El banco central de los Países Bajos confirmó que, entre marzo y agosto, transfirió 86 toneladas de oro de Nueva York y Ottawa a Londres. Medios internacionales indican que este ajuste ocurrió en un contexto de mayor volatilidad en el mercado de bonos del Tesoro de EE.UU. y tensión geopolítica persistente, por lo que el mercado le ha atribuido un significado más allá de una simple reorganización de almacenamiento.
El banco central de los Países Bajos busca mejorar la capacidad de respuesta a crisis
El banco central de los Países Bajos indicó que la razón para ajustar la ubicación de almacenamiento del oro es el "aumento de la inestabilidad geopolítica", lo que requiere que el oro pueda utilizarse más rápidamente en caso de crisis grave. El banco señaló que el oro almacenado en el banco central del Reino Unido se considera uno de los más fácilmente negociables a nivel mundial, por lo que es más fácil de movilizar en situaciones de emergencia.
El banco central de los Países Bajos también indicó que no se retiró todo el oro almacenado en Nueva York y Ottawa. Su reserva total de oro es de 612 toneladas, y actualmente aún se mantiene el 18,5% en América del Norte.
La liquidez es mayor en Londres, y el oro norteamericano es más difícil de utilizar directamente.
Según el Banco Central de los Países Bajos, mantener el oro en Londres se debe principalmente a consideraciones de liquidez, y no simplemente a la modificación de la proporción de reservas de oro. El oro sigue siendo oro, y trasladar su ubicación de almacenamiento no altera directamente la oferta y la demanda en los mercados de divisas ni en el mercado del oro.
Según fuentes extranjeras, que citan los comentarios del economista jefe de la gestión de riqueza global de UBS, Paul Donovan, este tipo de ajustes transregionales destinados a mejorar la negociabilidad del oro no son comunes. Donovan considera que el impacto directo en el mercado es casi nulo, pero envía una señal más sensible sobre la confianza y la reputación internacional de Estados Unidos.
La deuda estadounidense y su estatus de refugio seguro vuelven a ser discutidas
El informe también mencionó que el Banco de Francia vendió 129 toneladas de oro almacenadas en Nueva York en marzo de este año y lo recompró en Europa. En ese momento, Francia justificó la decisión como un esfuerzo por mejorar la pureza del oro y no la atribuyó directamente a riesgos geopolíticos. Sin embargo, en el contexto actual, la decisión sucesiva del Banco Central Europeo de trasladar parte de su oro desde Estados Unidos de vuelta a Europa sigue generando especulaciones externas.
Recientemente, una serie de acciones del Departamento del Tesoro de EE. UU. han aumentado la atención del mercado sobre la prima de riesgo de los bonos del Tesoro estadounidense. El informe menciona que el mes pasado se acusó al secretario del Tesoro de EE. UU., Bessent, de intervenir en la tasa del yen, tras lo cual anunció una serie de operaciones de recompra de bonos del Tesoro para reducir los rendimientos y aliviar la contracción de las condiciones financieras.
Tras el aumento de la deuda pública estadounidense por encima de los 40 billones de dólares hace varias semanas, las perspectivas fiscales han vuelto a centrar la atención del mercado. El artículo señala que, aunque actualmente no se observa un desorden severo en el mercado de bonos, la larga-standing posición de Estados Unidos como "refugio seguro" está siendo sometida a un mayor escrutinio a medida que algunas instituciones internacionales comienzan a reajustar los lugares donde almacenan sus activos de refugio más fundamentales.