La tarjeta CASH de Ether.fi, un producto vinculado a Visa que permite a los usuarios gastar directamente desde sus bóvedas de cripto, ha superado los 800 millones de dólares en gastos acumulados a principios de septiembre de 2026. El detalle: aproximadamente 600 millones de dólares de ese total se acumularon este año.
Los números detrás del aumento
Solo el Q1 de 2026 registró un volumen de gasto de $170 millones, un aumento del 35% respecto al trimestre anterior. A finales de abril, el gasto acumulado ya había superado los $400 millones, con volúmenes mensuales que regularmente superaban los $50 millones incluso durante condiciones de mercado volátiles.
A principios de septiembre, el producto CASH había procesado casi 10 millones de transacciones. Quizás más revelador que el volumen bruto es el tamaño promedio de la transacción: por debajo de los 100 dólares. Ese patrón sugiere que los usuarios no realizan unas pocas compras grandes para aprovechar recompensas de devolución de efectivo. Están comprando café, pagando suscripciones y cubriendo gastos cotidianos.
La plataforma actualmente admite aproximadamente 70,000 tarjetas activas y alrededor de 300,000 cuentas, cifras que crecieron significativamente después de que Ether.fi migrara el producto CASH a OP Mainnet de Optimism en febrero de 2026.
CASH también ofrece hasta un 3% de reembolso en efectivo en las transacciones, acreditado directamente en las bóvedas de los usuarios.
Un motor de ingresos, no solo una función
En el Q1 2026, CASH representó el 26% de los ingresos totales de Ether.fi, casi duplicando su participación del 14,2% en el Q4 2025. Ese ingreso proviene de una combinación de tarifas de intercambio, actividad de cambio de divisas y operaciones de préstamo vinculadas a los mecanismos subyacentes de la tarjeta.
¿Por qué este modelo es diferente?
Las tarjetas de débito y crédito cripto no son nuevas. Coinbase, Crypto.com y otros las han ofrecido durante años. La diferencia con el producto CASH de Ether.fi es la estructura no custodial. Los usuarios no depositan fondos en una entidad centralizada que emite una tarjeta; en cambio, gastan desde bóvedas de autogestión, lo que significa que el protocolo nunca toma posesión de los activos subyacentes.
Los activos continúan generando rendimiento mientras sirven simultáneamente como respaldo para las transacciones con tarjeta. Con el modelo de Ether.fi, los usuarios no están liquidando posiciones cada vez que tocan para pagar. Están tomando préstamos contra ellos o retirando el rendimiento ganado, manteniendo sus tenencias principales intactas.
Qué observar desde aquí
La trayectoria desde los 200 millones de dólares al final de 2025 hasta los 800 millones de dólares para septiembre de 2026 representa un aumento de cuatro veces en aproximadamente nueve meses. La contribución del 26% en ingresos en el Q1 sugiere que esto no es un ejercicio de marketing con pérdida.