EigenLayer ha sido el peso pesado indiscutible del mercado de restaking de Ethereum, controlando aproximadamente el 94% del espacio en un momento dado y alcanzando más de $15 mil millones en valor total bloqueado.
La Fundación Eigen desbloqueó la transferibilidad del token EIGEN el 21 de junio de 2026, lo que abrió la puerta a movimientos de grandes tenedores que ahora pueden rastrearse de manera más transparente en la cadena. Lo que siguió fue un aumento en las transacciones de ballenas y la creación de nuevos monederos, aunque el precio del token no ha seguido esta tendencia.
Los números detrás de la acumulación
En la semana previa a mediados de julio, los tokens EIGEN registraron recuperaciones de dos dígitos. El interés abierto en derivados aumentó un 27%, una señal de que los operadores apalancados están haciendo apuestas sobre movimientos direccionales.
El TVL actual cuenta una historia más complicada. Ha disminuido sustancialmente hasta aproximadamente $4.72 mil millones, muy lejos del pico de $15 mil millones.
Por qué el dinero inteligente está llegando ahora
La rama de criptomonedas de Andreessen Horowitz, a16z, invirtió otros $70 millones en tokens EIGEN en junio de 2025. Esto se sumó a un compromiso de $100 millones durante la ronda de financiación Serie B de EigenLayer.
EigenLayer ha evolucionado más allá de su propuesta original como un protocolo de restaking, posicionándose ahora como una capa para cómputo verificable. La plataforma EigenCloud representa la próxima fase de esa evolución, y la actividad en el monedero sugiere que los participantes informados creen que se acercan desarrollos significativos.
Qué significa esto para los inversores
La caída del TVL de $15 mil millones a $4,72 mil millones representa un verdadero cambio en la liquidez. Los protocolos que pierden tanto valor bloqueado suelen enfrentar preguntas sobre la retención de usuarios y su posicionamiento competitivo, incluso si el mercado de restaking sigue estando en gran medida en manos de EigenLayer, con una dominancia del 94%.
El aumento del 27% en el interés abierto de derivados añade complejidad. El aumento del interés abierto durante una fase de acumulación puede amplificar los movimientos en cualquier dirección. Si los desarrollos de EigenCloud son bien recibidos, la posición apalancada podría impulsar un fuerte repunte. Si decepcionan, el mismo apalancamiento se convierte en combustible para liquidaciones.
Los operadores deben vigilar dos señales específicas en las próximas semanas. Primero, si la tasa de creación de nuevos monederos se mantiene o fue un aumento único relacionado con la liberación de la transferencia. Segundo, si el TVL se estabiliza o continúa disminuyendo.
El compromiso total de a16z de $170 millones señala convicción en la trayectoria de varios años de EigenLayer, no necesariamente en su desempeño durante el próximo trimestre.