Un miembro de la Ethereum Foundation, Justin Drake, y otros desarrolladores han presentado una nueva propuesta llamada EIP-8361 con el objetivo de modificar la política de emisión de ETH de Ethereum. La propuesta sugiere una reducción gradual en las recompensas otorgadas a los validadores a medida que aumenta la cantidad de ETH apostado, y anular el rendimiento neto de staking una vez que la tasa de staking alcance el 50 por ciento.
Bajo un mecanismo llamado “Quema Incremental de Oferta”, una cierta porción de las recompensas teóricas de los validadores se deducirá y quemará durante cada epoch. El porcentaje de recompensas quemadas aumentará del 0% al 100%, en paralelo con la cantidad de ETH apostada.
Según la propuesta, apostar aproximadamente la mitad de la oferta de ethereum reduciría el rendimiento neto de apostación para los validadores al 0%. Considerando la tasa actual de apostación, se espera que esto reduzca aproximadamente a la mitad el rendimiento, llevándolo a alrededor del 1%.
Jerome de Tychey, uno de los desarrolladores de la propuesta, afirmó que la tasa de staking de ethereum superó un tercio del suministro total en abril de 2026 y continúa aumentando cada mes. Señaló que, bajo la curva de recompensas actual, incluso si todo el ETH en circulación fuera staked, el rendimiento de staking no caería por debajo de aproximadamente el 1.5%.
De Tychey argumentó que el sistema actual no ha eliminado por completo el incentivo para hacer staking de más ETH en cualquier momento. Señaló que la cola de inicio de sesión de los validadores ha alcanzado su capacidad máxima, y a la tasa actual, se están añadiendo aproximadamente 1,75 millones de ETH más al sistema de staking cada mes.
Según estimaciones compartidas, si no se realizan cambios, la cantidad de ETH apostado podría superar los 70 millones para el 1 de enero de 2028. Esta cifra corresponde a más del 55% del suministro total de ethereum.
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Los defensores creen que tasas de staking excesivamente altas podrían introducir riesgos en lugar de mejorar la seguridad de Ethereum. Señalan que los impuestos sobre los rendimientos nominales de staking y la consiguiente reducción de la oferta podrían hacer que los validadores individuales sean el primer grupo en salir del sistema.
Se argumenta que esta situación podría llevar a una concentración de ETH apostado en empresas de custodia y grandes proveedores de staking, lo que podría debilitar la estructura descentralizada de Ethereum. Según los desarrolladores, la concentración del conjunto de validadores bajo el control de ciertas instituciones también podría reducir la capacidad de la capa social de Ethereum para intervenir en una posible bifurcación de la red.
Los defensores de EIP-8361 también señalan que la emisión continuamente creciente de ETH genera un costo de dilución para los inversores que no hacen staking. Argumentan que los tokens de staking líquido y otros derivados de staking, con sus altas tasas de staking, podrían reemplazar el uso directo de ETH dentro del ecosistema.
La propuesta planea reducir linealmente los rendimientos de staking un 50% hasta el nivel de staking. Esto tiene como objetivo eliminar el incentivo económico para hacer staking de más ETH después de un cierto punto, limitar la emisión de ETH y preservar la neutralidad monetaria de Ethereum.
*Esto no es un consejo de inversión.
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