Ethereum ha estado en una tendencia bajista desde el 11 de mayo y ha mantenido una estructura a corto plazo débil. El precio cayó de $2,375 a $2,031 el 23 de mayo, una disminución de casi el 14.5%.
El punto más importante no es la ausencia de compradores, sino que el mercado está cayendo a pesar de mostrar compras agresivas. El volumen spot disminuyó de 470,770.6 ETH a 256,963.81 ETH, una caída del 45.4% en 12 días. En términos de dólares, cayó de aproximadamente $1,100 millones a $521.4 millones, una contracción del 52.65%.
En derivados, el Open Interest se mueve lateralmente: de $15,430 millones a $15,540 millones, apenas +0.69%. Los futuros no validan una expansión alcista fuerte. Además, el Futures CVD muestra una predominancia de posiciones largas, pero el precio continúa cayendo.
La señal más relevante aparece en el Spot Taker CVD: sigue siendo dominante en compras de taker, pero el precio asociado cae de $2,339.7 el 11 de mayo a $2,065.8 el 22 de mayo. Hay compradores agresivos en spot, pero no logran sostener el precio.
Las tasas de financiación también permanecieron positivas desde el 11 de mayo. Los largos continúan pagando para mantener su exposición mientras ETH cae.
Incluso el flujo neto acumulado del exchange fue negativo, cerca de -80,507 ETH. Hubo una salida neta de exchanges, pero ETH no logró recuperarse.
Conclusión
ETH está cayendo porque, en términos de presión efectiva del mercado, hay más oferta de venta que demanda capaz de sostener el precio. Existen compras agresivas tanto en spot como en futuros, pero están siendo absorbidas por órdenes límite de venta / oferta disponible colocada en el mercado. Por eso el precio continúa cayendo a pesar del Spot Taker CVD dominante en compras, el Futures CVD mostrando presión compradora, tasas de financiación positivas y salidas netas del exchange.
Hasta que ETH recupere el volumen spot, rompa la resistencia y confirme una expansión saludable en derivados, es muy probable que la presión bajista siga siendo dominante. A corto plazo, el precio parece dirigirse hacia el soporte de $1,984, y si se rompe, la siguiente meta podría ser el soporte de $1,937.
Por Carmelo Alemán
Analista On-Chain CryptoQuant Verificado
