Según un artículo de opinión del Wall Street Journal citado por Bitcoin News, el legendario inversor Stanley Druckenmiller criticó la propuesta del secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, de aumentar el tamaño único de las recompras de bonos del Tesoro a largo plazo de 2 mil millones de dólares a al menos 4 mil millones de dólares, argumentando que esta medida podría traspasar la gestión de liquidez y convertirse en una intervención para presionar hacia abajo los rendimientos a largo plazo. Druckenmiller señaló que, en un contexto en el que la inflación sigue por encima del objetivo, el déficit fiscal de EE.UU. representa aproximadamente el 6% del PIB y la deuda federal ya supera los 40 billones de dólares, el aumento de los rendimientos podría reflejar simplemente una valoración razonable por parte del mercado de bonos ante la deterioración de la situación fiscal estadounidense. Advertió que si el mercado percibe que el Departamento del Tesoro está defendiendo un nivel específico de rendimiento, los operadores podrían probar continuamente el alcance de la intervención gubernamental, obligando a expandir aún más el volumen de recompras. Además, considera que el Tesoro, al recomprar bonos a largo plazo mientras emite letras del Tesoro a corto plazo, está reduciendo efectivamente el riesgo de duración en el mercado, lo que equivale a un cuantitativo relajado a pequeña escala ejecutado por el propio Tesoro. Su sugerencia es permitir que el mercado de bonos determine el costo de financiamiento del gobierno y abordar los problemas fiscales fundamentales mediante la reducción del déficit, reformas en los programas de bienestar y una mejor gestión de la deuda.
Drukier Miller critica la ampliación de las recompras de bonos del Tesoro de EE. UU. como un 'QE de facto'
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Resumen
El legendario inversor Stanley Druckenmiller criticó el plan del secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, de aumentar las recompras de bonos a largo plazo, calificándolo como un easing cuantitativo de facto. Advertió que esta medida arriesga distorsionar los rendimientos a largo plazo y ocultar desafíos fiscales como una carga de deuda de $40 billones. Druckenmiller instó a un enfoque de inversión a largo plazo, permitiendo que los mercados determinen los costos de endeudamiento. También enfatizó la necesidad de disciplina fiscal y una mejor gestión de la deuda. Para los inversores, una estrategia de cripto a largo plazo sigue siendo clave ante la incertidumbre macroeconómica.
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