Original｜Odaily Diario Planetario（@OdailyChina）
Autor｜Wenser（@wenser 2010）
Al inicio del año nuevo, el mercado de criptomonedas ha experimentado un raro avance alcista, con BTC rompiendo exitosamente el nivel clave de 90,000 dólares, mientras que monedas principales como ETH y SOL finalmente superaron los 3,100 y 130 dólares respectivamente. Lo que ha llevado a muchos a exclamar "el regreso del toro" es el impresionante impulso alcista de diversas altcoins, como PEPE, IP y WLFI, que han registrado aumentos de más del 20% en los últimos tres días.
Por supuesto, aún es pronto para determinar si se repetirá la tradicional "temporada de altcoins de principios de año", pero considerando la compleja situación macroeconómica y política, es interesante preguntarse si las criptomonedas podrán, como en ocasiones anteriores, tomar el relevo de los metales preciosos y generar un "milagro alcista". En este artículo, Odaily Diario Planetario resumirá y analizará brevemente la situación actual del mercado y las opiniones representativas en el sector.
Análisis de 3 indicadores clave del mercado: la temporada de altcoins aún no ha llegado realmente, estamos en una "reacción parcial"
Más allá del comportamiento general del mercado, los datos actuales dificultan afirmar que "la temporada de altcoins ha regresado". Según las clasificaciones de ganancias en los exchanges, varios de los tokens que han mostrado repuntes son aquellos que habían tenido caídas excesivas previamente, monedas especulativas altamente controladas, antiguos memes o monedas relacionadas con conceptos populares. Otros tres indicadores demuestran que el mercado de criptomonedas todavía se encuentra en una etapa de "recuperación de precios" lenta.
Indicador 1: La capitalización total del mercado de criptomonedas aún no se ha recuperado significativamente
Según los datos de Coingecko, actualmente la capitalización total del mercado de criptomonedas es de 3.19 billones de dólares, donde BTC tiene una dominancia del 57% y ETH una del 11.9%.
Aún hay una brecha de más de 1 billón de dólares respecto al pico anterior de 4.3 billones de dólares. Si bien las caídas significativas de BTC, ETH, SOL, BNB y otras criptomonedas principales son un factor, el descenso de precios y la falta de actividad en muchas altcoins debido a la contracción de la liquidez y la fuga continua de capital son hechos innegables.
Esto demuestra que el panorama general del mercado de criptomonedas no ha mejorado considerablemente.
Indicador 2: El índice de temporada de altcoins sigue en niveles bajos
Según el índice de temporada de altcoins de Coinglass, actualmente el índice de temporada de altcoins está en 39, un nivel comparable al de mediados de julio del año pasado. En ese momento, el mercado estaba en vísperas de la explosión de la empresa DAT Treasury, con las principales criptomonedas y altcoins en niveles relativamente bajos. Posteriormente, con la expansión del número de empresas cotizadas de DAT Treasury, ETH alcanzó nuevos máximos. Sin embargo, a diferencia de entonces, ahora la liquidez del mercado ha disminuido significativamente.
Indicador 3: El sentimiento del mercado aún está en zona de miedo
Según la información del sitio web de Coinglass, el índice de miedo y codicia del mercado de criptomonedas está actualmente en 26, dentro de la zona de miedo. Esta es también la fase más predominante en términos de proporción de tiempo, alcanzando un 30.86%, alineándose con el sentimiento característico de un mercado bajista.
Con base en estos indicadores, el mercado permanece en una etapa de apatía. Pero, ¿significa esto que no hay oportunidades de enriquecimiento? La opinión predominante en el mercado claramente no lo cree así. Por el contrario, muchas instituciones y personas señalan que este puede ser un buen momento para "comprar en la caída", basado principalmente en la lógica de una mejora en la liquidez y avances en la situación macroeconómica y política. Como dice el dicho, "sé codicioso cuando otros tienen miedo", aunque, claro está, siempre eligiendo los activos correctos.
Tres señales de un posible punto de inflexión en el mercado: mejora de la liquidez, BTC tomando el relevo de los metales preciosos y un comportamiento racional de los inversores minoristas
Actualmente, la opinión predominante en el mercado parece coincidir en que hay posibilidades de un rebote a corto plazo, pero un punto de inflexión real puede depender del aumento en la liquidez del mercado, el desempeño de BTC y un cambio en el sentimiento de los pequeños inversores. A continuación, un resumen de los puntos de vista representativos del mercado actual:
La liquidez global podría aumentar la próxima semana, fomentando un rebote a corto plazo
El estratega de divisas y tasas de Danske Bank, Jens Naervig Pedersen, señaló en un informe que se espera que la liquidez global se mantenga baja esta semana, pero podría aumentar la próxima semana a medida que se publiquen más datos económicos. Durante el final del año, muchos participantes del mercado se toman vacaciones o cierran posiciones, lo que típicamente reduce la liquidez del mercado.
