Mensaje de BlockBeats, 4 de agosto: SpaceX anunciará hoy después de la sesión su primer informe financiero tras la salida a bolsa. Según los datos de precios de BIT (bit.com), su precio de acciones ha caído casi a la mitad desde su máximo de 52 semanas de 201,80 dólares hasta 115 dólares. Antes del informe, Deutsche Bank mantuvo la calificación de "comprar" para SPCX y su precio objetivo de 255 dólares, y mediante un análisis de evaluación por segmentos y pruebas de presión indicó que el negocio espacial (con referencia a la valoración externa de 130.000 millones de dólares de Blue Origin el mes pasado, SpaceX debería tener una prima de 3 a 5 veces debido a su frecuencia de lanzamientos y avances en Starship, lo que equivale a 39.000 a 65.000 millones de dólares) y el negocio Starlink (con un rango de valoración EV/EBITDA esperado para 2027 que oscila entre 74.800 y 95.600 millones de dólares) suman un valor medio aproximado de 1,35 billones de dólares, comparable al valor de mercado actual de aproximadamente 1,4 billones de dólares, lo que implica que el mercado valora su negocio de IA casi en cero. Deutsche Bank afirmó claramente que esta valoración es excesivamente punitiva y no concuerda con el potencial del negocio de IA.
JPMorgan también otorgó previamente a SPCX una calificación de "comprar" con un precio objetivo de 225 dólares, estimando que los ingresos de SpaceX tendrán una tasa de crecimiento anual compuesta del 91% entre 2025 y 2030, aumentando de 19.000 millones a 4.700 millones de dólares.
Deutsche Bank estima que los ingresos de SpaceX en el segundo trimestre serán de 6.671 mil millones de dólares, un aumento del 64% interanual, con un EBITDA ajustado superior a 2.100 millones de dólares. El negocio de IA se convierte en el mayor impulsor, con ingresos previstos que se duplicarán respecto al trimestre anterior hasta alcanzar 1.876 millones de dólares, principalmente gracias al nuevo acuerdo de servicios en la nube con Anthropic; se espera que el número de usuarios de banda ancha de Starlink alcance los 12,5 millones al final del trimestre, con ingresos que aumentarán más del 50% interanual hasta cerca de 4.000 millones de dólares.
La presión táctica más importante actualmente proviene de la liberación de acciones restringidas; aproximadamente 912 millones de acciones se liberarán a partir del 6 de agosto, seguidas por aproximadamente 300 millones de acciones cada 15 a 20 días posteriormente, con otros 1.300 millones de acciones liberadas en el informe trimestral. Deutsche Bank considera que el precio de las acciones podría estabilizarse tras el período de liberación, especialmente si se concretan acuerdos importantes con gobiernos o entidades soberanas de IA en ese momento, lo que actuaría como un catalizador positivo.
Los cuatro puntos clave del informe financiero de SpaceX incluyen el ritmo de los siguientes lanzamientos de Starship y si se puede lograr la recuperación de la torre de segundo estadio, la elección del mapa de ruta para la red móvil terrestre estadounidense, las variables del negocio de IA (iteración de Grok, integración de Cursor, informes de que Google solo utiliza la capacidad de cómputo de SpaceX como puente temporal y el progreso en las negociaciones con el gobierno estadounidense), así como la cautelosa declaración de Musk sobre la fusión durante la conferencia telefónica de resultados de Tesla.