TL;DR:
- La Fundación Ethereum está priorizando Kohaku, una iniciativa enfocada en la privacidad promovida por Vitalik Buterin el 26 de mayo, en lugar de actuar como soporte del precio de ETH.
- Kohaku ha estado en desarrollo durante casi un año e incluye herramientas de privacidad, bibliotecas Railgun, piscinas de privacidad y trabajo sobre cuentas post-cuánticas.
- La presión interna permanece alta tras las salidas de contribuidores senior, mientras que la estrategia liderada por ingresos de Aave destaca un camino alternativo centrado en el crecimiento para DeFi durante el actual ciclo de mercado débil en general.
La Ethereum Foundation está intentando responder a una de las críticas más fuertes sobre Ethereum sin prometer lo que muchos titulares parecen desear más: soporte de precio. Tras semanas de frustración comunitaria, salidas de colaboradores y un desempeño débil del ETH, Vitalik Buterin promovió Kohaku el 26 de mayo, una iniciativa centrada en la privacidad alojada dentro de la fundación. La respuesta de la fundación es seguridad y privacidad, no defensa del mercado, una postura que parece casi deliberadamente poco popular mientras el ETH se negocia alrededor de los $2,136, menos de la mitad del nivel de agosto pasado y significativamente más débil frente al Bitcoin en un período de cinco años. Esa tensión ahora define la narrativa de la fundación en un momento difícil para los titulares del ETH frustrados en todo el ecosistema.
Quiero ser un poco más público sobre el trabajo que estamos realizando en la Iniciativa Kohaku dentro de la EF
Noto que hay entusiasmo, pero también confusión. La mejor manera de aclarar las cosas es hablar con sinceridad y apertura sobre lo que estoy trabajando día a día
hora (porque no pago a Twitter $)
— mrs kzg.eth née kassandra (@kassandraETH) May 25, 2026
El trabajo en privacidad se convierte en la respuesta estratégica de Ethereum
Kohaku ha estado en desarrollo durante casi un año y tiene como objetivo hacer normales la seguridad, la ausencia de confianza y la privacidad en la capa de acceso de Ethereum. El repositorio del proyecto describe herramientas centradas en la privacidad que incluyen bibliotecas para Railgun, grupos de privacidad, una capa de abstracción de proveedor y una implementación de cuenta 4337 post-cuántica, con varios componentes aún marcados como en desarrollo. La iniciativa es infraestructura técnica, no una campaña de sentimiento, lo que explica tanto su relevancia estratégica como la frustración de los inversores que buscan soporte más rápido y visible mientras la token lucha por recuperar impulso.
La presión política dentro del ecosistema es difícil de ignorar. Al menos ocho contribuidores senior han dejado o anunciado su salida en 2026, incluyendo cinco en mayo. Carl Beek, involucrado en el lanzamiento de la Beacon Chain, y el investigador de criptoeconomía Julian Ma anunciaron sus salidas el 18 de mayo. Buterin respondió el 25 de mayo describiendo la fundación como un nodo con un propósito definido, no como la autoridad central de Ethereum. Esa formulación limita el mandato de la fundación, especialmente mientras planea reducir las ventas de tokens y centrarse en la resistencia a la censura, la resistencia a la captura, la apertura, la privacidad y la seguridad como trabajos fundamentales.
El contraste con Aave muestra por qué el debate se siente tan sin resolver. El 23 de mayo, el fundador Stani Kulechov comprometió a Aave con una estrategia de protocolo liderada por ingresos durante 12 meses, argumentando mediante la acción que DeFi debe volverse más duradera que la especulación de tokens. Aave generó $7.96 millones en comisiones en siete días, mantiene más de $14 mil millones en valor total bloqueado y vio que V4 superara los $100 millones en depósitos y préstamos combinados. Ethereum ahora enfrenta dos instintos competidores: uno que prioriza principios de investigación y otro que prioriza ingresos, instituciones y crecimiento medible, mientras el mercado sigue preguntándose qué debe ofrecer el liderazgo a continuación.