Los datos claves de la próxima semana incluyen informes importantes del mercado laboral de Estados Unidos, como el informe de empleo no agrícola de diciembre que se publicará el 9 de enero, junto con la encuesta ISM.
CoinKarma también reportó que actualmente el mercado de criptomonedas ha regresado a una etapa de lucha interna, donde los factores internos son claves para determinar la dirección de las fluctuaciones a corto plazo. En ausencia de una nueva entrada de capital externo, el mercado de criptomonedas depende principalmente de la circulación del capital interno, y las fluctuaciones de precios a corto plazo están determinadas por los flujos de capital internos y los cambios en la liquidez general.
Además, al observar el Premium de USDC/USDT (que mide el descuento o prima relativa de USDC frente a USDT) y el Overall LIQ (indicador ponderado de liquidez del mercado general), se detecta que cuando el Premium de USDC/USDT cambia a positivo, refleja una disminución en el comportamiento activo de venta en BTC/USDT por parte de los fondos dominantes del mercado. Actualmente, el Premium de USDC/USDT y el Overall LIQ han vuelto a resonar, lo que sugiere una alta probabilidad de un rebote estructural a corto plazo. CoinKarma también advirtió que, en comparación con etapas anteriores, la tendencia a mediano y largo plazo sigue siendo bajista, por lo que es necesario estar atentos a posibles presiones de venta.
Corrección de precios de metales preciosos, BTC podría tomar el relevo
Tras el reciente auge de nuevos máximos en los precios de oro y plata el mes pasado, muchos jugadores y analistas del mercado han comenzado a considerar las criptomonedas, incluido BTC, como las sucesoras de la liquidez generada por la corrección de precios en estos metales.
El estratega senior de materias primas de TD Securities, Daniel Ghali, expresó que se espera que, en las próximas dos semanas, hasta un 13% del total de posiciones en el mercado de plata de la Bolsa de Nueva York Comex sean liquidadas, lo que podría provocar una reevaluación significativa de los precios y una caída. Además, la baja liquidez tras las festividades podría amplificar las fluctuaciones de los precios.
Delphi Digital también comentó:, El precio del oro ha aumentado un 120% desde principios de 2024 hasta la fecha, marcando uno de los incrementos más fuertes de la historia. Debido a que históricamente el oro lidera a Bitcoin en aproximadamente tres meses en puntos de inflexión de liquidez, esta tendencia puede ser una referencia para las criptomonedas. Actualmente, el oro ya ha completado el reprocesamiento del ciclo de flexibilización, mientras que el sentimiento hacia Bitcoin sigue influenciado por la simulación de ciclos anteriores y las recientes correcciones. El desempeño de los activos de metales preciosos está enviando señales de flexibilización de políticas y liderazgo fiscal. Cuando los metales preciosos superan a las acciones, el mercado está valorando la devaluación monetaria en lugar de un colapso del crecimiento, y la volatilidad en el mercado de metales preciosos podría ser una señal para los movimientos futuros de otros activos de riesgo.
El "Agente de la Ballena Gigante del 10-11", Garrett Jin, también publicó un artículo señalando que, tal como se analizó anteriormente, los precios del oro y la plata ya han alcanzado su punto máximo. Hoy, tras la apertura del mercado estadounidense, los fondos ya han comenzado a fluir hacia el mercado de criptomonedas. Incluso si las acciones fueron vendidas tras la apertura del mercado, las criptomonedas continúan al alza. Es posible que las entradas de capital persistan, acelerando el impulso alcista y provocando una presión de compra, sin retrocesos.
El sentimiento minorista será un indicador clave de los cambios en el mercado.
Brian Quinlivan, analista de la plataforma de análisis blockchain Santiment, señaló que el sentimiento de los participantes del mercado de criptomonedas en redes sociales ha sido fuerte desde principios de año, pero advirtió que el posible avance del mercado depende de que los inversores minoristas mantengan la racionalidad. Según los datos de redes sociales de Santiment, el sentimiento minorista actual es muy positivo. "Generalmente, esto puede ser preocupante, pero esta vez podría ser solo un rebote estándar tras el regreso de las festividades", comentó.
Quinlivan agregó que no está demasiado preocupado por la aparición de "una gran cantidad de emociones FOMO", pero señaló que si Bitcoin sube rápidamente hasta los 92,000 dólares, este sentimiento podría inundar el mercado. Cuando la emoción del mercado es demasiado alta, el mercado de criptomonedas tiende a ir en la dirección opuesta a lo que predice la mayoría.
