en la cadena, ya que una mayor actividad conduce a un mejor flujo de capital y un uso más sólido de la red.
En ese contexto, el movimiento del 20% de Ethereum’s [ETH] durante el último mes parece menos un pico aleatorio y más un cambio estratégico que comienza a materializarse.
Como muestra el gráfico anterior, los flujos de stablecoins de Ethereum están claramente girando. En el último mes, el flujo en cadena de USDT aumentó apenas un 1.46%, mientras que la oferta de USDC creció en un mucho más fuerte 10.13%. Eso representa una brecha casi diez veces mayor, lo que sugiere que la liquidez está comenzando a favorecer a USDC sobre USDT.
Respaldando esto, los datos de Santiment muestran que las 100 mejores monederos de USDC en Ethereum ahora poseen $32,71 mil millones en USDC. Aún más notable, los seis principales controlan justo más del 25,6% del suministro total, lo que indica un alto nivel de concentración entre los principales tenedores.
En conjunto, esto señala un cambio claro en la posición de liquidez, ya que los jugadores más grandes acumulan gradualmente USDC y reconfiguran cómo despliegan capital en la red Ethereum.
Naturally, this raises the question: Is this just a short-term rotation or a “strategic” shift that could set the stage for an ETH repricing?
USDC gana impulso mientras USDT desplaza su enfoque hacia bitcoin
Los flujos de USDC en Ethereum han elevado su cuota de mercado por encima del 32%, mientras que USDT ha caído por debajo del 50%.
Sin embargo, este cambio parece ser más que una rotación a corto plazo. En los últimos 30 días, Tether ha invertido aproximadamente $20 millones en la infraestructura de capa 1 de Bitcoin [BTC], lo que refleja una estrategia deliberada para fortalecer el papel de BTC como capa de liquidación.
A contra este trasfondo, el creciente flujo de USDT en Ethereum no parece aleatorio.
En cambio, este contexto se refuerza con los datos subyacentes. La capitalización de mercado de USDC ha aumentado aproximadamente un 30%, superando los 80 mil millones de dólares para alcanzar un récord histórico desde la IPO de Circle a finales del Q2 2025.
Además, las acciones de Circle [CRCL] han aumentado un 120% en los últimos 30 días, destacando un sólido desempeño técnico y de mercado que respalda las tendencias en la cadena.
En conjunto, la rotación de Tether hacia Bitcoin, combinada con el creciente mercado de Circle, muestra que los grandes actores están cambiando estratégicamente cómo despliegan stablecoins en Ethereum.
El resultado es claro: el aumento aproximado del 10% de USDC durante el último mes se alinea estrechamente con el aumento del 20% en el precio de ETH.
Notablemente, los datos en cadena refuerzan esta tendencia. CryptoQuant muestra que el Valor Total Apostado (TVS) de ETH ha aumentado casi un 3% hasta un récord histórico de 38 millones de ETH, mientras que el valor total de los Activos del Mundo Real (RWA) ha aumentado aproximadamente un 6% durante el mismo período.
En esencia, los efectos de las actualizaciones de Ethereum en 2025 están manifestándose en su actividad de stablecoins, con los flujos de USDC que ahora alimentan directamente la actividad en cadena. En este contexto, Ethereum’s market repricing se está vinculando cada vez más a los flujos de USDC, lo que lo convierte en una tendencia clave para observar.
Resumen final
- La oferta de USDC ha aumentado más del 10% en ethereum en el último mes, respaldada por grandes tenedores y actividad en la cadena, lo que señala una rotación estratégica más que un movimiento a corto plazo.
- El aumento del 20% en el precio de ETH se alinea con el crecimiento de los flujos de USDC, el aumento del staking y el crecimiento de RWA, lo que demuestra que las actualizaciones de Ethereum para 2025 están impulsando la actividad de las stablecoins y influyendo en la revalorización del mercado.