La construcción de centros de datos de IA está generando ingresos para empresas que la mayoría de las personas nunca han escuchado. Eaton y nVent Electric, dos empresas industriales especializadas en gestión de energía y soluciones térmicas, están registrando cifras de ingresos que harían envidiar a algunas empresas tecnológicas.
Eaton generó casi 27.4 mil millones de dólares en ingresos para el año fiscal 2025, un aumento del 10.3% interanual, con una utilidad neta de aproximadamente 4.1 mil millones de dólares. nVent, la hermana más pequeña pero de crecimiento más rápido, alcanzó cerca de 3.9 mil millones de dólares en ingresos, lo que representa un aumento del 30% interanual y aproximadamente 710 millones de dólares en utilidad neta.
Los números detrás de la fiebre del oro de los centros de datos
Los resultados del Q1 2026 de nVent fueron particularmente llamativos. La empresa reportó un crecimiento de ventas orgánicas del 34%, con las ventas de infraestructura aumentando casi un 80% año tras año. Su cartera de pedidos alcanzó un récord de $2.6 mil millones, esencialmente una cola de ingresos futuros a esperar para ser reconocidos.
La historia de Eaton es igualmente convincente, aunque a una escala mayor. Durante el Q4, los pedidos en ciertos segmentos aumentaron aproximadamente un 200% interanual. La empresa también ha estado tomando decisiones estratégicas para captar más cuota del mercado de refrigeración, completando la adquisición de Boyd Thermal para fortalecer sus capacidades de refrigeración líquida.
Por qué los inversores en criptomonedas deben prestar atención
Ni Eaton ni nVent tienen ninguna participación directa en protocolos de criptomonedas o proyectos de cadena de bloques. Son empresas industriales tradicionales en todos los sentidos.
Empresas como Iris Energy y Core Scientific han estado convirtiendo o co-localizando instalaciones de minería para servir cargas de trabajo de IA, en parte porque los ingresos por megavatio de la hospedaje de IA pueden superar con creces los generados por la minería de bitcoin. Las inversiones en infraestructura que Eaton y nVent están realizando facilitan esencialmente esta transición.
Perspectiva del mercado y qué observar
El consenso de Wall Street proyecta que los ingresos de nVent para el ejercicio 2026 serán de aproximadamente $4.98 mil millones, lo que representaría otro aumento del 27,9% interanual. Los márgenes netos de la empresa de aproximadamente el 18,2% en el ejercicio 2025 sugieren que no solo está creciendo por crecer, sino que lo está haciendo de manera rentable.
Eaton gestiona la distribución de energía desde el nivel de la red hasta la bandeja. nVent maneja los desafíos térmicos que surgen al compactar cada vez más capacidad de cómputo en espacios cada vez más pequeños. Juntos, abordan los dos cuellos de botella más importantes en la expansión de los centros de datos: la entrega de energía y la eliminación del calor.
El riesgo, por supuesto, es que el gasto en IA finalmente se enfríe. Si los planes de gasto en capital de los hiperscalers se reducen durante una recesión o si cambia la percepción de inversión en IA, empresas como Eaton y nVent lo sentirían en sus libros de órdenes. Pero ese récord de $2.600 millones en pedidos pendientes en nVent proporciona un margen significativo, esencialmente ingresos pre-vendidos que protegen a la empresa de las fluctuaciones de la demanda a corto plazo.