Divergencia en expectativas del mercado: los flujos de fondos dentro y fuera del mercado van en direcciones opuestas.
Según la situación actual del mercado, la actitud hacia el comercio de ETF sigue siendo cautelosa, en marcado contraste con el optimismo de los fondos dentro del mercado cripto.
En las últimas tres semanas, los ETF de Bitcoin han registrado salidas netas de más de 900 millones de dólares.
Ayer, el precio de Bitcoin superó los 90,000 dólares, alcanzando un máximo de tres semanas. Sin embargo, los flujos de fondos de los derivados y los ETF al contado muestran que los operadores siguen siendo cautelosos, lo que indica una confianza limitada en un aumento adicional de los precios. Los datos muestran que, a pesar del repunte de precios, la demanda de posiciones largas con apalancamiento de Bitcoin se ha mantenido estable y la tasa base de futuros de Bitcoin está por debajo del umbral neutral, con una prima anualizada actual del 4%. Desde el 15 de diciembre, los ETF al contado de Bitcoin han registrado un flujo neto de salida de más de 900 millones de dólares. Además, las opciones de venta de Bitcoin se negociaron con prima el sábado, lo que indica una mayor demanda de los operadores profesionales por protección contra riesgos a la baja.
DOGE y PEPE impulsan un aumento general de los tokens Meme, mientras que IP, ZEC y WLFI lideran el rebote de los sectores más castigados.
Recientemente, Dogecoin y PEPE lideraron una tendencia de alza de tokens Meme a principios de año. Algunos análisis señalan que los operadores de momentum están persiguiendo un patrón familiar: una vez que la liquidez se recupera, los fondos especulativos fluyen de las principales criptomonedas hacia los tokens Meme. Actualmente, los principales tokens Meme como PEPE, DOGE, SHIB, WIF y FLOKI están viendo un aumento general en sus precios.
Los tokens "de conceptos populares", como IP, ZEC y WLFI, han experimentado un rebote al inicio del año, impulsados por noticias relacionadas y fundamentos del mercado tras caídas anteriores significativas.
Los tokens de concepto AI, como RENDER y PIPPIN, siguen siendo activos en sus transacciones, logrando aumentos destacados de más del 15% tanto en el mercado al contado como en contratos.
Según la información disponible, la mayor variable en el mercado cripto sigue siendo los datos macroeconómicos de este mes y la nominación de un nuevo presidente de la Fed por parte de Trump. Hasta entonces, es posible comprar en caídas pero recomendando operar a corto plazo y evitando decisiones impulsivas.
Se inicia la predicción de precios de BTC para fin de año: el rango de 120,000 a 170,000 es el más especulado.
Por último, utilizamos las predicciones actuales del precio de BTC como cierre de este artículo y como una representación de nuestras expectativas de aumento para este año.
El periódico Ta Kung Pao publicó el artículo "El carácter especulativo de Bitcoin se desvanece, su volatilidad tiende a estabilizarse". En el cual se menciona que el auge de Bitcoin en 2025 será diferente a años anteriores, debido principalmente a la amplia adopción de los ETF. La reciente corrección de precios no es tan significativa en comparación con los últimos cuatro o cinco años, lo que podría estar relacionado con cómo la lógica operativa de los fondos tradicionales se ha visto afectada por factores macroeconómicos. Sobre la predicción del precio de Bitcoin para 2026, existen dos posturas: una que anticipa una gran corrección, incluso llevando a Bitcoin nuevamente a rangos de precios bajos; y otra que predice que Bitcoin podría alcanzar los 150,000 dólares a finales de año, con expectativas de que llegue a 250,000 dólares en 2027.
Forbes publicó el artículo "Predicción del precio de Bitcoin para 2026" (What Is Bitcoin's Price Prediction For 2026), en el cual se señala que las predicciones actuales de precios de Bitcoin para 2026 varían ampliamente. Analistas como Tom Lee, Standard Chartered Bank y Bernstein son optimistas, aunque algunas instituciones son bajistas. Aunque no hay un precio objetivo único para Bitcoin actualmente, las proyecciones se concentran en un rango de 120,000 a 170,000 dólares, lo que indica que el descubrimiento de precios de Bitcoin está cada vez más influenciado por flujos de fondos de ETF, tesorerías corporativas y otros factores estructurales. Si los factores macroeconómicos mejoran y la participación institucional se acelera, el potencial de alza podría alcanzar los 250,000 dólares o más, siendo clave cómo las instituciones elijan desplegar su capital para el incremento del precio de Bitcoin.