Miembro de la Junta Ejecutiva del Banco Central Europeo, Isabel Schnabel, ha pedido que el dinero del banco central se incorpore a la infraestructura de cadena de bloques, argumentando que la programabilidad de los libros distribuidos podría modernizar la forma en que el banco central implementa la política monetaria y gestiona garantías y liquidez, según Bloomberg. Los comentarios representan una de las señales más claras hasta ahora de un funcionario de alto nivel del área del euro de que la autoridad monetaria de la región tiene la intención de liquidar dinero real del banco central en sistemas basados en cadena de bloques.
El impulso hacia el dinero central programable
Los comentarios de Schnabel apuntan hacia un sistema en el que el dinero central programable puede liquidarse directamente junto con activos tokenizados emitidos por instituciones financieras reguladas. El BCE ha estado explorando la liquidación al por mayor en libros distribuidos durante más de dos años, un esfuerzo detallado por primera vez a principios de 2024 cuando el Eurosistema comenzó a probar transacciones al por mayor basadas en blockchain. Schnabel presentó la programabilidad como una herramienta para actualizar la implementación de la política monetaria, la gestión de garantías y la provisión de liquidez, funciones fundamentales que aún operan a través de las vías de liquidación tradicionales. Mover el euro mismo a la infraestructura blockchain, en lugar de limitarse a estudiar la tecnología, marcaría un paso significativo hacia las finanzas tokenizadas en la región.
Pontes el próximo mes, Appia Blueprint en 2028
El plan a corto plazo es concreto. Bloomberg informó que el BCE lanzará su iniciativa Pontes el próximo mes para conectar plataformas de libro distribuido con los servicios existentes de pago y liquidación TARGET del banco, la base de los pagos interbancarios en la zona del euro. Se espera un plan para Appia, el esfuerzo a largo plazo para modernizar la infraestructura de liquidación de la región, para 2028. Schnabel dijo que el BCE aún está evaluando diferentes modelos, incluyendo un libro unificado o un diseño que conecte múltiples libros, lo que significa que la arquitectura final aún no se ha definido.
Qué significa para la carrera europea por el dinero digital
Los comentarios añaden urgencia a un debate que el BCE ya está llevando sobre el futuro del dinero digital. La presidenta Christine Lagarde advirtió en mayo que los responsables de la política arriesgan confundir las stablecoins con la cuestión más amplia de lo que realmente requiere la infraestructura financiera moderna. La intervención de Schnabel señala que la institución ahora tiende a colocar esa infraestructura en la cadena. Bloomberg no especificó una fecha de lanzamiento para el asentamiento centralizado en cadena, además del inicio planeado por Pontes el próximo mes, y el diseño final, ya sea un libro mayor unificado o redes interoperables, sigue siendo una pregunta abierta.