- Schnabel del BCE apoya un euro digital mientras las stablecoins respaldadas en dólares ganan influencia.
- El mercado global de stablecoins se acerca a los 300 mil millones de dólares, con USDT y USDC teniendo una participación del 90%.
- El BCE advierte que las stablecoins podrían debilitar la financiación bancaria y desencadenar riesgos de corrida a reservas.
El Banco Central Europeo (BCE) vuelve a advertir sobre el rápido aumento de las stablecoins vinculadas al dólar. La miembro del consejo del BCE, Isabel Schnabel, dice que un euro digital se vuelve cada vez más crítico para proteger el control de Europa sobre su propio dinero y mantener estable su sistema financiero.
Los comentarios de Schnabel provienen de un discurso en la Conferencia Internacional del Banco de Corea en Seúl el 1 de junio.
Ella admite que las stablecoins pueden aportar beneficios como pagos más rápidos, tarifas más bajas, programabilidad y liquidación más eficiente. Sin embargo, su creciente uso también representa un riesgo notable para la estabilidad financiera. La miembro de la junta del BCE también afirmó que, con las stablecoins, existen riesgos en la forma en que los bancos centrales gestionan la política y el sistema monetario global en su conjunto.
Una de las mayores preocupaciones de Schnabel es el dominio de las stablecoins respaldadas en dólares.
Actualmente, el mercado global de stablecoins se acerca a los 300 mil millones de dólares, con Tether (USDT) y USD Coin (USDC) representando aproximadamente el 90% de él. En contraste, las stablecoins respaldadas en euros aún son mínimas, con una capitalización de mercado total estimada en alrededor de 500 millones de euros.
Schnabel dice que el desequilibrio podría reforzar el dominio global del dólar, especialmente a medida que las finanzas se trasladan a la cadena. Advertió que si las stablecoins respaldadas por el dólar se convierten en la norma, podría reducir el papel internacional del euro y hacer que el mundo dependa más de sistemas financieros centrados en EE. UU.
Solución propuesta por el BCE
En lugar de intentar detener la innovación, Schnabel señala que los bancos centrales deben modernizar la infraestructura de finanzas públicas con CBDCs (moneda digital del banco central) y dinero bancario central tokenizado.
El ECB considera al euro digital como una herramienta para mantener el acceso público al dinero soberano y reducir la dependencia de Europa de los sistemas de pago extranjeros y las empresas de stablecoins privadas.
Durante su discurso, Schnabel comparó las stablecoins con los fondos del mercado monetario, diciendo que ambos generan riesgos similares. Si los consumidores transfieren fondos desde depósitos bancarios a stablecoins, los bancos podrían terminar con una base de financiamiento más delgada y más volátil. El BCE también advirtió que las stablecoins mismas podrían enfrentar corridas si cae la confianza en sus reservas.
Además, una razón por la que el BCE está tomando el asunto en serio es la escala. Schnabel señaló que algunas de las stablecoins más grandes en dólares ahora son tan grandes como fondos del mercado monetario importantes. Los reguladores temen que una corrida hacia el efectivo pueda desencadenar ventas forzadas de reservas y posiblemente provocar un caos más amplio en los mercados.
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