TL;DR
- dYdX informó de más de $1.58 billones en volumen de trading acumulado, incluyendo $406 mil millones desde el lanzamiento de su cadena, junto con $66.3 millones en tarifas del protocolo.
- El volumen del H1 sumó aproximadamente $32 mil millones, mientras que 55 propuestas de gobernanza, 22,3 millones de recompras acumuladas de DYDX y $48,1 millones en recompensas de staking destacaron el control comunitario.
- Las carteras de afiliados impulsaron el 85% del volumen del Q2, Operaciones redujo el gasto en infraestructura en un 30%, y la Fundación dijo que Arcus no cambia la gobernanza de dYdX.
dYdX Foundation ha publicado su Informe del Ecosistema del H1 2026, presentando un protocolo que continuó operando durante condiciones de mercado más suaves, mientras expandía programas liderados por la comunidad y controles financieros. El volumen de operaciones en todas las versiones del protocolo superó los $1,58 billones, incluyendo más de $406 mil millones desde el lanzamiento de la dYdX Chain, mientras que las tarifas acumuladas del protocolo alcanzaron los $66,3 millones. El mensaje central del informe es que dYdX maduró priorizando la resiliencia, la gobernanza y la gestión transparente del capital por encima del crecimiento mediático solamente. Este enfoque es relevante porque el primer semestre combinó menor actividad con recompras continuas, recompensas de staking, trabajo en infraestructura y participación activa de los titulares de tokens.
La gobernanza comunitaria, las recompras y la distribución moldean la mitad
El volumen de trading durante el semestre totalizó aproximadamente $32 mil millones, repartidos en $21,2 mil millones en el Q1 y $10,8 mil millones en el Q2. BTC, ETH y SOL representaron más del 97% de la actividad, reflejando tanto la concentración de los traders como los incentivos sin comisiones en los mercados principales. El protocolo mantuvo un núcleo profesional comprometido incluso cuando la participación general se moderó. Los traders únicos disminuyeron de 6.268 en el Q1 a 4.210 en el Q2, pero los usuarios recurrentes representaron respectivamente el 61% y el 68% de los participantes, mientras que los traders mediante API generaron más del 60% de la actividad diaria y la posición abierta se mantuvo comparativamente disciplinada en general durante todo el período.
La gobernanza se mantuvo activa, con titulares de tokens considerando 55 propuestas sobre cambios de parámetros, gastos comunitarios, cierres de mercado y decisiones de software. El programa ampliado de recompra dirigió el 75% de las tarifas netas del protocolo hacia compras de DYDX, adquiriendo 8,61 millones de tokens durante el H1 y llevando las adquisiciones acumuladas a 22,3 millones, todos apostados. dYdX utilizó la economía del protocolo para reforzar la seguridad, en lugar de tratar las recompras como una narrativa puramente cosmética sobre la oferta. El ecosistema también distribuyó aproximadamente $48,1 millones en recompensas acumuladas de staking, mientras que los titulares de DYDX aumentaron un 44% interanual hasta aproximadamente 98.500, y casi 228 millones de tokens permanecieron apostados en total.
La distribución comunitaria se convirtió en otra característica definitoria. Las carteras referidas por afiliados generaron un volumen de $9.7 mil millones en el primer trimestre y $9.1 mil millones en el segundo trimestre, representando el 85% del comercio del segundo trimestre. Las Temporadas de Auge de la 10 a la 15 continuaron con reembolsos de comisiones, protección contra pérdidas y competencias, mientras que Operaciones redujo el gasto promedio mensual en infraestructura en un 30% y Tesorería realizó su primera inversión externa en DeFi. El informe del ecosistema retrata a dYdX como cada vez más operado a través de instituciones comunitarias coordinadas en lugar de una sola empresa de desarrollo. Tras el lanzamiento de Arcus, la Fundación enfatizó que la cadena dYdX, el token DYDX, los validadores, la gobernanza y los mandatos de las subDAO permanecen sin cambios y completamente controlados por la comunidad.