El 30 de julio de 2015, Ethereum se lanzó con una visión ambiciosa: convertirse en una computadora mundial descentralizada. Once años después, la cadena de bloques ha evolucionado hasta convertirse en la capa base para miles de millones de dólares en activos tokenizados y la capa de liquidación que sustenta gran parte de las finanzas descentralizadas. Sin embargo, a medida que Ethereum entra en su segundo decenio, la historia ya no se trata solo de la red en sí. También se trata de la institución que ha ayudado a guiarla desde el principio, y cómo esa institución ha sido fundamentalmente reestructurada durante el último año.
Pocas épocas en la historia de ethereum han traído tanta variación a la Ethereum Foundation como el último año. Lo que comenzó como una creciente frustración de desarrolladores, inversores y miembros de la comunidad por el ritmo de ejecución de la fundación terminó convirtiéndose en el catalizador para la reforma organizacional más significativa desde el lanzamiento de ethereum. Cambios en la dirección, salidas de personal y reformas estructurales han transformado no solo cómo opera la fundación, sino también la naturaleza de su papel dentro de un ecosistema que ha crecido mucho más allá de cualquier organización individual.
La crítica había estado creciendo durante meses. A medida que cadenas de bloques competidoras avanzaban agresivamente para atraer desarrolladores y usuarios, algunos miembros de la comunidad de ethereum cuestionaban si la fundación se había vuelto demasiado introspectiva y demasiado lenta para adaptarse. Las llamadas para mayor transparencia, prioridades más claras y una ejecución más fuerte se hicieron más fuertes, ejerciendo un escrutinio sin precedentes sobre una organización que tradicionalmente prefería trabajar en silencio detrás de bastidores.
Esa presión culminó en cambios internos amplios. En los últimos 7 meses, nueve miembros senior se fueron de la Fundación Ethereum, incluyendo a los co-directores Hsiao-Wei Wang y Tomasz Stańczak, cuyas renuncias marcaron el fin de un experimento en liderazgo dual que había sido introducido como parte de un esfuerzo previo de reestructuración. La fundación también redujo su plantilla en un 20% mediante despidos, subrayando un esfuerzo más amplio por redefinir su misión y enfocar los recursos de manera más deliberada.
La reorganización no se trató simplemente de cambiar el liderazgo. En marzo, la fundación publicó su primer mandato formal, efectivamente un manifiesto sobre cómo pretende operar en el futuro. En su núcleo se encuentra un marco conocido como CROPS: Resistencia a la Censura, Código Abierto, Privacidad y Seguridad, que la fundación describió como los principios no negociables que deben guiar cada decisión técnica y organizacional. El documento también hace otro compromiso notable: que el éxito a largo plazo de la fundación debe medirse por su capacidad para reducir su propia influencia sobre Ethereum, reflejando la creencia de que el ecosistema debe sostenerse cada vez más por sí mismo en lugar de depender de una sola institución para guiarlo.
Esa filosofía se ha vuelto visible en el surgimiento de nuevas entidades independientes que se han separado de la organización, incluyendo EthLabs, EthereumSystems y Ethereum Institutional, cada una diseñada para enfocarse en diferentes aspectos del desarrollo del ecosistema. Mientras la fundación sigue siendo el administrador central de la investigación del protocolo y la financiación de bienes públicos, las spinouts reflejan un movimiento consciente hacia la distribución de responsabilidades que antes estaban concentradas bajo un mismo techo.
El momento es oportuno. Ethereum siempre ha defendido la descentralización a nivel de protocolo, eliminando puntos únicos de fallo mediante consenso distribuido. Ahora, once años después del génesis, ese mismo principio se está aplicando cada vez más a sus instituciones.
En el mismo período, la hoja de ruta técnica de Ethereum ha seguido avanzando. La activación de la actualización Fusaka demostró que el proceso de desarrollo de la red permaneció resistente. En el corazón de la actualización se encuentra PeerDAS, un avance en disponibilidad de datos diseñado para hacer más eficientes a las capas 2. Aunque es poco probable que genere la misma atención pública que la actualización más conocida de la red, el Merge, Fusaka representó otro hito importante en la estrategia de escalabilidad de Ethereum.
Amidst los cambios internos de ethereum, la relación de Wall Street con la red ha cambiado drásticamente durante el último año. Lo que antes se veía principalmente como la infraestructura para las finanzas descentralizadas está convirtiéndose cada vez más en infraestructura para las finanzas tradicionales también.
La gigante de gestión de activos BlackRock ha continuado expandiéndose en el ecosistema de Ethereum, introduciéndose en el DeFi de Ethereum, y lanzando ETFs de ether apostado, mientras que JPMorgan profundizó sus iniciativas de liquidación basadas en cadena de bloques. Juntas, estos esfuerzos ilustran un cambio institucional más amplio hacia el uso de Ethereum como capa base para activos del mundo real tokenizados, atraídos por su seguridad, composabilidad y maduro ecosistema de desarrolladores.
La creciente aceptación de Ethereum por parte de la TradFi también es evidente en los mercados. Desde su lanzamiento en 2024, los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Ethereum spot estadounidenses han acumulado más de $11,23 mil millones en flujos netos, lo que refleja una demanda institucional constantemente creciente por exposición a ETH. Igualmente importante, las instituciones ya no limitan su relación con Ethereum a la tenencia de su activo nativo. Cada vez más, emiten productos financieros directamente sobre la red misma.
Ese contraste podría definir finalmente el undécimo año de Ethereum. Internamente, el ecosistema ha experimentado uno de los períodos más significativos de introspección en su historia, obligando a su institución líder a repensar su estructura, liderazgo y propósito. Externamente, Ethereum nunca ha parecido más firmemente integrado dentro del sistema financiero global.
Durante gran parte de su primera década, el desafío de Ethereum fue demostrar que la infraestructura descentralizada podía funcionar. Su segunda década comienza con un desafío diferente: asegurar que las instituciones que rodean esa infraestructura puedan evolucionar sin comprometer los principios descentralizados que hicieron posible a Ethereum en primer lugar.
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